164125 (Финансовое состояние предприятия), страница 3
Описание файла
Документ из архива "Финансовое состояние предприятия", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "контрольные работы и аттестации", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "164125"
Текст 3 страницы из документа "164125"
Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
-
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:
; (3)
ЕСнач. = 60338-34567=25771
ЕСкон.=112516-5685=106831
-
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:
; (4)
ЕТнач.=(60338+2000)-34567=27771
ЕТ кон.=(112516+2000)-5685=108831
-
общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:
. (5)
Е∑нач.= 27771+50000=77771
Е∑кон.=108831+47618=156449
Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 - 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
-
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
; (6)
± ЕСнач=25771-136204=-110443
± ЕСкон =106831-93189=13642
-
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
; (7)
± ЕТнач.=27771-136204=-108433
± ЕТкон.=108831-93189=15642
-
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
. (8)
± Е∑нач=77771-136204=-58433
± Е∑кон=156449-93189=63260
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:
,
где функция определяется следующим образом:
-
абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями:
. (9)
На конец года мы имеем:
±ЕС=13642≥0
±ЕТ=15642≥0
±E∑=172258≥0
Показатель типа ситуации ;
-
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:
. (10)
На начало года мы имеем:
± ЕС=-110443<0
±ЕТ=-108433<0
±E∑=105854≥0
Показатель типа ситуации .
Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:
, (11)
где - производственные запасы;
- незавершенное производство;
- расходы будущих периодов;
- готовая продукция;
На начало года:
103104≥108433
33100≤-108433
Условие (11) не выполняется!
На конец года:
80322≥-15642
12867≤15642
Условие (11) выполняется!
Отсюда следует: на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.
- часть краткосрочных заемных средств, участвующая
в формировании запасов.
Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:
На начало года:
(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27
На конец года:
(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;
Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости
Показатели | Услов. обознач. | На начало периода | На конец периода | Изменения за период |
1. Капитал и резервы |
| 60338 | 112516 | -52178 |
2. Внеоборотные активы |
| 34567 | 5685 | 28882 |
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) |
| 25771 | 106831 | -81060 |
4. Долгосрочные заемные средства |
| 1000 | 1000 | 0 |
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4) |
| 27771 | 108831 | -81060 |
6. Краткосрочные заемные средства |
| 50000 | 47618 | 2382 |
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6) |
| 77771 | 156449 | -23389 |
8. Общая величина запасов |
| 136204 | 93189 | 43015 |
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) |
| -110443 | 13642 | -124085 |
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8) |
| -108433 | 15642 | -124075 |
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8) |
| -58433 | 63260 | -66404 |
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации
|
| (0;0;1) | (1;1;1) |
Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.
Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:
-
Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:
.
ka нач=60338/276625=0,22
ka кон=112516/271132=0,41
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:
Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:
.
Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:
,
K з/с нач.= 1/0,22-1=3,5
K з/с кон. = 1/0,41-1=1,4
из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
.
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:
.
К м/и нач.=(136204+105854)/34567=7
К м/и кон. = (93189+172258)/5685=46,7
Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
.
K з/с нач.=3,5≤min(1, 7)
K з/с кон. =1,4≤ min(1, 46,7)
-
Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:
.
К м нач.= 25771/60338=0,4
К м кон. = 106831/112516=0,9
На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.
-
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:
.
К о нач. = 25771/136204=0,2
К о кон. = 106831/93189=1,1
-
Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:
,
К п.им нач. = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06
К п.им кон. = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02
Нормальным считается следующее ограничение показателя:
.
К п.им нач. = 0,06≥0,5
К п.им кон. =0,02≤0,5
На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.
-
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:
.
К д.пр. нач. = 1000/(60338+1000)=0,02
К д.пр. кон. = 1000/(112516+1000)=0,008
-
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:
.
γк.з. нач.= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9
γк.з. кон = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9
-
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:
.
α а.з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3
α а.з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7
-
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:
.
Βк.з. нач =164287/216287=0,7
Βк.з. кон = 108998/158616=0,6
Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.
Таблица 11
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты | Условные обозначения | Ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год |
Коэффициент автономии | ka |
| 0,22 | 0,41 | 0,19 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | K з/с | . | 3,5 | 1,4 | -2,1 |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | К м/и | . | 7 | 46,7 | 39,7 |
Коэффициент маневренности | К м | К м=0,5 | 0,4 | 0,9 | 0,5 |
Коэффициент обеспеченности запасов | К о | 0,2 | 1,1 | 0,9 | |
Коэффициент имущества производственного назначения | К п.им |
| 0,06 | 0,02 | -0,04 |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | К д.пр | 0,02 | 0,008 | -0,012 | |
Коэффициент краткосрочной задолженности | γк.з. | 0,9 | 0,9 | 0 | |
Коэффициент автономии источников формирования | α а.з. | 0,3 | 0,7 | 0,4 | |
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов | Βк.з | 0,7 | 0,6 | -0,1 |
3. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы:
, (14)
А1 нач. = 50000+12000=62000
А1 кон. = 50000+2200=52200
где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстро реализуемые активы:
, (15)
А2 нач. = 34200+9654=43854
А2 кон. =112660+7398= 120058
где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А3. Медленно реализуемые активы:
, (16)
А3 нач. = 136204-29436+1300=166940
А3 кон. = 93189-10000+580=83769
где - долгосрочные финансовые вложения.
А4. Трудно реализуемые активы:
. (17)
А4 нач. = 34567-1300=33267
А4 кон. = 5685-580=5105
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства:
. (18)
П1 нач. = 164287
П1 кон. = 108998
П2. Краткосрочные пассивы:
. (19)
П2 нач. = 50000
П2 кон. = 47618
П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы:
. (20)
П3 нач. = 2000
П3 кон. = 2000
П4. Постоянные пассивы:
. (21)
П4 нач. = 60338-29436=30902
П4 кон. = 112516-10000=102516
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
. (22)
На начало года:
62000≥164287
43854≥50000
166940≥2000
33267≤30902
На конец года:
52200≥108998
120058≥47618
83769≥2000
5105≤102516
Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года – ликвиден.
Таблица 12
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине итога группы пассива | ||||||
на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | ||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||
Наиболее ликвидные активы | 62000 | 52200 | Наиболее срочные обязательства | 164287 | 108998 | -102287 | -56798 | -62,3 | -52,1 | ||||
Быстро реализуемые активы | 43854 | 120058 | Краткосрочные пассивы | 50000 | 47618 | -6146 | 72440 | -12,3 | 152,1 | ||||
Медленно реализуемые активы | 166940 | 83769 | Долгосрочные и среднесрочные пассивы | 1000 | 1000 | 165940 | 82769 | 16594 | 8276 | ||||
Трудно реализуемые активы | 33267 | 5105 | Постоянные пассивы | 30902 | 102516 | 2365 | -97411 | 7,6 | -95 | ||||
БАЛАНС | 276625 | 271132 | БАЛАНС | 276625 | 271132 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда – предприятие на конец года ликвидное.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле:
,
fл нач= (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000=
=(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7
fл кон=(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)=
=(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03
где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:
1>0,5+0,3
0,5>0,3
0,3>0
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:
-
коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):
.
k а.л. нач. = 62000/(50000+164287)=0,3
k а.л. кон. = 52200/(47618+108998)=0,3
Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:
;
-
коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:
.
k л нач. = 105854/(50000+164287)=0,5
k л нач. = 172258/(47618+108998)=1,09
Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:
;
Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года
Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:
.
k п. нач. = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9
k п. кон. = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:
.
Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13.
Таблица 13
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты | Условное обозначение | Ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год |
Общий показатель ликвидности |
| - | 0,7 | 1,03 | 0,33 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
| 0,3 | 0,3 | 0 |
Коэффициент ликвидности |
|
| 0,5 | 1,09 | 0,59 |
Коэффициент покрытия |
|
| 0,9 | 1,6 | 0,7 |
4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):
.
k п нач = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1
k п кон = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):
.
k о.с.с.нач = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1
k о.с.с.кон = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4
Структура баланса предприятия – неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Kв.п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6
Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:
,
k у.п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6
Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Таблица 14
Оценка структуры баланса
№ п/п | Наименование показателей | На начало года | На момент установления неплатежеспособности | Норма коэффи-циента |
1 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,1 | 1,7 | не менее 2 |
2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,1 | 0,4 | не менее 0,1 |
3 | Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,6 | 0,6 | не менее 1,0 |
4 | Коэффициент утраты платежеспособности предприятия |