Методы оценки рисков лекция4 (Лекции)

Лекция 5

Анализ риска ликвидности и операционного риска организации

Наименование Управление рисками

дисциплины

Тема № 2 Методы оценки риска

Занятие № 3 2 часа

Цель занятия Изучить методы анализа риска ликвидности и операционного

риска организации.

Литература

1. Селюков В.К. Риск-менеджмент: учебное пособие.– М.: РосНОУ, 2007.–360 с.

2. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – Альпина Паблишер, 2003. – 786 с.

3. Селюков В. К. Скоринговая модель оценки операционного риска организации, основанная на методах нечёткой классификации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. №11-1. С. 92 – 100.

4. ГОСТ Р 51897. Менеджмент риска. Термины и определения.

5. ГОСТ Р ИСО/МЭК 31010. Менеджмент риска. Методы оценки риска.

Учебные вопросы и ориентировочный расчет времени

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………,,,,,. 5 мин.

1. Анализ риска ликвидности …………………………………………………65 мин.

1.1. Определение понятия «риск ликвидности»……………………………10 мин.

1.2. Основные факторы риска ликвидности……………………………….... 5 мин.

1.3. Методы анализа риска ликвидности финансирования……………... 40 мин.

1.4. Методы анализа рыночного риска ликвидности……………………… 10 мин.

2. Анализ операционных рисков……………………………………..………. 15 мин.

2.1. Общие сведения об операционных рисках…………………...…...…... 5 мин.

2.2. Методы анализа операционных рисков……………………….….…… 10 мин.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………...…………………………………………….……… 5 мин.

Материально-техническое обеспечение занятия

Технические средства, обеспечивающие проведение презентации (компьютер, подключённый к видеопроектору, экран).

ВВЕДЕНИЕ

Риск ликвидности и операционный риск включены в основную классификацию финансовых и банковских рисков (см. материалы первой лекции). Риск ликвидности организации – это риск возможных потерь, возникающих при восстановлении ликвидности этой организации, в случае превышения исходящих денежных потоков над входящими. В такой ситуации для восстановления ликвидности обычно требуется в срочном порядке либо взять кредит в банке, либо продать какой-нибудь актив. Сделать это без существенных потерь практически невозможно. Риск ликвидности (рефинансирования) – это также риск потерь в случае рефинансирования излишней ликвидности, в случае существенного превышения входящих денежных потоков над исходящими. Операционный риск – это следствие влияния неопределённости функционирования составляющих операционной деятельности организации на достижение поставленных целей. При этом под операционной деятельностью организации понимается деятельность, направленная на достижение основных целей, сформулированных в её уставе. Основными составляющими операционной деятельности организации являются: внутренние операционные процессы, функционирующие в организации системы, сотрудники организации (их действия) и внешние события. Анализ (измерение) риска ликвидности и операционного риска является в менеджменте риска любой организации актуальной задачей.

Целью данной лекции является изучение методов анализа (измерения) риска ликвидности и операционного риска.

Для достижения указанной цели необходимо рассмотреть следующие основные вопросы:

1) методы анализа (измерения) риска ликвидности;

2) методы анализа (измерения) операционного риска:

1. Анализ риска ликвидности

1.1. Определение понятия «риск ликвидности»

Ликвидность организации – это её способность:

• финансировать (обеспечивать ресурсами) прирост активов;

• выполнять в срок все свои обязательства, не неся при этом недопустимых потерь (убытков).

Риск ликвидности в общем случае заключается в возможных финансовых потерях организации при поддержании её в ликвидном состоянии. Эти потери связаны с неопределённостью внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовое положение и результаты деятельности организации, и, прежде всего, связаны с неопределённостью будущих входящих и исходящих денежных потоков. Так, если в какой-то момент времени исходящие денежные потоки начинают превышать входящие, то для исключения неплатёжеспособности в организации (для восстановления ликвидности) обычно требуется в срочном порядке либо взять кредит в банке, либо продать какой-нибудь актив. Сделать это в экстренном порядке без существенных потерь практически невозможно. Существует и противоположная ситуация, связанная с потерями при излишней ликвидности. Такая ситуация возникает, когда входящие денежные потоки начинают существенно превосходить исходящие, и у организации возникает проблема с эффективным рефинансированием неожиданно возникшей незапланированной ликвидности. Этот риск принято называть риском рефинансирования. Например, риску рефинансирования подвержены банки при досрочном погашении выданных ими кредитов в случае понижения рыночной процентной ставки.

Таким образом, риск ликвидности организации – это риск её финансовых потерь при экстренном устранении возможных проблем с ликвидностью в будущем, вызванных неопределённостью входящих и исходящих денежных потоков.

Иногда риск ликвидности определяют, как возможные финансовые потери организации вследствие неспособности обеспечить своевременное исполнение своих обязательств в полном объёме. Это более узкое определение.

С целью облегчения анализа общего риска ликвидности организации, его обычно разбивают на две составляющие:

• риск ликвидности финансирования;

• рыночный риск ликвидности.

Риск ликвидности финансирования (фондирования) – это риск потерь из-за того, что организация не сможет удовлетворить свои текущие или будущие потребности (ожидаемые или непредвиденные) в денежных средствах и имуществе для передачи в залог без ущерба для своей деятельности и финансового состояния.

Рыночный риск ликвидности – это риск потерь из-за того, что организация не сможет реализовать либо приобрести активы (обязательства) по рыночной стоимости по причине недостаточной глубины рынка, не позволяющей увеличить объём операций без значительного изменения цен на них, или дестабилизации самого рынка.

1.2. Основные факторы риска ликвидности

Основными факторами, способствующими разбалансировке входящих и исходящих денежный потоков в организации и, тем самым, созданию предпосылок для возникновения риска ликвидности, являются следующие:

1) несбалансированность по срокам контрактных требований и обязательств, которые генерируют потоки обязательных платежей;

2) отток привлечённых средств (прежде всего, для банков);

3) незапланированный досрочный возврат ранее выданных ссуд;

4) непоставка или невозврат актива из-за неисполнения своих обязательств контрагентами по сделкам (реализация кредитного риска);

5) невозможность продажи актива на рынке в запланированном объёме к заданному сроку по ожидаемой цене (реализация рыночного риска);

6) ошибки в процедурах или операционные сбои в процессах, обеспечивающих бесперебойное осуществление платежей организации (реализация операционного риска);

7) закрытие для организации источников покупной ликвидности, например, закрытие выхода на международном рынке капитала из-за санкций.

Реализация этих и других факторов, приводящих к разбалансировке входящих и исходящих денежных потоков в организации, может привести к существенным потерям. Оценка этих потерь и являются основной целью анализа риска ликвидности.

1.3. Методы анализа риска ликвидности финансирования

1.3.1. Классификация методов анализа риска ликвидности финансирования

Как уже отмечалось, основу стоимости риска ликвидности финансирования составляют величины издержек или потенциальных затрат, возникающих при реализации мер по обеспечению покрытия дефицита ликвидности или реализации мер по ликвидации излишков ликвидности. Оценка этих издержек и должна составлять основу анализа риска ликвидности. Подход к решению этой задачи может быть примерно таким же, как и в случае статистического анализа кредитного риска в банках по имеющейся базе кредитных историй (см. материал прошлой лекции). Для анализа риска ликвидности также необходимо наличие обширной исторической базы потерь, возникших из-за рассматриваемого риска, с вероятностями реализации каждого значения риска. Как правило, такой базы данных в организациях нет, поэтому оценка возможного риска ликвидности осуществляется иным образом, по ряду косвенных признаков (индикаторов) текущего момента времени.

Классификация основных методов анализа риска ликвидности финансирования представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Классификация методов анализа риска ликвидности финансирования

Коэффициентный анализа ликвидности баланса позволяет оценить с помощью коэффициентов объём и структуру обязательств организации, которые могут быть востребованы в разные сроки, объём и структуру ликвидных активов, а также, – покрытие отдельных статей пассивов отдельными статьями активов.

Анализ денежных потоков заключается в расчёте на анализируемые даты всех входящих и исходящих денежных потоков в организации и анализе их статистических характеристик, накопленных организацией на протяжении определённого периода времени (составление платёжного календаря).

Гэп-анализ, или оценка разрывов ликвидности, позволяет оценить позицию ликвидности как разность объёмов активов и пассивов со сроками погашения в определённом выбранном временном периоде, исходя из текущего фактического состояния активов и пассивов (статический подход), либо из прогнозируемых входящих и исходящих потоков денежных средств (динамический подход).

Сценарный анализ позволяет осуществить прогноз появления тех факторов, которые могут оказать существенное влияние на изменение величины денежных потоков организации, а также позволяет осуществить планирование ликвидности в соответствии с одним из выбранных организацией сценариев.

1.3.2. Коэффициентный анализ

Коэффициентный метод анализа ликвидности является наиболее простым и включает в себя:

1) определение состава показателей ликвидности, периодичности их расчёта, а также, – предельных значений этих показателей;

2) анализ и оценку показателей ликвидности на основе:

• сравнение фактических значений показателей с нормативными и предельными значениями;

• анализ динамики фактических значений показателей (горизонтальный анализ);

• осуществление факторного анализа изменений фактических значений показателей (выявление отрицательных факторов изменения показателей ликвидности);

3) выбор способов устранения несоответствий, установленных на основе проведённого анализа;

4) формирование информационной базы для анализа.

Показатели ликвидности для коммерческих банков. Состав показателей ликвидности рекомендуется Центральным Банком России и включает в себя три норматива (таблица 1).

Таблица 1. Показатели ликвидности для коммерческих банков

,

где – высоколиквидные активы;

– обязательства до востребования.

,

где – ликвидные активы;

– обязательства до востребования и обязательства со сроком погашения до 30 дней.

,

где – кредитные требования с оставшимся сроком до даты погашения более года, а также пролонгированные кредиты с учётом вновь установленных сроков погашения;

– капитал банка;

– долговые обязательства банка.

Показатели ликвидности для небанковских организаций. Для формирования показателей ликвидности осуществляется группировка активов по степени ликвидности и источников финансирования по срочности в бухгалтерском балансе организации (таблица 2).

Таблица 2. Группировка активов и источников финансирования

Организация считается ликвидной, если выполняются следующие условия:

; ; ; .

Выполнение неравенства расценивается как свидетельство о платёжеспособности организации на момент составления баланса, т.е. у этой организации достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств.

Выполнение неравенства расценивается как свидетельство о платёжеспособности организации в недалеком будущем при условии своевременных расчётов дебиторов и получении средств от продажи товаров (услуг) в кредит.

Выполнение неравенства характеризует будущую платёжеспособность организации при своевременном поступлении денежных средств за реализованные товары на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Сравнение А3 и П3 характеризует перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.