Курсовая работа: Финансы организаций. Инвестиционная деятельность предприятий

СОДЕРЖАНИЕ

1 Инвестиционная деятельность предприятий. 3

2целесообразность финансирования предприятием выпуска нового вида продукции 7

2.1 Определение плановой потребности в оборотных средствах (капитале). 7

2.2 Условно-постоянные и переменные издержки. 11

2.3 Себестоимость. 12

2.4 Нормирование оборотных средств на незавершенное производство и запасы готовой продукции. 16

2.5 Выручка, прибыль. 18

2.6 Эффективность проекта. 24

Список использованных источников. 26

1 Инвестиционная деятельность предприятий

Воспроизводство составных частей экономического потен­циала тесно связано с инвестиционной деятельностью предпри­ятия и во многом зависит от наличия источников финансиро­вания.

Переход к рыночным отношениям и расширение внешнеэко­номических связей внесли ряд корректив в процесс воспроизвод­ства экономического потенциала. Сначала они были закреплены и Законах «Об инвестиционной деятельности в Республике Бела­русь» от 29 мая 1991 г., «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь» от 14 ноября 1991 г. и дополнениях h ним в 1992, 1993, 1994 и 1997 годах, а затем на их смену был принят правительством и утвержден Президентом Республики Беларусь 22 июня 2001 г. «Инвестиционный кодекс Республики Беларусь» (ИК). К этим коррективам в первую очередь относит­ся трактовка категорийных понятий. Так, в законодательных актах и официальных документах вместо термина «капитальные вложения» стал использоваться термин «инвестиции». Эта категория шире понятия «капитальные вложения».

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова „invest“, что означает «вкладывать». В инвестиционном кодексе пол инвестициями понимаются любое имущество, включая де­нежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Инвестиции обеспечивают внедрение достижений научно-технического прогресса и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной деятельности;
• завоевание прочных позиций на рынке;
• обеспечение устойчивого спроса на выпускаемую продук­цию;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация производственной и инвестиционной деятельности.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического или (и) физического лица либо (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата (ст. 2 ИК). При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. [9, с. 122]

Объекты инвестиционной деятельности, а также соответст­вующие виды инвестиций представлены на рис. 1.1.

Рисунок 1.1. Объекты инвестиционной деятельности, соответствующие виды инвестиций. Примечание: источник [7, с. 86]

В мировой практике инвестиции подразделяют на прямые, портфельные, венчурные, аннуитет. Прямые инвестиции направ­ляются непосредственно в основные фонды и реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооруже­ния или реконструкции действующих предприятий.

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения, направ­ляемые на формирование портфеля ценных бумаг, представ­ляющего совокупность различных инвестиционных ценностей (акции одного или разных типов, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.).

Интеллектуальные инвестиции - покупка патентов, лицен­зий, ноу-хау, программ, вложения в НИОКР и т. д.

Венчурные (рисковые) инвестиции - вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса либо на основе не имеющих аналогов технологий с большой степенью риска, но с возможностью получения сверхприбыли и быстрой окупаемости вложенных средств.

Аннуитет, или рента, - будущие денежные поступления или уплаты, остающиеся неизменными в течение определенного триода времени. Этот термин появился в сфере страхования мини, в которой договором аннуитета называется договор, гарантирующий страхователю ряд выплат за определенное время. В финансах этот термин применяется по отношению к любому количеству денежных платежей.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также банковские, страховые компании и т.д.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере реализации инвестиций. В ее состав входят следующие звенья:

• капитальное строительство, связанное с вложениями средств в основные и оборотные фонды и где задействова­ны заказчики, подрядчики, проектировщики, поставщики оборудования;
• инновационное звено, где создаются и используются дос­тижения научно-технического прогресса и интеллектуаль­ного потенциала;
• звено обращения финансового капитала (денежного, ссуд­ного и финансовых обязательств в различных формах).

Таким образом, инвестиционная деятельность для предприятия является неотъемлемой частью предпосылок к расширению собственной деятельности, завоеванию прочных позиций на рынке, обеспечению устойчивого спроса на выпускаемую продук­цию, приобретению новых предприятий, диверсификации производственной и инвестиционной деятельности. В Беларуси инвестиционный процесс присутствовал всегда, однако, активизировался с введением инвестиционного кодекса.

1. целесообразность финансирования предприятием выпуска нового вида продукции

2.1 Определение плановой потребности в оборотных средствах (капитале)

Вопросы определения достаточности оборотного капитала и нормирования оборотных средств находятся в компетенции предприятий. Предприятия определяют периодичность и методы нормирования.

Норматив оборотных средств - это расчетная стоимост­ная величина, отражающая минимальную потребность в обо­ротном капитале. Нормативы бывают частные (по отдельным элементам и статьям оборотных средств) и общие. Общий (сово­купный) норматив оборотных средств представляет собой сумму частных нормативов.

Научно обоснованное нормирование оборотных средств по­зволяет определить тот ориентировочный объем оборотных средств, который требуется, чтобы осуществлять непрерывность процессов производства и реализации товаров.

Норматив - это минимум оборотных средств, который пред­приятию необходимо иметь постоянно.

Если фактические остатки оборотных средств значительно превышают нормативы, то это говорит о неэффективном финан­совом механизме предприятия. В таком случае для осуществле­ния бизнеса предприятие вовлекает в оборот дополнительные средства без увеличения масштабов своей деятельности.

Если фактические остатки оборотных средств ниже норматив­ных значений, то это может приводить к перебоям в производстве и реализации товаров и создавать финансовые проблемы.

В основу определения потребности в оборотных средствах положена формула

Н = Н_д • Ор,

где Н - норматив оборотных средств (по конкретному элементу); Н_д- норма оборотных средств в днях; О_р - однодневный расход товарно-материальных ценностей (выпуск продукции по себе­стоимости).

Однодневный расход товарно-материальных ценностей или выпуск продукции рекомендуется исчислять по прогнозным данным на IV квартал планируемого года. Это объясняется тем, что исчисленный норматив оборотных средств действует на ко­нец планируемого периода (год, квартал) и должен обеспечить потребности производства на начало следующего периода. В се­зонных производствах однодневный расход исчисляется по сме­те затрат квартала с минимальным объемом производства. В расчетах год принимается числом 360 дней, квартал - 90, ме­сяц- 30 дней. [8, с. 115]

Нормирование оборотных средств может осуществляться различными методами: прямого счета, экономико-аналитичес­ким или методом коэффициентов.

Сущность метода прямого счета заключается в следующем. Общая потребность в оборотных средствах определяется как сумма частных нормативов оборотных средств. По каждому из элементов необходимо рассчитывать норму запаса и одноднев­ный расход (выпуск), как предусматривает вышеприведенная формула.

Метод прямого счета является наиболее точным, но, одно­временно, - наиболее сложным, так как требует знания методик расчета норм запаса в днях. Рассмотрим основы нормирования оборотных средств по отдельным элементам.

Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных, материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании среднедневного их расхода (О_р) и средней нормы запаса в днях (Н_д). Средняя норма запаса по группе оборотных средств рассчитывается как средневзвешенная величина.

Норма оборотных средств на каждый вид или однородную группу сырья, основных материалов определяется по формуле

Н_д = П + Р + Т + 0,5 И + С.

где П - транспортный запас (характеризует вре­мя пребывания оплаченных материалов в пути от поставщика до покупателя). Этот запас необходим в случаях, когда время дви­жения платежных документов и материальных ценностей не попадает. Поэтому предприятию (покупателю) необходимы оборотные средства на время разрыва между сроками движения грузов и документооборота.

Р - время на приемку, разгрузку и складирование. Обычно составляет 1-2 дня.

Т - технологический запас (время на подготовку материалов к запуску в производство). Нужен по тем материалам, которые до запуска в производство подвергаются дополнительной обработке, например сушка
пиломатериалов, разделка лома, старение металла и др. Этот за-
пас нужен и в тех случаях, когда материалы подбираются до размера партий запуска в производство. Норма запаса в днях ус­танавливается на основе технологических особенностей произ­водства и свойств материалов. При этом обязательным условием наличия технологического запаса является отсутствие учета этих операций в нормативе по незавершенному производству.

И - текущий (складской) запас 0,5. Является важнейшим и наи­большим по величине. Его размеры зависят от средних интерва­лов между поставками или от периодичности запуска материа­лов в производство. Следовательно, чем чаще поставки и запуск материалов в производство, тем меньше норма оборотных средств в днях, что выгодно предприятию. Периодичность поставок по плану можно установить на ос­нове договоров, заказов, согласованных графиков поставок и других документов. В этом случае средний интервал между по­ставками определяется делением расчетного числа дней в году (360) на число поставок. Если в один день планируются поставки от нескольких поставщиков, то при расчете среднего интервала они принимаются за одну поставку. Текущий (складской) запас обычно принимается равным по­ловине среднего интервала между поставками.

С - страховой (гарантийный) запас. С - это второй по величине запас. Он необходим на всех предприятиях для гарантии непре­рывности процесса производства в случаях нарушений условий и сроков поставок материальных ценностей или сбоев с отгруз­кой готовой продукции. Обычно он равен половине текущего за­паса. Общая норма запаса в днях определяется суммированием ее отдельных составляющих.

Норматив оборотных средств по сырью, основным материа­лам и покупным полуфабрикатам определяется умножением нормы запаса в днях на их плановый однодневный расход.

Применимо к текущей задаче можно сделать следующие расчеты.

Определим суточный выпуск изделия, исходя из условия

12100: 360=34 шт.

Размер необходимых оборотных средств нормируется методом прямого счёта:

Сырьё, материалы, энергия:

текущий запас: 5 · 34 ·10·50%=850 ден. ед.

страховой запас: 850·50%=425 ден. ед.

транспортный запас: 5·34·2=340 ден. ед.

подготовительный запас: 5·34·1=170 ден. ед.

всего: 1785 ден. ед.(ОБс)

Комплектующие:

текущий запас: 20 · 34 ·5·50%=1700 ден. ед.

страховой запас: 1700·50%=850 ден. ед.

транспортный запас: 20·34·1=680 ден. ед.

подготовительный запас: 20·34·1=680 ден. ед.

всего: 3910 ден. ед.(ОБк)

Таким образом, предприятие, осуществляя инвестиционный проект, ни в коем случае не может не учитывать необходимость первоначального капитала для закупки необходимых оборотных средств. При этом следует учитывать такие понятия, как текущий, страховой, транспортный и подготовительный запасы. Это важно с целью предотвращения остановки в случае приостановки поставок сырья и т.д.

2.2 Условно-постоянные и переменные издержки

По мере развития рыночных отношений все более широкое применение находит группировка затрат по признаку зависимо­сти от объема производства (реализации). Это - переменные и условно-постоянные (постоянные) затраты. Данная группировка широко применяется в зарубежной, а теперь и в отечественной практике для различных финансовых расчетов. В основе назван­ного деления затрат лежит различная степень изменения затрат в зависимости от изменения объемов деятельности. К пере­менным издержкам относятся: стоимость сырья и материалов; стоимость комплектующих покупных изделий, полуфабрикатов, услуг производственного назначения; стоимость топливно-энергетических ресурсов на технологические цели; заработная пла­та производственных рабочих и отчисления на социальные ну­жды; расходы по ремонту и обслуживанию оборудования. [8, с. 124]

К условно-постоянным издержкам относятся из­держки, не имеющие прямой зависимости от объема произво­димой продукции. Это могут быть вспомогательные материа­лы; топливо и энергия на нетехнологические цели; заработная плата ИТР и служащих; отчисления на социальные нужды; амортизационные отчисления и прочие производственные рас­ходы.

Данная группировка затрат позволяет определять валовую прибыль (маржинальный доход), запас финансовой прочности, точку безубыточности, критический объем производства, силу производственного рычага.

Переменные затраты на единицу продукции согласно условию составят:

Пз1=МЦ+ЗП + ЗП*35%.

где Пз1 – переменные затраты на единицу продукции;

МЦ – стоимость материальных ценностей на единицу продукции;

ЗП – заработная плата с надбавками на единицу продукции.

Сырьё, материалы, энергия: 5+20=25 ден. ед.

Заработная плата: 10+2+(10+2)·35%=16,2 ден. ед.

Пз1=41,2 ден. ед.

условно-постоянные затраты в год (хозяйственные расходы, амортизация, налог на недвижимость):

УПИ=ОХР+(ОС+М)*100%/n+СЗ*100%/n1+(ОС+М+СЗ)*1%

где УПИ – условно-постоянные издержки;

ОХР – общехозяйственные расходы;

ОС – стоимость оборудования;

М – монтаж оборудования;

n – срок амортизации оборудования, лет.

СЗ – стоимость зданий;

n1 – срок амортизации зданий, лет.

160+(90+10)·100%/5+190·100%/50+(90+10+190)·1%=186,7 тыс. ден. ед.

Тем самым, разделение издержек на переменные и условно-постоянные позволяет определить валовую прибыль (маржинальный доход), запас финансовой прочности, точку безубыточности, критический объем производства, силу производственного рычага.

2.3 Себестоимость

Расчет затрат на производство и реализацию продукции, ра­бот, услуг включает в себя формирование затрат на единицу продукции (калькулирование затрат) и определение общих затрат на весь выпуск.

Плановые калькуляции составляются путем прямого расчета затрат по отдельным статьям на основе нормирования затрат груда, материалов, топлива, энергии, использования оборудова­ния с учетом мероприятий по снижению себестоимости продук­ции, а также экономии в расходах по управлению и обслужива­нию производства.

Для поиска резервов снижения себестоимости целесообразно анализировать фактические калькуляции затрат в сравнении с плановыми.

Кроме калькуляций с целью планирования общего объема за­трат на предприятиях разрабатываются (составляются) различные сметы. Наиболее важными являются смета продаж и смета затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.

В смете продаж обычно содержится информация о предпола­гаемых объемах реализации и ожидаемой цене продажи единицы каждого товара. Таким образом, в этой смете можно увидеть стоимость реализуемой продукции в денежном выражении и объемы реализации в натуральном выражениии

Рассчитав объем продаж в натуральном выражении, предпри­ятие определяет объем производства. Для этого может состав­ляться смета. Сметный объем производства в натуральном вы­ражении складывается: из ожидаемого объема продаж плюс не­обходимое количество материальных запасов на конец года ми­нус материальные запасы на начало года. Расчеты должны про­изводиться по всем продуктам для рынка (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Пример расчета себестоимости

Выполнив эту работу, предприятие приступает к составлению сводного расчета затрат в денежном выражении. Сводный расчет может быть представлен в смете затрат на производство и реа­лизацию продукции, работ, услуг. В ней отражаются затраты того объема выпуска, который соответствует сметному объему продаж и необходимой величине материальных запасов.

Итоговую величину затрат можно определить как сумму произведений объема производства конкретных продук­тов для рынка («А», «В» и т.д.) на полную себестоимость едини­цы товара, определенную в плановых калькуляциях.

Например, если полная себестоимость единицы товара А - 100 р., а товара В - 200 р., то полная себестоимость товарной продукции составит 100 р. * 520 ед. + 200 р. * 292 ед. = 110 400 р.

Полная себестоимость складывается из производст­венной себестоимости и коммерческих расходов. Коммерче­ские расходы связаны с продвижением товаров на рынок (реклама, транспортировка, хранение и др.). Они могут выде­ляться в смете затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг отдельной строкой.

Кроме того, в смете затрат на производство классифициру­ются по экономическим элементам (материальные затраты, рас­ходы на оплату труда; социальные нужды, амор­тизация основных средств и нематериальных активов, прочие за­траты). По усмотрению предприятия в составе элементов выде­ляются отдельные статьи расходов.

В целях более точного прогнозирования и контроля затрат предприятия могут дополнительно к своду затрат составлять смету прямых материальных затрат, смету затрат на оплату тру­да и смету накладных расходов.

Данные об объемах производства, содержащиеся в смете производства, вместе с данными о прямых материальных затра­тах составляют смету прямых материальных затрат.

Необходимое для производства количество основных материа­лов в натуральном выражении определяется как планируемая ве­личина необходимых в производстве материалов плюс желатель­ная величина запасов на конец года минус запасы материалов на начало года. Затем ожидаемая цена единицы материала умножает­ся на рассчитанное необходимое количество основных материа­лов по каждому виду. Сумма частных итогов составляет общую сумму прямых материальных затрат.

Смета затрат на оплату труда содержит данные о количест­ве рабочих часов, необходимых для производства продуктов для рынка, и среднем размере почасовой оплаты труда. Если продукт производится в нескольких подразделениях предприятия, то ин­формация в смете приводится с разбивкой по подразделениям.

Общая величина прямых расходов на оплату труда определя­ется как сумма частных произведений количества необходимых рабочих часов на изготовление продуктов для рынка и среднего уровня почасовой оплаты. [8, с. 132]

Ожидаемая величина накладных расходов отражается в сме­те накладных расходов. Накладные расходы включают заработ­ную плату вспомогательного и управленческого персонала, амортизацию основных средств и нематериальных активов, вспомогательные материалы, расходы на энергию и освещение, Текущий ремонт, страховые взносы, налоги и отчисления, вклю­чаемые в себестоимость продукции, работ, услуг.

Сметы затрат могут применяться при определении потребно-I in предприятия в оборотных средствах, объемов реализации, прибыли от реализации продукции, работ, услуг.

Касательно конкретной задачи, решаемой в данной задаче, предполагается один вид продукции. Путем сложения всех издержек (условно-постоянных и переменных) получается себестоимость продукции.

Себ1=(УПИ+Пз1*дет)/дет

Себ1=(186700+(25+16,2)·12100)/12100=56,629 ден. ед.

Таким образом, расчет затрат на производство и реализацию продукции, ра­бот, услуг включает в себя формирование затрат на единицу продукции (калькулирование затрат) и определение общих затрат на весь выпуск. Показатель себестоимости продукции важен в случаях расчета такого показателя, как рентабельность производства, который является особо важным в условиях нашей экономики.