answers (Шпаргалки по Денежно-кредитному регулированию), страница 5

Механизмы рефинансирования обычно рассматриваются в качестве краткосрочных "клапанов безопасности" для коммерческих банков. Кредит центрального банка коммерческим банкам на практике является контролируемым источником резервных денег. Повышение ставки по кредитам центрального банка указывает на его стремление создать более жесткие условия на денежно-кредитном рынке. В результате повышения стоимости таких кредитов коммерческие банки сокращают свои займы в центральном банке, что ведет к уменьшению активов центрального банка, а, следовательно, и массы резервных денег. И, наоборот, снижение ставки рефинансирования стимулирует коммерческие банки к повышению займов в центральном банке и потому ведет к увеличению количества резервных денег в экономике.

Выделим преимущества косвенных инструментов: 1)Они позволяют гораздо более гибко проводить денежно-кредитную политику; 2)Освобождают процесс распределения финансовых ресурсов от государственного вмешательства; 3)Способствуют развитию финансовых рынков и эффективному выполнению посреднической роли финансовыми учреждениями; 4)Служат повышению эффективности капиталовложений и увеличению объема финансовых сбережений.

2. МЕЖБАНКОВСКАЯ РАСЧЕТНАЯ СИСТЕМА.

В условиях существования множества коммерческих банков и их филиалов в экономике страны объективно необходимо установление взаимных связей между ними, которые реализуются через систему корреспондентских отношений. Межбанковские расчеты, являясь одним из видов отношений между банками, связаны в основном с выполнением поручений клиентов банков по переводу денежных средств на счета, открытые в других банках (оплата товаров, услуг и работ, осуществление нетоварных платежей), а также собственных операций банка. К организации межбанковских расчетов предъявляются высокие требования с точки зрения четкости их проведения, сокращения времени и трудоемкости совершения.

Действующая система межбанковских расчетов базируется на осуществлении платежей через корреспондентские счета коммерческих банков, открытые в учреждениях Центрального банка Российской Федерации — расчетно-кассовых центрах (РКЦ), а также корреспондентские счета банков, открытые на основе прямых корреспондентских соглашений между банками.

Основной функцией расчетно-кассовых центров является проведение межбанковских расчетов с открытием корреспондентских счетов банков, а также проведение эмиссионно-кассовых и некоторых других операций. Корреспондентские счета коммерческим банкам открываются в РКЦ по месту нахождения коммерческого банка. Каждому коммерческому банку может быть открыт только один корреспондентский счет в одном РКЦ. Для открытия корреспондентского счета банк представляет в РКЦ заявление на открытие счета, карточку образцов подписей и печати (два экземпляра). Филиалу коммерческого банка может быть открыт корреспондентский субсчет в РКЦ по месту его нахождения с разрешения учреждения Банка России по месту нахождения коммерческого банка. Корреспондентские отношения между РКЦ и коммерческим банком оформляются корреспондентским соглашением. Плата за расчетное обслуживание коммерческих банков не взимается. Проценты на остатки средств на корреспондентском счете в РКЦ не начисляются.

Платежи с корреспондентских счетов (субсчетов) коммерческих банков (их филиалов) в РКЦ осуществляются в пределах остатка на корреспондентском счете (субсчете). Списание денег осуществляется на основе платежного поручения банка. Подкрепление корреспондентских счетов производится посредством зачисления на них средств, поступающих в адрес банка и его клиентов, привлечения межбанковских кредитов, в том числе получения кредитов Центрального банка России, зачисления инкассированной банком денежной выручки. Источником подкрепления корреспондентского субсчета филиала банка может быть также перевод средств с корреспондентского счета банка.

Банки обеспечивают своевременное поступление на свой корреспондентский счет (субсчет) средств в размерах, необходимых для проведения платежей. При недостатке средств на корреспондентском счете (субсчете) в РКЦ платежи с корреспондентского счета осуществляются в установленной очередности списания средств, а неоплаченные документы помещаются в картотеку просроченных; коммерческому банку направляется извещение о суммах неоплаченных документов. При отсутствии или недостаточности средств на корреспондентском счете банка ему может быть предоставлен централизованный кредит для осуществления безотлагательных платежей с разрешения руководителя Главного территориального управления Банка России. Право на получение такого кредита имеют коммерческие банки, соблюдающие установленные Центральным банком РФ экономические нормативы и выполняющие обязательные резервные требования. Кредит предоставляется коммерческому банку на срок до семи рабочих дней в размере, не превышающем 25% средств коммерческого банка, перечисленных в фонд обязательных резервов на основе заключения с коммерческим банком кредитного соглашения. За пользование данным кредитом установлена процентная ставка в размере 1,2 учетной ставки Центрального банка.

Выверка расчетов по корреспондентскому счету коммерческого банка в РКЦ производится ежемесячно на основании ведомостей проверки состояния расчетов. Расчеты между клиентами, имеющими счета в одном учреждении банка, производятся этим учреждением, минуя корреспондентские счета и счета внутрибанковских расчетов, путем списания и зачисления средств по счетам клиентов. Расчеты между банками, обслуживаемыми региональными центрами автоматизации Центрального банка РФ, осуществляются в форме так называемых прямых расчетов между участниками. Коммерческие банки могут открывать корреспондентские счета друг у друга. Для открытия в другом коммерческом банке корреспондентского счета банк представляет копию учредительного договора, копию устава, копию свидетельства о регистрации, копию банковской лицензии, карточку образцов подписей и печати (два экземпляра), справку из ГНИ и заключает корреспондентский договор, а также тарифное соглашение.

16. ДЕНЕЖНАЯ НАСЫЩЕННОСТЬ ЭКОНОМИКИ. СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ.

С 1992 г. ЦБРФ были введены понятия денежных агрегатов. Денежные агрегаты: 1) М0 – наличные деньги (Развитые страны не используют ); 2) М1 = М0 + средства на счетах до востребования + вклады населения на счетах до востребования в Сбербанке + вклады населения и депозиты юридических лиц в коммерческих банках; 3) М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке; 4) М2х = М2 + валютные вклады; 5) М3 = М2 + депозитные сертификаты и ценные бумаги. Для оценки достаточности денежной массы используют сопоставление этих пказателей в России и в развитых странах.В целом по стране удельный вес М0 в общем объеме денежной массы = 35%, в то время как на региональном уровне = 60-70%. Причинами этого выступают: привычки населения, недоверие к кредитным организациям; высокий процент населения с низким уровнем дохода; применение наличных денег в теневой экономике.

Степень насыщенности экономики деньгами стала оцениваться с помощью коэффициента монетизации (отношение М2 к ВВП). За последние три года монетизация выросла почти на треть - с 16,1% в 1999 г. до 21% ВВП в 2002 г. Однако монетизация российской экономики все еще намного ниже монетизации развитых (80 - 100% ВВП) и развивающихся (40 - 60% ВВП) экономик. При нынешних темпах роста (на 1 - 1,5% ВВП в год) уровня 40% ВВП монетизация нашей экономики достигнет лишь через 10 лет.

В 2003 г. ЦБ планирует увеличить предложение денег на 20 - 26% , что приведет к росту монетизации примерно на 1,7% ВВП. Наращивать монетизацию быстрее невозможно, т.к. рост денежной массы (т. е. суммарных обязательств финансовой системы перед экономикой) , если он не подкреплен ростом золотовалютных резервов, чреват кризисом национальной валюты. Реальные процессы в экономике влияют на монетизацию сильнее, чем политика денежных властей: мягкая денежная политика в 1992 - 1994 гг. привела к снижению монетизации, а жесткая после 1998 г. - к ее росту. Если экономика будет развиваться быстрее, то вырастет и спрос на деньги, а с ним - монетизация. Но если ЦБ будет проводить слишком мягкую денежную политику на фоне приостановки роста ВВП, то вырастет не монетизация, а лишь инфляция. Низкая монетизация чревата несколькими проблемами. Во-первых, она вынуждает правительство придерживаться жесткой бюджетной политики: покрытие даже низкого (до 3% ВВП) бюджетного дефицита за счет эмиссии мгновенно ускорило бы инфляцию. Во-вторых, низкое в долларовом выражении предложение денег делает страну уязвимой к движению капитала.

Насыщение экономики деньгами должно сопровождаться "нормализацией" структуры денежной массы - ростом банковских депозитов и снижением покупки наличных долларов. Для этого нужна банковская реформа, которая повысит доверие населения к банкам. В последнее время объем безналичных денег растет быстрее, чем наличных. Но этот процесс наталкивается на фундаментальное ограничение: пока доходы населения низки, наличные деньги останутся для него предпочтительной формой сбережений.

Денежно-кредитное регулирование направлено на достижение равновесия между денежным предложением и спросом на деньги. Уровень расхождения в темпах роста агрегата М2 и номинального ВВП за последние 2—3 года не имел постоянного характера, что говорит о снижении и неустойчивости эластичности М2 по ВВП и отражает нестабильность скорости обращения денег. Спрос на деньги в 2002 году формировался в основном на базе тенденций, сложившихся в 2000—2001 годах, а также под воздействием предполагаемых Правительством Российской Федерации мер бюджетной и структурной политики. С учетом анализа влияния указанных факторов и тенденций в соответствии с макроэкономическими целями и прогнозами спрос на деньги (по агрегату М2) в 2002 году, по оценке Банка России, возрастет на 22—28%. Банк России будет ориентироваться на расчетные параметры роста денежного агрегата М2, но при этом считает возможным выход за эти границы в силу существенной неопределенности в развитии экономической ситуации.

В 2002 году Банк России продолжит применение операционной процедуры денежно-кредитной политики, базирующейся на контроле за ростом денежного предложения. При этом регулирование ликвидности банковской системы будет осуществляться при активном использовании рыночных методов. Банк России будет учитывать как внутригодовые, так и внутримесячные изменения в спросе банковской системы на резервы, и при необходимости уровень ликвидности банковской системы будет оперативно корректироваться в случаях как недостатка, так и появления тенденции к накоплению свободных банковских резервов, что будет способствовать сглаживанию резких колебаний процентных ставок на денежном рынке и снятию давления на валютный рынок.

19. ПЕРЕДАТОЧНЫЙ МЕХАНИЗМ ДКР.

Передаточный процесс ДКР включает 2 этапа: 1)Инстументарий денежной политики ЦБРФ влияет на широкие финансовые и денежные переменные; 2)Финансовые и денежные переменные влияют на повышение цен, т.е. фактически на решение конечной задачи ДКП.

В рамках процесса существуют два момента изменения стоимости денег: 1)Эффект субституции, т.е. снижение учетных ставок ведет к тому, что частные лица и компании предпочитают расходовать денги немедленно вместо того, чтобы откладывать их на будущее; 2)Эффект перерапределения, т.е. снижение учетных ставок ведет к перерапределению доходов, забирая его часть у накопителей и перерапределяя е в пользу заемщиков. Т.к. заемщик проявляет большую склонность расходовать свои средства, общие размеры расходов при этом возрастают.

С другой стороны, так же выделяют два момента: 1)Влияние богатств – снижение учетной ставки повышает цены на активы (недвижимость, акции), таким образом, увеличение богатства поощряет физических лиц расходовать большие суммы из текущих доходов; 2)Роль обменного курса – как правило, неожиданое снижение учетной ставки ведет к утечке капитала, внутренняя валюта обесценивается, а цены на импорт растут. Повышение цен на импортную продукцию увеличивает внутреннюю инфляцию и тем самым возобновляет передаточный процесс.

4. АНТИИНФЛЯЦИОННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦБРФ.

11. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ РКЦ ЦБРФ

Действующая система межбанковских расчетов базируется на осуществлении платежей через коррсчета коммерческих банков, открытых в учреждениях Банка России. Головные, районные, межрайонные РКЦ являются структурными подразделениями Банка России, действующими в составе ТУ ЦБ РФ. Основной целью деятельности РКЦ как структурного подразделения Банка России, осуществляющего банковские операции с денежными средствами в условиях двухуровневой банковской системы, является обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы Российской Федерации.

Содержание РКЦ производится в пределах сметных ассигнований. Руководители РКЦ обязаны обеспечивать сохранность сведений, составляющих государственную тайну, а также сведений ограниченного распространения. Бухгалтерская отчётность РКЦ предоставляется в ТУ ЦБРФ. РКЦ на основании данных, полученных от обслуживаемых кредитных организаций, филиалов, других физических и юридических лиц, а также собственной информации составляют и анализируют установленную Банком России отчётность, используя сведения разовых обследований и аналитические материалы по расчётам, кредитованию, денежному обращению, кассовым оборотам, кассовому исполнению федерального бюджета, остатков средств на счетах местных органов власти и государственных внебюджетных фондов и предоставляют её ТУ ЦБРФ.

Основными функциями РКЦ являются: 1)Осуществление расчетов между кредитными организациями (филиалами). 2)Осуществление кассового обслуживания кредитных организаций (филиалов). 3)Хранение наличных денег и других ценностей, совершение операций с ними и обеспечение их сохранности. 4)Обеспечение учета и контроля осуществления расчетных операций и выверки взаимных расчетов через корреспондентские счета (субсчета), открываемые кредитным организациям (филиалам). 5)Обеспечение учета и контроля осуществления кассовых операций через корреспондентские счета (субсчета), открываемые кредитным организациям (филиалам). 6)Расчетно-кассовое обслуживание представительных и исполнительных органов государственной власти, органов местного самоуправления, их учреждений и организаций, счетов бюджетов всех уровней и органов федерального казначейства Министерства финансов Российской Федерации, государственных внебюджетных фондов, воинских частей, военнослужащих, служащих Банка России, а также иных лиц в случаях, предусмотренных федеральными законами. Обслуживание клиентов, не являющихся кредитными организациями, в регионах, где отсутствуют кредитные организации. 7)Обеспечение защиты ценностей, банковских документов и банковской информации от несанкционированного доступа. 8)Разработка и представление в территориальное учреждение Банка России прогноза по эмиссионному результату на предстоящий квартал в целом по обслуживаемой территории. 9)Установление предельных остатков денежной наличности в операционных кассах кредитных организаций (филиалов), других юридических лиц и осуществление оперативного контроля за их соблюдением в соответствии с действующим порядком. 10)Осуществление контроля за достоверностью отчетности о кассовых оборотах, составляемой кредитными организациями. 11)Составление на основании данных кредитных организаций календаря выдач денег на оплату труда и представление его в территориальное учреждение Банка России. 12)Проверка в кредитных организациях работы по соблюдению порядка ведения кассовых операций по обслуживаемой клиентуре. 13)Регулирование обязательных резервов, депонируемых в Банке России, осуществление контроля за своевременностью и полнотой перечисления обязательных резервов, проверка достоверности расчетов обязательных резервов. 14)Участие в реализации функциональных задач территориального учреждения Банка России.