163370 (Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"), страница 2
Описание файла
Документ из архива "Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "остальное", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "163370"
Текст 2 страницы из документа "163370"
Объектами анализа финансового состояния являются: имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия [15, с.429].
Первый итог анализа - динамика валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
Таким образом, финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к саморазвитию.
1.2 Методика анализа финансового состояния на основе ликвидности (платежеспособности)
Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются прежде всего в показателях ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный анализ финансового состояния начинается с рассмотрения именно этих показателей [17, с.102].
Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:
-
Графическим - оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме (графическому отображению показателей финансового состояния предприятия за анализируемый период времени) в динамике. Способ нагляден для аналитика. На основе анализа структуры и динамики структуры, соотношения долей различных показателей способ позволяет оценить сложившееся финансовое состояние и дать прогноз на перспективу.
-
Табличным - оценка финансового состояния предприятия дается на основе расчета и анализа абсолютных и относительных (удельных весов) величин показателей, изменений абсолютных и относительных величин, масштаба изменений (темпа прироста) и структуры изменений показателей в анализируемом периоде, сведенных в табличные формы.
-
Коэффициентным - оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить финансовые характеристики нескольких предприятий по состоянию на определенную дату и в динамике [19, с.257].
Схема анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.
Для проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о прибылях и убытках;
-
изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].
Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:
-
Графическим - оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме (графическому отображению показателей финансового состояния предприятия за анализируемый период времени) в динамике. Способ нагляден для аналитика. На основе анализа структуры и динамики структуры, соотношения долей различных показателей способ позволяет оценить сложившееся финансовое состояние и дать прогноз на перспективу.
-
Табличным - оценка финансового состояния предприятия дается на основе расчета и анализа абсолютных и относительных (удельных весов) величин показателей, изменений абсолютных и относительных величин, масштаба изменений (темпа прироста) и структуры изменений показателей в анализируемом периоде, сведенных в табличные формы.
-
Коэффициентным - оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить финансовые характеристики несколь-ких предприятий по состоянию на определенную дату и в динамике [19, с.257].
Схема анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.
Для проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о прибылях и убытках;
-
изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].
А2 = строка 240 + строка 270,
где А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
Третья группа - медленнореализуемые активы:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217, (3)
где А3 –наименее ликвидные активы:
- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Четвертая группа - труднореализуемые активы:
А4 = строка 190, (4)
где А4 - все статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы»
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидным, чем остальное имущество фирмы.
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
Первая группа - наиболее срочные обязательства:
П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660, (5)
где П1 - кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- прочие краткосрочные обязательства;
- ссуды, не погашенные в срок.
Вторая группа - краткосрочные пассивы:
П2 = строка 610 , (6)
Для проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о прибылях и убытках;
-
изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].
А2 = строка 240 + строка 270, (2)
где А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
Третья группа - медленнореализуемые активы:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217, (3)
где А3 –наименее ликвидные активы:
- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Четвертая группа - труднореализуемые активы:
А4 = строка 190, (4)
А1 + А2 > П1 + П2. (10)
Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность органи-зации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превы-сят все внешние обязательства:
А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ. (11)
Третье условие отражает общую, потенциальную платежеспособность. Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4.
На практике одновременно все эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Невыполнение последнего условия характеризует баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой стабильности – наличие собственных оборотных средств. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.
Имущественный подход анализа ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 1.
Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
А4 (внеоборотные активы) | А4 < П4 | П4 (капитал и резервы) | А4 < П4 | П4 – А4 |
A3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям) | A3 > П3 | П3 (долгосрочные пассивы) | A3 > П3 | А3 – П3 |
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2 > П2 | П2 (краткосрочные кредиты и займы) | А2 > П2 | А2 – П2 |
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2 > П2 | П2 (краткосрочные кредиты и займы) | А1 > П1 | А1 – П1 |
Логика представленных соотношений такова:
- бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;
- долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства;
- краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;
- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Вторая методика анализа ликвидности баланса, основываясь на тех же основных принципах, тем не менее, имеет ряд особенностей (таблица 2).
Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса (функциональный подход)
А4 (внеоборотные активы) | А4 < П4 | П4 (капитал и резервы) | А4 < П4 | П4 – А4 |
A3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям) | A3 > П3 | П3 (долгосрочные пассивы) | A3 > П3 | А3 – П3 |
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2 > П2 | П2 (краткосрочные кредиты и займы) | А2 > П2 | А2 – П2 |
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) | А2 > П2 | П2 (краткосрочные кредиты и займы) | А1 > П1 | А1 – П1 |
Эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным капиталом еще и долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве долгосрочных обязательств организаций выступают учредительские займы, которые по сути являются тоже собственным капиталом) [29, с.429].
Финансирование запасов в соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, соотношения первой методики представляются менее адекватными особенностям российской экономики, чем соотношения второй методики. Особенно нерационально превышение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений над кредиторской задолженностью, поскольку это приводит к инфляционным потерям, связанным с обесценением денежных средств организации.
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов (то есть прирост А4 сравнивается с приростом П4).