ekonomich_teoria (Экономическая теория, учебное пособие), страница 31

Чем больше спрос превышаег предложение, тем дороже стлновится вялюгл. В отличие от других рынков на этом рынке нег общей единицы измерения, оценивающей каждый товар — валюту. Следовательно, этот рынок можно рвсс магри вать кок бартерный, на котором необходимо попарно анализировать соотношение различных вллкгт. Т ТВ. КОНВН П РУВВаЯ ВАЛЮТА. ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ Колледлгийуеиыми, т.е. обратимыми, называются такие валюты, которые свободно обмениваются нв дру1тгс национальныеые денежные единицы, товлры и услуги.

Одну валюту можно конвертировать в другую непосредственно или через третью вллкпу. В последнем случве устанввливается л)юсс-л)уге двух валки. Поскольку стоимость рубля изменяется по отношению ко всем валютам. то рассчитывается индекс миогастороляеге, или зффелигивного, ойиенного курса. Он предсга~ияет собой цену прслставительной корзины иностранных валют, удельный все каждой из которых соответствует величине торговли с Россией. Эффективный валютный курс отражает изменение среднего номннвльного вшютиого курев.

Для Оценки изменения соотношения . ~он на отечесгвенные и зарубежныс товары используется показатель реяльяога валютного вбмеивого курса ГРВК). Он еоказыввет конкурентоспособност~ нвцнонлльных топоров в мировой то)х.овлс. Гго можно рассчитать как отношение рублевых цен в зарубежных странах к пенам нв внутреннем рынке России: РВК=ер /Р, тле Р. и Р— уровень цен соответственно на зарубежном и внутреннем рынквх; е — рублевая пена иностран ной валюттл гобменный куре).

2О0 Реальный валютный курс показывзетотносительный уровень цен. Рост реального валютного курса показывает„ что цены на иностранные товары в рублях превышают цены на аналогичные товары отечественного производства. Пронсхолнтобесценениереальногообменного курса. П|зи прочих равных уса~виях это приведет к повышению конкурентоспособности российской продукции, поскольку производимые в России товары становятся дешевле заграничных. И наоборот, снижение реального обменного курса означает удорожание реального обменного курса и приволит к потере конкурентоспособности отечественных товаров. Яялаяяяал авлявгыка — это политика государства в области регулирования валютного рынка, которая характеризуется гмзличной степенью его участия в этом рынке.

В связи с этим различаютдва типа вапипюй гюлипиж„основанных на двух противоположных системах организации валютного курса: система жестко фиксированных валютных курсов и режим свободно плавающих валютных курсов. В условиях фиксированных обмеаамх курсов изменения спроса и предложения на валютном рынке не приводят к колебанию валютного курса. Это достигается посрелством сильного государственного вмешательства в функционирование валки ного рынка. Покупка или продажа центральным банком иностранной валюты называется валютной интервенцией. Ее объем опрелеляется величиной сальло платежного баланса и на.

копленными золотовалютными резервамн. При длительном дефиците платежного баланса, вызванном утратой конкурентоспособности страны на мировом рынке, резервные активы снижаются ло критической точки. Корректировать отрицательное сальдо платежного баланса с помощью интервенций становится невозможно. В этом случае центральный банк объявляет девальвацию своей валвггы, что означает официальное понижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или междунаролным расчетным срелствам. Объективной основой ле вал ьвации является завышение официального валютного курса по сравнению с реальной покупательной способносгьюденег. Если платежный баланс страны длительное время сводится с положительным сальдо, то центральный банк может при нязь решение о ревальвации — повышении курса национальной валюты по отношению к иностранным. При системе своболно плававяцих (гибких) валютных курсов центральные банки совершенно не вмешиваются в функционирование валютного рынка, не осушествзяюг интервенции.

Курсы обмена юлюты ш ~ределякпся спросом и предложением. Налолгосро ~ныхвременныхинтервллахобменный курс каких-либо лвух вълот колеблется вокру. паритета покупательной способности — уровня обменного вал отного курса, при ~~тором покупатвлы юя способность национш1ьных валют одинакова. Зто означает, что соотношение, например, рубля н вегперского форннта обеспечивает приобретение одннаковыт потребительских наборов товаров за равные при данном курсе суммы.

120. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ В поллержани и стабильности международных расчетов важнейшее место принадлежит международным финансово-крелитным институтам. Крупнейшими специализированными международными финансово-кредитными институтами являются М Ь Р4 й «В а<МБФУ М йур~ а баякрекаясягрукцвя вркзвяткя (МБРР), созданные на основе Брспон-Вудских соглашений соответственно в 1944 и 194з гг. МБФ является ме:кдунаролной валютно-финансовой организацией.

созданной лля содействия развитию ме х- дунаролной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и установления валютных ограничений, а также для предоставления кредитных ресурсов своим членам при валютных затруднениях, связанных с неуравновешенностью платежных балансов. При этом кредитные операции осушествхяютсятслькософициальными органами стран- членов М ВФ: казначействами, центральными бац клмн, валютными стабилизационными фондами. Кредиты прелосгавляются в форме продажи иностранной валюты за национальную валютустран-заемщиков и погашаются путем выкупа национальной валюты за иностранную валюту.

Предоставляемые кредиты делятся ив несколько видов вэависимости от причины, вызвавшей несбалансированность внешних плвгежей. Что касается МБРР, то это межправительственная финансовая организация Основной залдчвй которой являе1'ся стимулированиеэкономического развития ее спмц-ч "".'".'„' (в наспяццее время глашам ""~~;юм развивающихся стран), ,"действие развитию международной торговли и поддержанию платежных балансов. Основной деятельностью МБРР является прелоставление долпзсрочных займов под достаточно высокий процент. Большая часть его кредитов предоставляется на условиях, аналогичных условиям а1стных коммерческих займов.

Займы прелостагшяются как государственным, так и частным предприятиям при наличии гарантий их правительств. Значительная часть кредитов направляется в местные (региональные) банки (мзвития, которые перераспределяют полученные от М БР Р средспм. Членами МБРР могут быть только страны — члены М ВФ. 22 Ф 2. '2 .* ' Мц в Ф Ф ц 662 й Ю Ц 6; 62 МВ ' 2 ц И Ц Ц 2 й й В . 22 Ц М С Ф й М П в 2 И22226М62+ Ю И В .

6 72 2 ' цЮ 6. *° й 22 М.в М 72 М Ц Ф -2 М 72 Мв йМФ Мц вв 2В цт 2 2 '*б 2М .