Курсовая работа: Модели управления оборотными активами

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 6

1.1. Экономическая сущность, состав и кругооборот оборотных активов. 6

1.2. Модели политики финансирования оборотных активов. 10

1.3. Модели оптимизации запасов, денежных средств и дебиторской задолженности 14

2. АНАЛИЗ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ АО «КАЗАНСКИЙ ЖИРОВОЙ КОМБИНАТ» . 20

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия. 20

2.2. Анализ состава, структуры и оборачиваемости оборотных активов. 23

2.3. Применение моделей управления оборотными активами и рекомендации по их совершенствованию.. 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 37

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 39

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы составляют ту часть имущества предприятия, через которую непосредственно проходит каждый рубль выручки. Сырье превращается в продукцию, продукция в дебиторскую задолженность, задолженность в деньги, и от скорости этого круга зависит, сколько капитала компании приходится держать связанным и сколько стоит его обслуживание. Пока кредит был относительно дешевым, избыточные запасы или растянутые расчеты с покупателями обходились бизнесу умеренно. Ситуация изменилась в 2024-2025 гг.: ключевая ставка Банка России с июля 2024 г. поднималась до 18%, затем до 19% и в конце октября достигла 21%, сохранявшихся до июня 2025 г. [5; 6]. Для предприятий, финансирующих оборотный капитал краткосрочными займами, это означало прямой и быстрый рост процентных расходов.

Масложировая отрасль чувствительна к такому сдвигу сильнее многих других. Основное сырье, семена подсолнечника, заготавливается в короткий период после уборки урожая, поэтому переработчик вынужден на несколько месяцев вперед формировать крупные запасы и оплачивать их до того, как продукция будет продана. Сезонная потребность в финансировании накладывается на высокую стоимость денег, и выбор модели управления оборотными активами превращается из технической задачи казначейства в вопрос финансовой устойчивости. Именно поэтому тема работы представляется актуальной как с теоретической, так и с прикладной точки зрения.

Теоретическую базу исследования образуют труды отечественных и зарубежных авторов. Сущность и инструментарий управления оборотными активами рассматривает А.А. Хвостова [19; 20], проблемы дебиторской задолженности исследуют О.О. Дроботова, Н.А. Лазарева, В.А. Чернов и А.О. Спицына [7; 11; 16; 21], анализ денежных потоков и источников формирования запасов освещают О.В. Ефимова и Н.В. Фролова [8; 18]. Влияние денежно-кредитной политики на стоимость капитала и доходность бизнеса показано в работах С.В. Коржнева, С.И. Луценко, Е.Ф. Сысоевой и Е.С. Будиловой [10; 12; 17]. Эмпирические связи между циклом конверсии денежных средств и прибыльностью установлены в публикациях И. Йилмаза и Г. Акара, Е.Э. Спиридонова, а также R. Demiraj, J. Mazanec, M. Aldubhani и других зарубежных исследователей [9; 15; 23-26]. Вместе с тем прикладная проверка классических моделей на данных конкретного российского перерабатывающего предприятия в условиях жесткой денежно-кредитной политики в доступной литературе встречается редко, что и определило замысел работы.

Цель работы состоит в том, чтобы на основе анализа моделей управления оборотными активами оценить практику их использования в АО «Казанский жировой комбинат» и обосновать меры по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1. Раскрыть экономическую сущность, состав и особенности кругооборота оборотных активов предприятия;

2. Охарактеризовать модели политики финансирования оборотных активов и критерии их выбора;

3. Систематизировать модели оптимизации запасов, денежных средств и дебиторской задолженности;

4. Дать организационно-экономическую характеристику АО «Казанский жировой комбинат»;

5. Проанализировать состав, структуру, оборачиваемость и источники финансирования оборотных активов предприятия за 2021-2025 гг.;

6. Применить модели управления оборотными активами к данным предприятия и разработать рекомендации по совершенствованию управления ими.

Объектом исследования выступает АО «Казанский жировой комбинат». Предметом исследования являются модели и инструменты управления оборотными активами предприятия, а также экономические отношения, возникающие при формировании и финансировании оборотного капитала.

Эмпирическую базу составили федеральные законы и федеральные стандарты бухгалтерского учета, данные Банка России о ключевой ставке, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность АО «Казанский жировой комбинат» за 2021-2025 гг., размещенная в Государственном информационном ресурсе бухгалтерской (финансовой) отчетности ФНС России [4], а также материалы научных периодических изданий.

Методическую базу исследования образуют системный и сравнительный подходы, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, коэффициентный метод, расчет длительности операционного и финансового циклов, экономико-математические модели оптимизации запасов и денежных остатков (модель экономичного размера заказа, модели У. Баумоля и М. Миллера – Д. Орра).

Работа состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения и списка использованных источников. В первой главе рассмотрены теоретические основы и модели управления оборотными активами, во второй проведен анализ на примере АО «Казанский жировой комбинат» и предложены расчетно обоснованные рекомендации.