Задача: Финансовый менеджмент

Практическое занятие 2 (Тема 3). Управление оборотным капиталом

Управление запасами

1. Годовая потребность в сырье составляет 2 000 единиц. Затраты на сырье 5 тыс. руб. Затраты на размещение и доставку заказа 60 тыс. руб.

Рассчитайте:

а. оптимальный размер заказа (EOQ);

б. если поставщик сырья отказывается завозить сырье чаще, чем 4 раза в год, то какую сумму можно ему заплатить, чтобы снять это ограничение?

Практическое занятие 4 (Тема 5). Структура капитала и дивидендная

политика

Определение стоимости и структуры капитала

1. Имеется следующая информация по нефтяной компании ОАО «Ист-Ойл»:

• У компании выпущены безотзывные облигации со сроком до погашения 15 лет и ставкой купона 15%. Облигации торгуются по 103% от номинала при номинале в 10 000 руб. Погашение облигаций будет производится по номинальной стоимости.
• Компанией также выпущены безотзывные привилегированные акции с номиналом 1 000 руб. и ставкой фиксированного дивиденда 12%.
• Премия за рыночный риск по обыкновенным акциям составляет в Российской Федерации 13%, безрисковая ставка 5%. Коэффициент β компании «Ист-Ойл» равен 0,8.

Структура капитала компании представлена ниже:

Задание:

а. определить стоимость заемного капитала;

б. определить стоимость собственного капитала компании;
в. рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC, если ставка налога на прибыль равна 20%.

2. Компания «Ротон» имеет WACC, равный 17,2%, рассчитанный по следующим данным:

Руководство доказывает акционерам, что средние затраты на капитал компании могут быть значительно снижены за счет привлечения дополнительного заемного капитала. Рассмотрите эту возможность с позиции традиционного подхода и с позиции теории Модильяни-Миллера (ММ), вводя условные данные для пояснения своей точки зрения. Какие рекомендации следует дать акционерам компании?