Ответы к тесту/контрольной 2: Финансовый менеджмент

В чём различие между чистым оборотным капиталом и чистыми активами предприятия? Какие факторы определяют их величину?

Как определяется чистый оборотный капитал предприятия? Какие факторы определяют его величину?

Что представляет средневзвешенная стоимость капитала? От каких факторов зависит значение WACC?

Что влияет на стоимость капитала? В каких случаях применяется методика расчёта WACC?

Что вкладывается в понятие “собственный капитал” при характеристике финансового состояния компании? Какие изменения происходят в его структуре с течением времени?

Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 10. Период погашения дебиторской задолженности в компании А –65 % планируется сократить его на 15 дней. Как изменятся косвенные потери с тысячи руб., вложенных в дебиторскую задолженность?

Рассчитайте агрегатные индексы цен в представлении Фишера.

Рассчитайте агрегатные индексы цен в представлении Пааше.

Рассчитайте агрегатные индексы цен в представлении Маршалла.

Раскрыть понятие рисков вязанных с нарушением «целевой структуры капитала».

Раскрыть понятие “целевая структура капитала”

Равнозначны ли отдельные виды оборотных средств с позиций регулирования из величины?

Покажите принципиальные различия между операционным и финансовым лизингом? Приведите примеры.

Покажите как влияет применение метода ФИФО на принятие решений финансового характера? Приведите примеры.

Покажите как влияет применение метода ЛИФО на регулирование инфляционной составляющей при принятии решений финансового характера? Приведите примеры.

По каким параметрам различаются источники финансирования?

По каким параметрам различаются источники заемного финансирования?

По каким параметрам различаются жестко детерминированные модели финансирования?

По итогам года у компании незначительная прибыль и она не имеет возможности выплатить незначительные дивиденды. Сформулируйте позитивные и негативные варианты принятого решения.

По итогам года компания приняла решение не выплачивать дивидендов. Сформулируйте позитивные и негативные варианты принятого решения.

По итогам года компания получила непредвиденно большую прибыль и имеет возможность выплатить значительные экстра-дивиденды. Сформулируйте позитивные и негативные варианты принятого решения.

По итогам года компания получила незначительную прибыль и имеет возможность выплатить незначительные дивиденды. Сформулируйте позитивные и негативные варианты принятого решения.

Перечислите и поясните основные моменты, которые необходимо учитывать, осуществляя управление кредиторской задолженностью.

Перечислите и поясните основные моменты, которые необходимо учитывать . осуществляя управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Охарактеризуйте различные виды собственных источников средств, опишите их достоинства и недостатки.

Охарактеризуйте различные виды кредитов - как источников финансовых средств, опишите их достоинства и недостатки.

Охарактеризуйте различные виды источников финансовых средств для инвестирования во внеоборотные активы, опишите их достоинства и недостатки.

Охарактеризуйте различные виды источников средств, опишите их достоинства и недостатки.

Опишите общую схему расчёта потребности во внешнем финансировании.

Опишите модель Уилсона и в каких случаях она применяется.

Облигация номиналом 100 руб. размещается сроком на 5 лет. Годовая ставка купонной доходности 15 % к номиналу. Проценты начисляются и выплачиваются один раз в год. По какой максимальной курсовой стоимости можно её купить?

Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объём инвестиций (млн. руб.)
Проект А 28 500
Проект В 27 700
Проект С 26 800
Проект Д 25 300
Проект Е 24 500
Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 1000 млн. руб., ставка 16 % годовых.
2. Дополнительный кредит в размере 400 млн. руб., ставка 18 % годовых.
3. Нераспределенная прибыль в размере 900 млн. руб.
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20 % годовых, затраты на размещение - 8 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 80 руб.
5. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 120 руб. Темп роста дивидендов - 8 % в год. Затраты на размещение 5 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал - 40 %,
Привилегированные акции - 10 %,
Собственный капитал - 50 %.
Определить возможность реализации конкретных проектов для рассматриваемой организации.

Какой капитал дороже: - собственный или заемный?

Каковы основные характеристики “умеренной дивидендной политики”? В каком случае она применяется.

Каковы основные характеристики “консервативной дивидендной политики”?

Каковы основные характеристики “агрессивной дивидендной политики”?

Каковы основные варианты "умеренной дивидендной политики"?

Какова общая зависимость между способностью компании выплачивать дивиденды из прибыли и инфляцией?

Какими факторами характеризуется эффективность управления запасами предприятия?

Какими факторами характеризуется эффективность управления дебиторской и кредиторской задолжностью?

Какими факторами характеризуется эффективность управления дебиторской задолженностью?

Какими моделями определяется рациональный объём денежных средств на расчётном счете предприятия денежных средств ? Как реализуется модель Миллера – Орра по управлению денежными средствами?

Каким образом проявляется понятие “налоговый щит”?

Каким образом классифицируются основные затраты на производственные расходы предприятия? Приведите примеры различных видов расходов.

Каким образом анализ дивидендной политики учитывается в финансовом анализе и планировании?

Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики акционерного общества?

Какие нормативно правовые документы приняты правительством РФ для регулирования долговых ценных бумаг? Какие способы эмиссии акций предусмотрены российским законодательством.

Как определяется финансовая политика предприятия? Какие теоретические концепции определяют её направление? В чём заключается тезис предложенный Модильяни-Миллером?

Как влияет налог на доходы корпорации на связь между дивидендной политикой и стоимостью компании?

Задача. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объём инвестиций (млн. руб)
Проект А 25 200
Проект В 20 350
Проект С 15 850
Проект Д 30 200
Проект Е 35 600
Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 900 млн. руб., ставка 12 % годовых.
2. Дополнительный кредит в размере 200 млн. руб., ставка 25 % годовых.
3. Нераспределенная прибыль в размере 800 млн. руб.
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20 % годовых, затраты на размещение – 10 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 100 руб.
5. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 30 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 150 руб. Темп роста дивидендов – 5 % в год. Затраты на размещение 10 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал – 20 %,
Привилегированные акции – 10 %,
Собственный капитал – 70 %.
Определить возможность реализации конкретных проектов для рассматриваемой компании.

Задача. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.

IRR, %О Объём инвестиций (млн. руб.)
Проект А 24 500
Проект В 23 500
Проект С 22 700
Проект Д 21 300
Проект Е 20 800
Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 700 млн. руб., ставка 20 % годовых.
2. Дополнительный кредит в размере 400 млн. руб., ставка 25 % годовых.
3. Нераспределенная прибыль в размере 800 млн. руб.
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20 % годовых, затраты на размещение — 5 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 100 руб.
Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов - 5 % в год. Затраты на размещение 10 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал - 40 %,
Привилегированные акции - 10 %,
Собственный капитал - 50 %.
Определить наиболее эффективные проекты для компании.

Задача. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объем инвестиций (млн. руб.)
Проект А 24 500
Проект В 23 500
Проект С 22 700
Проект Д 21 300
Проект Е 20 800

Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 700 млн. руб., ставка 20% годовых;
2. Дополнительный кредит в размере 400 млн. руб., ставка 25% годовых;
3. Нераспределенная прибыль в размере 800 млн. руб.;
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20% годовых, затраты на размещение – 5% от объема эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 100 руб..
Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акций. Текущая рыночная цена акции 100 руб.. Темп роста дивидендов – 5% в год. Затраты на размещение 10% от объема эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал -40%,
Привилегированные акции – 10%,
Собственный капитал – 50%.
Определить наиболее эффективные проекты для компании.

Задача. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объём инвестиций (млн. руб.)
Проект А 30 500
Проект В 31 600
Проект С 32 1000
Проект Д 33 500
Проект Е 34 1500
Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 1600 млн. руб., ставка 20 % годовых.
2. Дополнительный кредит в размере 800 млн. руб., ставка 25 % годовых.
3. Нераспределенная прибыль в размере 2000 млн. руб.
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 25 % годовых, затраты на размещение – 6 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 1500 руб.
5. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов – 10 % в год. Затраты на размещение 5 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал – 35 %,
Привилегированные акции – 10 %,
Собственный капитал – 55 %..
Определить возможность реализации конкретных проектов для рассматриваемой организации.

Задача. Компания рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов.
IRR, % Объём инвестиций (млн. руб)
Проект А 35 500
Проект В 34 500
Проект С 33 700
Проект Д 32 300
Проект Е 31 800
Источниками финансирования инвестиций являются.
1. Кредит в размере 1400 млн. руб., ставка 20 % годовых.
2. Дополнительный кредит в размере 800 млн. руб., ставка 25 % годовых.
3. Нераспределенная прибыль в размере 1500 млн. руб.
4. Эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд 20 % годовых, затраты на размещение – 8 % от объёма эмиссии. Текущая рыночная цена привилегированной акции 1000 руб.
5. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 24 руб. на акцию. Текущая рыночная цена акции 100 руб. Темп роста дивидендов – 5 % в год. Затраты на размещение 10 % от объёма эмиссии.
Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:
Заемный капитал – 40 %,
Привилегированные акции – 10 %,
Собственный капитал – 50 %.
Определить возможность реализации конкретных проектов для рассматриваемой компании.

Дать характеристику различных видов банковского кредита.

Вы имеете возможность производить ежемесячные взносы в банк в размере 50 долл. Банк начисляет проценты ежемесячно по ставке 4 % годовых. Какая сумма накопится на счете к концу года?

В чём суть рынка евродолларов?

В чём состоит значение оборотных средств для предприятия? Какими факторами определяется их структура?

В каких случаях в качестве источника финансирования используется облигационный заем? На каком уровне принимается цена облигации?