Оборотный капитал может функционировать в денежной и мате­риальной форме. В период инфляции, вложение средств в денежные активы, приводит к понижению покупательной способности. Размещение средств пред­приятия, имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повыше­нии ее эффективности. От того, какие ассигнования вложений в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обра­щения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотно­шение, во многом зависят результаты производственной и финансовой дея­тельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если создан­ные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же про­изойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как след­ствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результа­тах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансо­вые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ре­сурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность [41].

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный ка­питал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формирования долгосрочных активов и за счет кредиторов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирова­ния общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делится на две ча­сти:

• переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обяза­тельств предприятия;

• постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который об­разуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капи­тала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также сви­детельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчи­вости его положения.

Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии кругооборота в другую [36].

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. За­канчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии гото­вая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные сред­ства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции полу­чит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капи­тала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояние предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выра­жается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительно­го привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачи­ваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением. Если произ­водство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачи­ваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стре­миться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборо­та, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономич­ным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью [35].

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой суме ос­новного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использо­вания капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала.

Иными словами доходность инвестированного капитала (ЭР) равна произве­дению рентабельности продаж (R) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

ЭР= R *Коб (1)

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Одним из показателем, характеризующий финансовое состояние пред­приятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкими, но второе более емкое.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только те­кущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса за­ключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убы­вающей ликвидности, по краткосрочным обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее мобильной ча­стью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложе­ния, они относятся к первой группе. Ко второй группе относятся готовая про­дукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.

Ликвидность теку­щих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупа­телей, форм расчетов и др. К третьей группе относятся превращения производствен­ных запасов и незавершенного производства в готовую продук­цию [30].

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвид­ные средства первой группы сравнивать с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятие же производят расчеты с кредито­рами каждый день.

Поэтому для оперативного анализа, текущие платежеспо­собности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продук­ции, от погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями де­нежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляет платежный календарь, в котором, с одной стороны, подчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны платежные обязательства на этот же период.

Опе­ративный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузки и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расче­тах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. Для оценки перспектив платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный, общий.

Абсолютный показатель ликвидности - определяется отношением лик­видных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприя­тия (III раздел пассива баланса). Его значение признаются достаточным, если он выше 0,25 - 0,30.

Если предприятие в текущий момент может погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение лик­видных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов пред­приятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удо­влетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточ­ным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задол­женность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях тре­буется соотношение 1,5:1. Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел III актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел III пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

Платежеспособность предприятия очень тесно связана с понятием кре­дитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, кото­рое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. В условиях реорга­низации банковской системы, перехода банков на хозяйственный расчет, укрепления роли кредита коренным образом меняет подход к потребителям кредита. Изменился существенно и заемщик. Расширение самостоятельности, новые формы собственности - все это увеличивает риск возвращения ссуды и требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности и условиях кредитования.

При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояния экономической и рыночной конъюнкту­ры, устойчивость финансового состояния и прочие.

На первом этапе анализа кредитоспособности банка изучает диагности­ческую информацию о клиенте. В состав информации входит аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвеститоров, тенденции развития пред­приятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается его бизнес-план.

Информация о составе и размере активов (имущества) предприятия использует­ся при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквид­ных средств, которые можно при необходимости быстро реализовать и превра­тить в деньги (товары отгруженные, дебиторская задолженность) [49].

Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность, но и ряд других показателей, уровень рента­бельности производства, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, эффект финансового рычага, наличие собственного оборотного капитала, ста­бильность выполнения производственных планов, удельный вес задолженности по кредитам в валовом доходе, соотношения темпов роста валовой продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и прочие.

При оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия нужно учитывать, что промежуточный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий коэффициент - ниже 1,5. При общем коэффици­енте ликвидности больше 1 предприятие относится к первому классу, при 1 - 1,5 относится ко второму классу, а при значении меньше 1,5 к третьему классу.

Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельно­сти. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, сви­детельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повыше­нии степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.

Активы предприятия и их структура изучается как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:

• о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средства предприятия;

• об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации оборотного капитала из производственного процесса;

• о свертывании производственной базы;

• о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в усло­виях инфляции.

При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, нахо­дящиеся в портфеле предприятия. Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействия фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборо­та [45].

При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенден­ции изменения производственных запасов, незавершенного производства, гото­вой продукции и товаров. Увеличение удельного веса производственных запа­сов может быть следствием:

• наращивания производственной мощности предприятия;

• стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;

• нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие кото­рого значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвид­ность которых может быть не высокой.

Итак, анализ финансового состояния предприятия необходим. В заклю­чение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия.

Следует разрабо­тать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение произ­водства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособ­ности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование произ­водственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию.

1. Организация учета и анализ на предприятии Общество с ограниченной ответственностью «ДВ УгольКом»

1. Краткая характеристика ООО «ДВ УгольКом» и оценка основных технико-экономических показателей

Общество с ограниченной ответственностью «ДВ УгольКом» (далее ООО «ДВ УгольКом») было основано в октябре 2009 года. Изначально, ООО «ДВ УгольКом» открывалось в целях добычи каменного угля, а также обеспече­ния его поставки в котельные Амурской области для предоставления ком­мунально-бытовых услуг. В виду определенных экономических обстоятель­ств, организация не смогла выполнить поставленные ранее цели. В 2012 году, при­няв участие в торгах, выиграла тендер на поставку угольной продукции для нужд котельных сельских поселений Биробиджанского района Еврейской автоном­ной области. Именно август 2012 года можно считать началом деятельно­сти предприятия ООО «ДВ УгольКом».

Общество с ограниченной ответственностью «ДВ УгольКом» располо­жено по адресу: 680030, РФ, Хабаровский край, г. Хабаровск, ул. Павловича, д. 13, офис 35.

Предприятие является коммерческой организацией, размер уставного капи­тала которой составляет двадцать тысяч рублей, собственником которого явля­ется единственный участник общества – Резаева Светлана Валерьевна.

ООО «ДВ УгольКом» является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Устава. Имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в ПАО СКБ Приморья «Примсоцбанк» филиал г. Хабаровск, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на его место нахождение.

Согласно Устава общества, единоличным исполнительным органом явля­ется директор, по приказу номер 1 от 03.09.2014 года – Ковалевская Екате­рина Серге­евна.