EX2 (Вопросы к гос. экзаменам ВАВТ), страница 7

• СДР в значительной степени использовались не для урегулирования платежных балансов, а для погашения задолженности МВФ, выплаты ему процентов и комиссионных, что привело к накоплению СДР на счете МВФ, уменьшив их значение как ликвидного актива;

• происходит накопление СДР на счетах промышленно развитых стран, что вызывает напряжение в отношениях как стран с положительным сальдо платежного баланса, которые вынуждены практически «замораживать» на сумму принятых СДР свои валютные активы, так и стран с отрицательным сальдо платежного баланса, многие из которых, из числа стран третьего мира, почти полностью исчерпали свои лимиты СДР;

• система СДР образовала новый канал внедрения долларов США в мировой платежный оборот, поскольку основная масса СДР используется для обмена на американскую валюту.

СДР во ВЭС РФ

СДР непосредственно в расчётно-платёжных отношениях РФ, равно как и других стран-членов МВФ, не применяются. Однако это не исключает использования СДО как международной счётной единицы МВФ в качестве валюты оговорки во внешнеторговых контрактах с длительными сроками поставки и продолжительными периодами погашения кредита, что имело место в договорах по оказанию экономического и технического содействия с расчётами в долларах США.

Для РФ, как члена МВФ, наличие СДР означает возможность их конверсии в нужную для страны СВК, или, иными словами, бессрочный кредит на самых приемлемых для России условиях.

19. Фирменные и банковские кредиты в международной торговле.

Назначение, виды, достоинства и недостатки.

В кратко- и среднесрочном кредитовании в международной торговле традиционно наибольшее распространение получили фирменные кредиты и прямое банковское кредитование. В настоящее время всё большее распространение получают и такие формы банковского кредитования, как факторинг и форфейтирование.

ФИРМЕННЫЕ КРЕДИТЫ

Фирменные кредиты как форма коммерческого кредита в области внешней торговли представляются экспортёром одной страны импортёру другой страны в форме рассрочки платежа за проданный товар от своего имени и за счёт собственных (или привлечённых) средств. Отсюда его название – кредит продавца.

Сроки фирменных кредитов различны (от нескольких месяцев до нескольких лет), и зависят от вида товара, конъюнктуры мировых товарных рынков, политической обстановки. В связи с расширением экспорта машин и оборудования новым явлением стало удлинение сроков фирменных кредитов, в некоторых случаях до 7 – 8 и даже до 10 лет. Поскольку экспортёр не в состоянии самостоятельно финансировать подобного рода сделки, в фирменном кредитовании, как правило, участвует и банковский капитал.

Различают полный и средний срок кредита. Полный срок кредита во внешней торговле представляет собой период времени от начала использования кредита до окончательного погашения всей суммы кредита. Полный срок включает в себя следующие компоненты:

• срок использования (срок поставки товара и признания покупателем задолженности по кредиту путём акцепта векселей экспортёра);

• льготный период (период между окончанием использования и началом погашения кредита);

Льготный период является важным элементом срока кредита, в особенности когда речь идет о крупномасштабных поставках. Он позволяет уменьшить сроки окупаемости капиталовложений импортера, поскольку приводит в соответствие или приближает начало погашения кредита к вводу в действие и началу функционирования закупленного оборудования.

• срок погашения (период, в течение которого осуществляется погашение кредита).

Для сравнения эффективности применения различных вариантов кредитования с различными сроками использования погашения льготного периода рассчитывается средний срок кредита, который показывает, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита.

Виды фирменных кредитов.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортёр, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортёра, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. даёт согласие на оплату в указанный в нём срок.

Кредит по открытому счёту предоставляется путём соглашения между экспортёром и импортёром, по которому поставщик записывает на счёт покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортёр обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счёту практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платёж импортёра (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортёром в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10 – 15% (иногда более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. Покупательский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и одновременно средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, т.к. импортёр должен принять заказанный товар. При невыполнении договора по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю. Аванс стимулирует выполнение контракта в отличие от отступного, которое даёт право освободиться от обязательства по договору без возмещения убытков другой стороне. Иногда покупательский аванс комбинируется с отсрочкой платежа, причём равными долями с определёнными интервалами.

Преимущества и недостатки фирменного кредита

Преимущества фирменного (коммерческого) кредита:

• независимость от государственного регулирования кредитования экспорта, относительное невмешательство государственных органов в коммерческие сделки;

• большие возможности согласования стоимости кредита непосредственно между контрагентами по коммерческому контракту;

• невключение срока использования в полный срок (это фактически продлевает его по сравнению с банковским кредитом).

Недостатки фирменного (коммерческого) кредита:

• ограниченность сроков и размеров кредитования средствами и состоянием финансов фирмы-поставщика, необходимость рефинансирования кредита в банковских учреждениях;

• связанность покупателя с определённым поставщиком;

• повышение цены товара по сравнению с ценой аналогичного товара, продаваемого за наличные.

БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными. Они дают возможность получателю свободнее использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитами к фирмам-поставщикам, производить с последними расчёты за товары наличными за счёт банковского кредита. Благодаря привлечению государственных средств и применению гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты на 10 – 15 лет по ставкам ниже рыночных. Однако банки, как правило, ограничивают использование кредита пределами совей страны и нередко ставят условия об израсходовании его на определённые цели, например, на покупку товаров у фирм, в которых они заинтересованы. При этом банковский кредит приобретает свойства фирменного кредита, целевой характер.

Существует несколько видов участия банков в кредитовании внешнеэкономической деятельности:

• банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии, др.) или приобретают права по ним;

• банковский кредит, когда импортер или его банк выписывают долговые обязательства непосредственно на имя банка-кредитора;

• акцепт банками векселей, выставляемых на них экспортерами или импортерами.

В первом случае банковский кредит осуществляется как в традиционных, так и появившихся сравнительно недавно формах кратко- и среднесрочного финансирования фирменных кредитов. С помощью банковских кредитов продавцу в форме учета тратт, факторинга, форфейтинга преодолеваются узкие границы фирменных кредитов, опирающихся на собственные средства экспортера.

Термином факторинг объединяется целый ряд комиссионно-посреднических операций, связанных с переуступкой банку клиентом-поставщиком неоплаченных счетов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним, т.е. инкассированием дебиторской задолженности клиента (получением средств по платёжным документам). Во внешней торговле факторинг означает покупку банком или специальной компанией требований экспортёра к импортёру и их инкассацию. Применяется факторинг при экспорте потребительских и –серийных товаров с рассрочкой платежа на 90 – 120 дней.

Суть форфейтирования как формы кредитования внешнеэкономической деятельности заключается в продаже экспортёром имеющихся у него требований к импортёру (обычно векселей) банку или специальной финансовой компании. Но в отличие от обычной учётной операции форфейтирование – это учёт векселя «без оборота на продавца». Т. обр., на покупателя векселя (форфейтора) ложатся все риски, связанные с платежом по векселю: риск страны импортёра, который зависит от степени платёжеспособности страны импортёра; риски неблагоприятного для экспортёра изменения процентной ставки, валютного курса и др. Форфейтирование обычно применяется при поставках инвестиционных товаров на крупные суммы и с длительной рассрочкой платежа, которые по тем или иным причинам не могут быть профинансированы обычными методами. Как дополнение к традиционным методам кредитования внешней торговли форфейтирование нашло широкое применение при экспорте машин и оборудования.

Между экспортным факторингом и форфейтированием существует определённое сходство. В обоих случаях кредит, предоставляемый в товарной форме, трансформируется из фирменного в банковский, в отношениях между покупателем и поставщиком появляется третье лицо, а предприятие-экспортёр освобождается от ряда функций, не связанных с производством. Вместе с тем форфейтинговое обслуживание экспорта предполагает среднесрочное (от 6 месяцев до 3 – 5 лет) кредитование на достаточно кратные суммы, а факторинг – краткосрочное (от 30 до 120 – 180 дней). Банк при факторинге в отличие от форфейтинга берёт ан себя лишь часть рисков экспортёра. Кроме того, форфейтинг является однократной операцией, связанной с взиманием денежных средств по определённому документу, в то время как экспортный факторинг обычно предполагает постоянные связи между сторонами и наличие комплексной системы обслуживания. Еще одна характерная особенность форфейтинга заключается в наличии вторичного рынка, на котором возможна перепродажа приобретённых коммерческих векселей.

Во втором случае мы имеем дело с возникшим в начале 60-х гг. кредитом покупателю, когда кредитующие банки вкладывают в кредитные операции собственные ресурсы, предоставляя кредит непосредственно импортеру, его банку или специальной кредитно-финансовой компании. При акцепте тратт, выставленных на банки, сами банки-акцептанты никакого кредита не представляют. Акцепт первоклассных банков выступает средством для получения кредита, поскольку участники национальных денежных и валютных рынков охотно вкладывают временно свободные средства в банковские акцепты.

Финансирование фирменного кредита путем учета векселей является традиционной и до сих пор широко применяемой формой при краткосрочном кредитовании экспорта. При учете векселя (продаже векселя его держателем банку) банк досрочно выплачивает экспортеру сумму, на которую выписан вексель, за вычетом определенного процента. Размер последнего определяется ставкой на ссудный капитал и зависит от срока и качества векселя. Банки принимают к учету только первоклассные векселя (англ. fine trade bills), т.е. векселя, содержащие обязательства солидных фирм, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

Кредитование экспортеров, путем покупки (учета) гарантий банка импортера, также как предоставление кредита против переуступки экспортером прав по гарантиям, векселям и другим обязательствам, представляет форму финансирования среднесрочного фирменного кредита. Отличие продажи гарантии от переуступки права на получение платежей по ней весьма принципиально для экспортера: когда оформляется покупка банковской гарантии, кредит выдается без права оборота, при ее переуступке — с правом оборота на заемщика, фирму-экспортера. При неоплате в установленный срок все претензии банка-кредитора предъявляются сначала банку-гаранту. При отказе последнего произвести платеж кредитор имеет право требовать от клиента погашения кредита в судебном порядке. Таким образом, фирма-поставщик, передав права на получение платежей с покупателя, продолжает нести ответственность за погашение кредита.

Банковские кредиты покупателю, играющие важную роль в современных условиях, предоставляются банком страны экспортёра непосредственно банку импортёра или реже – самому импортёру. В этом случае кредитующий банк выплачивает экспортеру полную стоимость отгруженных товаров при представлении товарных документов. Освобождение экспортера от необходимости предоставлять кредит за счет собственных средств, что ведет к их замораживанию, либо с помощью банковских ресурсов, что в условиях высоких внутренних ставок ведет к удорожанию товара, позволяет продавцу поставлять товар по более низким ценам.

При кредите покупателю в форме финансирования коммерческим банком наличных платежей экспортёру кредитующий банк производит наличные платежи экспортёру против отгруженных в адрес импортёра товаров. Обязательством совершённых наличных платежей служат пересылаемые банком импортёра простые векселя на сумму кредита и процентов. Т. обр., банк экспортёра финансирует непосредственно торговую сделку, предоставляя кредит банку импортёра.

Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортёра банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортёром банку-акцептанту. В данном случае экспортёр договаривается с импортёром, что платёж за товар будет произведён через банк путём акцепта последним тратты, выставленной экспортёром, если он не уверен в платёжеспособности импортёра или заинтересован в быстром получении вырученной валюты за проданные товары, до наступления срока векселя. При достижении договорённости импортёр даёт поручение своему банку заключить соглашение об акцепте. Банк-акцептант, в свою очередь, требует гарантии своевременной оплаты векселя и выставляет на банк экспортёра безотзывный акцептный аккредитив, который предусматривает акцепт тратты. Получив об этом уведомление, экспортёр отгружает товар, выписывает тратту и коммерческие документы, направляет их в свой банк, где обычно учитывает вексель. Банк экспортёра пересылает тратту и документы банку-акцептанту, который, акцептовав тратту, направляет её либо банку экспортёра, либо его корреспонденту или филиалу, а товарные документы – банку импортёра. Банк импортёра передаёт импортёру товарные документы под соответствующее обеспечение, обычно сохранную расписку, которая сохраняет за ним право собственности на товар. Банк экспортёра переучитывает акцептованную тратту. Она затем обращается на мировом рынке ссудных капиталов, который выступает в данной операции как совокупный кредитор.

20. Порядок осуществления валютного контроля в РФ за поступлением валютной выручки резидентов и обоснованностью платежей. Паспорт экспортной и импортной сделок.