ВКР: Анализ факторов риска финансовой несостоятельности российских компаний

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ
1.1 Экономика России в мировой экономике и ситуация на внутреннем рынке
1.2 Финансовая несостоятельность, подходы к определению
1.3 Этапы развития института банкротства и законодательства в сфере банкротства
1.4 Основные заинтересованные стороны
1.5 Модели оценки вероятности банкротства
1.5.1 Логит-модель Альтмана-Сабато оценки риска банкротства
1.5.2 Логит-модель Ольсона оценки риска банкротства
1.5.3 Логит-модель Жданова оценки риска банкротства
1.5.4 Алгоритм случайного леса
1.5.5 Метод нейронных сетей
1.5.6 Подход к сравнению прогностической способности моделей: метод Мак-Немара
1.6 Сравнение работы с аналогичными исследованиями
1.7. Выдвижение исследовательских гипотез
Глава 2. ЭМПИРИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ
2.1 Описание
2.1.1 Выборка
2.1.2 Описание этапов исследования
2.2. Результаты исследования
2.2.1. Описательная статистика
2.2.2. Построение моделей
2.2.3. Корреляция переменных
2.2.4. Предсказательная сила моделей
2.3. Результаты модели случайного леса
2.4. Сравнение моделей
2.5. Анализ результатов исследования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список использованных источников
Приложения
Приложение 1. Описательная статистика
Приложение 2. Корреляционные матрицы
Приложение 3. Коэффициенты ассоциации
Приложение 4. Код нейросети в Python
Приложение 5. Аналитика по нейронной сети
Приложение 6. Код случайного леса, Python

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время проблематика оценки деятельности компаний, прогнозирования их результатов стоит остро перед множеством заинтересованных сторон. Одним из главных вопросом является финансовая устойчивость компаний, вероятность потенциального банкротства. Менеджмент компании, её акционеры, потенциальные инвесторы, аналитики, сотрудники компании и многие другие субъекты заинтересованы в получении ясной картины относительно будущего компании. Для всех сторон важно понимать, на что ориентироваться при анализе компании и вероятности её банкротства. Какие факторы рассматривать, на чём сконцентрироваться, и какой фактор является определяющим. Важно понимать, какие показатели и характеристики компании и её деятельности дадут чёткое представление о финансовой устойчивости бизнеса, а какие заслуживают меньшего внимания. Данное исследование посвящено определению основных факторов финансовой несостоятельности (банкротства) компаний на российском рынке. Для российского рынка такой анализ особенно актуален, так как страна за последние 20 лет пережила два кризиса. Интересно, что в 2021 году число компаний-банкротов в России снизилось на 8,1% [Интерфакс, 34]. Пик банкротств в России выпал на 2 квартал 2018 года, за который обанкротилось 3680 компаний в РФ [33].
Проблематике анализа факторов банкротства посвящено множество работ. Следуя исторической хронологии, стоит упомянуть, что первопроходцем в данной теме является Эдвард Альтман. За ним последовали и такие учёные как Джеймс Ольсон, Ричард Таффлер и другие, которые дополняли модель Альтмана, разрабатывали новые модели, опираясь на его опыт [Altman, 1968; Kumar, 2007]. Однако рынок каждой страны отличается определённой спецификой, экономики стран находятся на разных этапах развития, существует разное законодательство, различные системы учёта и контроля. Именно поэтому для анализа проблематики финансовой несостоятельности в России, по мнению ряда исследователей, не следует использовать модели других стран, которые не способны учесть страновую специфику. В России научные исследования по теме банкротства появились в 2000-х годах. Одной из самых популярных