163370 (Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"), страница 11

Использование матрицы финансовой стратегии основывается на расчете трех показателей:

– результат хозяйственной деятельности, представляющий собой денежный поток от производственной деятельности (РХД);

– результат финансовой деятельности, являющийся денежным потоком от финансовой деятельности (РФД);

– результирующий показатель — сумма денежных потоков позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим обязательствам, увеличивать дивиденды, наращивать инвестиции (РФХД).

Результирующий показатель показывает величину и динамику денежных средств предприятия после совершения всего комплекса инвестиционно-производственной и финансовой деятельности на предприятии. Положительная величина результата финансово-хозяйственной деятельности дает основание утверждать, что в деятельности предприятия имеет место превышение доходов над расходами, причем вывод этот может быть распространен не только на сегодняшний день, но и на краткосрочный период. При положительных значениях результирующего показателя стратегический финансовый риск минимален.

Использование матрицы финансовых стратегий позволяет предприятию принимать решения о комплексном использовании всех активов и пассивов и прогнозировать стратегию предприятия на краткосрочную перспективу, а также определять допустимые пределы риска и выявлять порог возможностей предприятия.

В 2008 г. деятельность ОАО «ВК и ЭХ» характеризуется отрицательным значениями результатов хозяйственной и финансовой деятельности и, как следствие, отрицательным результирующим показателем.

В 2009 г. положение предприятия переместилось в квадрат IV - «Рантье», характеризующийся положительным значением результирующего показателя, достигнутым благодаря резкому увеличению результата хозяйственной деятельности. Положительное значение результата хозяйственной деятельности позволило предприятию инвестировать средства в модернизацию основных фондов. Отказ от использования заемных средств привел к отрицательному значению результата финансовой деятельности.

Находясь в квадрате II, предприятие ОАО «ВК и ЭХ» в перспективе может переместиться в квадраты III, V, VIII, I, VII, что отражено на рисунке 17.

Во-первых, в результате привлечения денежных средств предприятие ОАО «ВК и ЭХ» может переместиться в квадрат VIII, который характеризуется невысокими темпами роста или в квадрат III с достаточным темпом роста. В зависимости от принятого решения в области использования заемных средств предприятие может переместиться в квадрат V.

Во-вторых, при замедленных, по сравнению с быстровозрастающими рыночными возможностями, темпах роста оборота предприятие ОАО «ВК и ЭХ» может переместиться в квадраты I и VI.

Рисунок 17 - Критический путь движения предприятия ОАО «ВК и ЭХ» по матрице финансовой стратегии на среднесрочную перспективу

В-третьих, при низких темпах роста оборотов и отказе от дальнейшего использования заемных средств предприятие ОАО «ВК и ЭХ» окажется в квадрате VII.

Таким образом, финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» в значительной мере определяется эффективностью финансовой стратегии и зависит от постановки стратегических целей, адекватно отражающих внутреннее и внешнее положение предприятия, динамику его развития в соответствии с концепцией устойчивого развития.

Из проведенного экспресс-анализа финансовой деятельности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» в целях выработки его финансовой стратегии предложены следующие направления по совершенствованию финансовой стратегии ОАО «ВК и ЭХ», которые отражены на рисунке 18.

Таким образом, правильно организованная диагностика финансового состояния позволяет наиболее быстро определять реальные болевые точки, выявлять симптомы кризиса; оборотный капитал и затраты являются самыми управляемыми параметрами развития, позволяющими достичь быстрых положительных результатов в финансовом оздоровлении; инвестиции, хотя и не всегда доступны при финансовых затруднениях, могут кардинально улучшить финансовое положение предприятия.

На основании вышеизложенного, можно сделать следующий вывод: главной финансовой стратегией организации является обеспечение предприятия оборотными активами за счет увеличения объемов реализации продукции и снижения издержек обращения. Увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала и устойчивого экономического роста предприятия ОАО «ВК и ЭХ». Главной стратегической целью ОАО «ВК и ЭХ» является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами. Эффективность внедрения предложений по совершенствованию финансовой деятельности ОАО «ВК и ЭХ» представлена на рисунке 19.

Количественная и качественная оценка предложений по совершенствованию финансовой стратегии позволит предприятию ОАО «ВК и ЭХ» в условиях рыночных отношений сохранить достигнутый уровень финансового состояния.

Заключение

Проведенное теоретическое исследование и практический анализ финансового состояния предприятия позволили сделать следующие выводы:

Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к саморазвитию.

Процедура финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных частей:

• собственно анализа;

• синтеза;

• выработки мер.

Финансовый анализ выполняет следующие функции: аналитическую, синтетическую (обобщающую), экономическую, прогнозную (предикативную) и контрольную.

Объектами анализа финансового состояния являются: имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия:

• динамика валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса);

• структура активов;

• структура пассивов;

• структура запасов предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:

• графическим;

• табличным;

• коэффициентным.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

• удельные веса абсолютных значений показателей баланса;

изменения в абсолютных величинах;

• изменения в удельных весах;

• темп прироста показателей баланса и отчета о прибылях и убытках;

• удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия, анализ рентабельности деятельности предприятия.

Из проведенного экспресс-анализа финансовой деятельности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» в целях выработки его финансовой стратегии предложены следующие направления по совершенствованию финансовой стратегии ОАО «ВК и ЭХ».

Наиболее наглядным методом выбора финансовой стратегии является использование матрицы финансовой стратегии предприятия. Манипулируя в рамках данной матрицы, можно рассматривать проблему в динамике, формулировать финансовую стратегию и модифицировать ее в результате изменения внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

Использование матрицы финансовой стратегии основывается на расчете трех показателей:

– результат хозяйственной деятельности, представляющий собой денежный поток от производственной деятельности (РХД);

– результат финансовой деятельности, являющийся денежным потоком от финансовой деятельности (РФД);

– результирующий показатель — сумма денежных потоков позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим обязательствам, увеличивать дивиденды, наращивать инвестиции (РФХД).

Таким образом, правильно организованная диагностика финансового состояния позволяет наиболее быстро определять реальные болевые точки, выявлять симптомы кризиса; оборотный капитал и затраты являются самыми управляемыми параметрами развития, позволяющими достичь быстрых положительных результатов в финансовом оздоровлении; инвестиции, хотя и не всегда доступны при финансовых затруднениях, могут кардинально улучшить финансовое положение предприятия.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия, анализ рентабельности деятельности предприятия.

Из проведенного экспресс-анализа финансовой деятельности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» в целях выработки его финансовой стратегии предложены следующие направления по совершенствованию финансовой стратегии ОАО «ВК и ЭХ».

Наиболее наглядным методом выбора финансовой стратегии является использование матрицы финансовой стратегии предприятия. Манипулируя в рамках данной матрицы, можно рассматривать проблему в динамике, формулировать финансовую стратегию и модифицировать ее в результате изменения внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

На основании вышеизложенного, можно сделать следующий вывод: главной финансовой стратегией организации является обеспечение предприятия оборотными активами за счет увеличения объемов реализации продукции и снижения издержек обращения. Увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала и устойчивого экономического роста предприятия ОАО «ВК и ЭХ».

Список использованных источников

1. Валеева, Ю.С. Диагностика производственно - финансового потен-циала промышленного предприятия / Ю.С. Валеева, Н.С. Исаева // Экономи-ческий анализ: теория и практика. – 2009. - №1. – С. 38 - 42.

2. Ендовицкий, Д.А. Анализ влияния внутренних и внешних факторов на уровень финансового состояния организации / Д.А. Ендовицкий // Справочник экономиста. – 2008. – №8. – С.84 - 91.

3. Любушин, Н.П. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации / Н.П. Любушин, И.В. Романова // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №7. – С.59 - 64.

4. Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. – 336 с.

5. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 415 с.

6. Шеремет, А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебник / А.Д. Шеремет, Е.В.Негашев. – М.: Инфра-М, 2008. – 208 с.

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИП «Экоперспектива», 2008. – 386 с.

8. Любушин, Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и методы их определения / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – №2. - С.9 - 21.

9. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «ДИС», 2007. – 285 с.

10. Ковалев, В.В Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Учебное пособие / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 447 с.

11. Ковалев, В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ООО ТК Велби, 2007. – 424

12. Горюнов, Е.В. Методика оценки влияния внешних и внутренних факторов на развитие экономических процессов / Е.В. Горюнов, С.Е. Горюнова // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – №7. – С.45 - 49.

13. Панков, В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса / В.В. Панков // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. – №1. – C. 2 - 9.

14. Любушин, Н.П. Экономический анализ: Учеб. пособ. / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 423 с.

15. Позднякова, В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / В.Я. Позднякова. – ИНФРА – М, 2009. – 617 с.

16. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. – 368 с.

17. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / В.Г. Артеменко. – М.: Издательство «Омега – Л», 2008. – 272 с.

18. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: Учебник / Л.С. Васильева. – М.:

КНОРУС, 2008. – 544 с.

1. Жарылгасова, Б.Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Б.Т. Жарылгасова. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.

2. Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.: Эксмо, 2007. – 256 с.

3. Сосненко, Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Л.С. Сосненко, Е.Н. Свиридова, И.Н. Кивелиус. – М.: КНОРУС, 2009. – 256 с.

4. Крутик, А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. – СПб.: Бизнес-пресса, 2009. – 448 с.

5. Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учеб. пособие / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 390 с.

6. Паламарчук, А.С. Анализ и оценка деловой активности хозяйствую-щего субъекта / А.С. Паламарчук // Экономический анализ: теория и практика.

– 2006. – №12. – C.30 - 38.

1. Кокин, А.С. Разработка стратегии развития компании на базе концеп-ции управления рентабельностью / А.С. Кокин, О.Р. Чепьюк // Вопросы управления предприятием. – 2009. – №1. – С.28 - 35.

2. Зенкина, И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: Учебное пособие / И.В. Зенкина. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 318 с.

3. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприя-тия: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2007. – 288 с.

4. Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / В.И. Бариленко. – М.:КНОРУС, 2008. – 432 с.

5. Пласкова, Н.С. Экономический анализ: Учебник / Н.С. Пласкова. – М.: Эксмо, 2007. – 704 с.

6. Любушин, Н.П. Анализ методик по оценке финансового состояния организации / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и практика. –

2008. – №22 (79). – С.2 - 8.

1. Анализ финансового состояния предприятия // Антикризисное и внешнее управление. – 2009. – №4. – С.12 - 14.

2. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: Учебник / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2006. – 240 с.

3. Вишневская, О.В. Антикризисное управление предприятием: Учебное пособие / О.В. Вишневская. – Ростов - н/Д.: Феникс, 2008. – 313 с.

4. Кучерявый, А.В. Финансовая составляющая стратегической устой-чивости предприятия / А.В. Кучерявый // Проблемы управления. – 2009. – №3. – С.62 - 65.

5. Бармута, К.А. Управление на предприятии в условиях кризиса: Учебник / К.А. Бармута. – Ростов - н/Д.: Феникс, 2008. – 282 с.

6. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: Учебник / П.Н. Шуляк. – 2-е изд. – М.: Издательский Дом «Дашков и Ко», 2003. – 752 с.

7. Карапетян, Оценка финансового состояния организации на основе единой системы коэффициентов / А.Л. Карапетян, А.В. Мудрак // Экономи-ческий анализ: теория и практика. – 2008. - №4. – С.28 - 35.

8. Бендиков, М.А. Финансово-экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования / М.А. Бендиктов // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – №14. – С.2 - 14.

9. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – М.: КНОРУС, 2009. – 264 с.

10. Кован, С.Е. Теория антикризисного управления предприятием: учебное пособие / С.Е. Кован, Л.П. Мокрова, А.Н. Ряховская. – М.: КНОРУС, 2009. – 160 с.

11. Зубкова, А.В. Приемы антикризисного менеджмента: Учебное пособие / А.В. Зубкова. – Ростов - н/Д.: Феникс, 2008. – 397 с.

12. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление фи-нансами: Учеб. пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 639 с.

13. Кольцова, И.В. Практика финансовой диагностики и оценки проектов / И.В. Кольцова. – М.: «И.Д.Вильямс», 2007. – 416 с.

14. Губин, В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – 336 с.

15. Гаврилов, А.А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / А.Н. Гаврилов, А.А. Попов. – М.: КНОРУС, 2008. – 608 с.

16. Шишкоедова, Н.Н. Методика финансового анализа предприятий / Н.Н. Шишкоедова // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №5. – С.42 - 46.

17. Половинкин, С.А. Управление финансами предприятия: Учебно-практическое пособие / С.А. Половинкин. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – 376

18. Якимкина, Н.В. Экономический механизм антикризисного управления / Н.В. Якимкина // Справочник экономиста. – 2007. – №1. – С.120 - 128.