Ответы к экзамену: Слияние и поглощение бизнеса

Перед покупкой сверьте список вопросов и убедитесь, что вам нужны ответы именно на эти вопросы!
С вопросами и вы можете ознакомиться ДО покупки.
Для быстрого поиска вопроса используйте Ctrl+F.

В какой стране впервые стали применять комплексную процедуру бизнеса (Due Diligence)?

• Великобритания
• Россия
• США
• Германия

В какой форме не может осуществляться процесс слияния и поглощения бизнеса?

• исключения компании из единого государственного реестра юридических лиц
• реорганизации предприятия
• включения предприятия в холдинг

Ваш стартап разрабатывает платформу для автоматизации маркетинговых кампаний и планирует расширить присутствие на рынке. Вы рассматриваете возможность слияния с другой компанией. Какой тип слияния наиболее подходит для достижения цели увеличения доли рынка и клиентской базы?

• Горизонтальное слияние с конкурирующей компанией, предлагающей аналогичные маркетинговые решения
• Вертикальное слияние с компанией, предоставляющей услуги по разработке программного обеспечения
• Конгломератное слияние с компанией, производящей офисное оборудование
• Слияние с расширением ассортимента с компанией, предлагающей услуги аналитики данных

Ваш стартап, разрабатывающий платформу для онлайн-обучения, стал объектом попытки враждебного поглощения со стороны крупной компании. Какую стратегию защиты от поглощения следует применить, чтобы сохранить контроль над стартапом?

• Создать акции с разным количеством голосов, чтобы основные акционеры сохранили контроль
• Выпустить пресс-релиз, подчеркивающий независимость компании, без юридических мер
• Снизить цены на услуги, чтобы сделать компанию менее привлекательной для поглощения
• Привлечь новых инвесторов без изменения структуры акционерного капитала

Ваш стартап, создающий приложение для управления финансами малого бизнеса, планирует поглощение компании, разрабатывающей CRM-системы. Какой подход к оценке синергетического эффекта сделки наиболее эффективен для обоснования её целесообразности перед инвесторами?

• Оценить только потенциальное увеличение доходов от перекрестных продаж клиентам обеих компаний
• Провести анализ синергии затрат (за счет оптимизации процессов) и синергии доходов (за счет перекрестных продаж и расширения клиентской базы)
• Рассчитать синергию, основываясь только на сокращении числа сотрудников после объединения
• Игнорировать синергетический эффект и сосредоточиться на текущей стоимости активов поглощаемой компании.

Ваша IT-компания, разрабатывающая программное обеспечение для бизнеса, стала целью недружественного поглощения. Акционеры получили предложение продать свои акции по цене выше рыночной. Какой подход акционеров наиболее способствует защите компании?

• Продать акции по предложенной цене для получения краткосрочной прибыли
• Игнорировать предложение и продолжать поддерживать текущее руководство
• Поддержать защитные меры, такие как «ядовитая пилюля» или голосование по доверенности против поглощения
• Требовать от руководства немедленной реструктуризации для повышения стоимости акций.

Ваша компания, предоставляющая услуги логистики, планирует дружественное поглощение регионального перевозчика. Какой ключевой компонент должен быть обязательно включен в контракт, чтобы защитить интересы сторон?

• Указание цены покупки, условий оплаты и штрафных санкций за расторжение договора
• Описание маркетинговой стратегии объединенной компании
• План реструктуризации персонала после сделки
• Указание только активов, передаваемых в сделке, без обязательств

Ваша компания, производящая бытовую технику, столкнулась с попыткой недружественного поглощения со стороны конкурента, который начал скупать акции на открытом рынке. Какой метод защиты наиболее эффективен для сохранения контроля над компанией?

• Выпустить новые акции для текущих акционеров со скидкой, чтобы размыть долю агрессора
• Снизить цены на продукцию для уменьшения привлекательности компании
• Провести рекламную кампанию для повышения репутации бренда
• Внедрить механизм «ядовитой пилюли», позволяющий акционерам покупать дополнительные акции со скидкой при достижении агрессором определенного порога владения

Ваша компания, производящая кондитерские изделия, планирует сделку MBO для передачи бизнеса управленческой команде. Какой подход к финансированию сделки наиболее эффективен для успеха?

• Использовать исключительно собственные средства менеджеров
• Получить банковский кредит под залог личного имущества менеджеров
• Привлечь мезонинное финансирование для гибких условий погашения
• Продать часть акций сторонним инвесторам без участия менеджеров

Ваша компания, производящая мебель, планирует дружественное слияние с сетью розничных магазинов. Какую роль должны сыграть консультанты по M&A для обеспечения успеха сделки?

• Провести только финансовый аудит компании
• Разработать маркетинговую кампанию для объединенной компании
• Выполнить Due Diligence и помочь в переговорах по структуре сделки
• Координировать процесс слияния, включая юридическую проверку, переговоры и структурирование сделки

Ваша компания, управляющая сетью супермаркетов, планирует дружественное поглощение регионального производителя замороженных продуктов. Какой подход к проведению Due Diligence наиболее эффективен для минимизации рисков сделки?

• Провести проверку только текущей финансовой отчетности производителя
• Ограничиться анализом репутации бренда на рынке
• Выполнить комплексный анализ финансовых, налоговых, юридических и операционных аспектов
• Довериться информации, предоставленной продавцом, без независимой проверки

Ваша сеть фитнес-центров планирует присоединить конкурирующую сеть. Какие действия необходимо предпринять для соблюдения российских правовых норм перед присоединением?

• Провести собрание акционеров без проверки налоговых обязательств
• Подготовить передаточный акт и провести инвентаризацию налоговых обязательств за последние три года
• Зарегистрировать сделку в налоговой инспекции без передаточного акта
• Получить одобрение от антимонопольных органов, игнорируя налоговые обязательства

Ваша сеть фитнес-центров получила предложение от инвестора, который приобрел 10% акций и угрожает недружественным поглощением, требуя выкупить его долю по завышенной цене. Какой подход лучше всего использовать для защиты от «гринмейла»?

• Укрепить корпоративное управление и провести юридический анализ уязвимостей в уставе компании
• Выкупить акции инвестора по его цене, чтобы избежать конфликта
• Игнорировать угрозу, сосредоточившись на операционной деятельности
• Привлечь новых инвесторов для разбавления доли агрессора без юридических мер

Враждебные сделки слияния и поглощения являются ключевой частью …

• корпоративной культуры компании
• корпоративной социальной ответственности компании
• корпоративного ландшафта
• корпоративного шпионажа

Для какого типа слияния характерен репутационный риск?

• для вертикального слияния
• для конгломератного слияния
• для горизонтальной интеграции
• сделок слияния для расширения рынка

Как называется процедура составления объективного представления об объекте потенциальной сделки или инвестиционной возможности с целью подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации?

• маркетинговое исследование
• анализ рынка
• Due Diligence
• комплексная экспертиза

Как оформляется передача обязательств при присоединении или слиянии компании?

• единым контрактом
• подписанным соглашением сторон
• передаточным актом
• рамочным договором

Какие показатели необходимо принимать в расчет для оценки сделки. Выберите несколько правильных вариантов ответов.

• компетенции собственников бизнеса
• цена и условия расчетов, важность и вид дополнительного финансирования
• количество сотрудников компании
• риски, обнаруженные на этапе Due Diligence
• локацию бизнеса

Какие преимущества при LBO получает покупатель?

• увеличение стоимости капитала, вложенного в сделку
• повышение ценности компании
• получение налоговых льгот
• возможность привлечения новых акционеров

Какова основная цель горизонтального слияния?

• продвижение вверх по цепочке поставок
• снижение транзакционных издержек и себестоимости продукции
• увеличение доли на рынке компании и снижения уровня конкуренции
• возможность диверсифицировать свой бизнес

Какова основная цель сделок слияния для расширения рынка?

• возможность продвигаться вверх по цепочке поставок
• возможность продавать на рынке смежные товары или услуги
• получение доступа к более широкой клиентской базе
• снижение уровня конкуренции

Какова рентабельность инвестиций при сделках LBO?

• высокая
• низкая
• равно нулю
• средняя по отрасли

Какой из нижеперечисленных методов является основным для защиты компаний от недружественных слияний и поглощений?

• эмиссия акций с открытым размещением
• доступ к реестру любых заинтересованных лиц
• отсутствие оговоренных компенсаций в случае увольнения
• устав, защищающий от поглощений

Какой способ горизонтальной интеграции считается самым эффективным?

• слияние с более мелкими компаниями, приобретенными в разные периоды времени
• приобретение другой компанию в определенной сфере для продвижения вверх по цепочке поставок
• слияние с местными или региональными игроками в той же отрасли, которые между собой конкурируют
• слияние компаний, которые продают смежные товары или услуги и работают на одном рынке

Кто называется акционером – активистом?

• физическое или юридическое лицо, купившее акции акционерного общества
• инвесторы, которые владеют значительной долей в компании и используют своё положение, чтобы влиять на корпоративные решения
• инвесторы, владеющие акциями другой корпорации
• ключевой акционер, владеющий 100% пакетом акций другой компании

На какие годы пришелся расцвет «зеленого шантажа»?

• начало 2000-х годов
• конец 1980-х — начало 1990-х годов ХХ столетия
• конец XIX века
• 1950-1970-е годы XX столетия

От чего зависит перечень документов по сделке?

• от структуры конкретной сделки
• от финансового состояния компании
• от количества акционеров
• от решений совета директоров компании

Перечислите основные причины горизонтального слияния. Выберите несколько правильных ответов.

• желание снизить себестоимость готовой продукции
• использование эффект масштаба
• желание контролировать затраты на производство и реализацию готовой продукции
• доступ к новым идеям и товарам
• увеличение доли целевой аудитории

При сделке LBO кто, как правило, выступает покупателем?

• коммерческий банк с государственным участием
• частная инвестиционная компания или действующая управленческая команда компании
• государство
• Банк России

Сделки по отчуждению долей в уставном капитале российского общества с ограниченной ответственностью подлежат …

• регистрации в едином государственном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ)
• государственной регистрации
• регистрации в реестре акционеров
• нотариальному удостоверению

Форма «интеграции назад» или «интеграции вперед» характерна для какого типа слияния компаний?

• для слияния с расширением ассортимента
• для конгломератного слияния
• для горизонтального слияния
• для вертикального слияния

Что из нижеперечисленного не относится к методам недружественных поглощений?

• подкуп должностных лиц
• организация корпоративных альянсов
• покупка контрольного пакета акций
• банкротство

Что из нижеперечисленного относится к недостаткам слияния и поглощения бизнеса? Выберите несколько правильных ответов.

• слияния и поглощения могут повлечь за собой финансовые риски и непредвиденные расходы
• слияния и поглощения могут ослабить или запутать идентичность бренда
• слияния и поглощения способствуют росту инвестиций в высоко инновационный отрасли
• слияния и поглощения могут способствовать становлению новых культурных связей
• слияния и поглощения способствуют росту производительности труда

Что из нижеперечисленного относится к преимущества конгломератного слияния? Выберите несколько правильных ответов.

• возможность продвигать свой продукт под известным брендом
• возможность диверсифицировать свой бизнес
• оптимизация всех бизнес -процессов
• снижение общей эффективности рынка
• возможность снижения инвестиционного риска

Что из нижеперечисленного относится к преимуществам конгломератного слияния? Выберите несколько правильных ответов.

• доступ к клиентской базе
• доступ к источнику сырья
• доступ к новым кадрам и налаживание связей
• доступ к интеллектуальной собственности
• доступ на новый рынок

Что из нижеперечисленного является недостатком сделки MBO?

• высокий уровень финансовых рисков
• снижение роста компании в связи с огромным ее долгом перед третьими лицами
• недостаточный уровень инвестиций в капитал, исследования и разработки
• наличие конфликта интересов у менеджеров

Что из нижеперечисленного является самым рискованным сценарием LBO?

• план реструктуризации
• план разделения
• портфельный план
• план спасения

Что из нижеперечисленного является стратегией выхода из LBO? Выберите один правильный вариант ответа.

• разделение бизнеса на мелкие компании
• поиск сопоставимой компании в той же отрасли и продажа бизнеса ей
• реструктуризация бизнеса
• кредит, взятый сотрудниками компании для возвращения ее к стабильному состоянию

Что из нижеперечисленного являются преимуществами дружественного поглощения? Выберите несколько правильных вариантов ответов.

• участник торгов получает контроль над целевой компанией в обход её руководства и совета директоров
• в сделке участвуют обе стороны - участник торгов и целевая компания
• компания не теряет свою ценность из-за использования защитных механизмов для предотвращения враждебного поглощения
• компания -участник торгов приобретает другую компанию путем подкуп должностных лиц и фальсификацию документов
• компания приобретает другую компанию путем фальсификации реестров акционеров

Что обычно теряют в результате некачественной комплексной проверки бизнеса?

• потеря клиентов
• потеря деловой репутации
• потеря поставщиков и других контрагентов
• потеря большей рыночной стоимости

Что представляет собой сделка по слиянию и поглощению с юридической точки зрения?

• совокупность контрактов (или соглашений), которые могут принести выгоду компании, участвующей в сделке
• совокупность двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже и отношений, связанных с временным использованием имущества
• соглашение, договор или действия между двумя или более сторонами, которое устанавливает их права и обязанности в отношении определенных юридических или финансовых вопросов
• процесс согласования основных условий сделки, направленных на установление, прекращение или изменение правоотношений физических или юридических лиц

Что составляется по результатам комплексной проверки бизнеса? Выберите один правильный ответ.

• отчет о прибыли и убытках компании
• отчет, содержащий карту рисков и план по их минимизации
• отчет о движении денежных средств
• корпоративный договор

Что такое «внешняя ядовитая пилюля»?

• ситуация, когда внутренние акционеры скупают выпускаемые компанией-целью акции
• ситуация, при которой акционеры компании-цели начинают скупать акции (доли) компании-агрессора со значительной скидкой
• ситуация, при которой руководству предоставляется значительная выплата в случае, если они потеряют свою работу из -за слияния или приобретения
• ситуация, при которой руководству компании гарантирована безопасность в случае наступления финансовой уязвимости

Что такое голосование акционеров по доверенности?

• голосование за или против сделки с помощью акционеров - активистов
• голосование за или против сделки, не присутствуя на собрании акционеров
• голосование за или против сделки онлайн
• голосование за или против сделки путем сфальсифицированных документов

Что такое дружественное слияние?

• деятельность, при которой с помощью небольшого пакета акций создаются препятствия для нормального функционирования компании
• деятельность, которая предполагает использование криминальных и насильственных методов захвата
• приобретение, при котором приобретаемая компания не хочет быть приобретённой
• приобретение целевой компании покупателем/участником торгов с согласия или одобрения руководства и совета директоров целевой компании

Что такое недружественное поглощение?

• тендерное предложение, которое делает менеджмент корпорации-покупателя менеджменту корпорации-цели на контрольный пакет обыкновенных голосующих акций
• тендерное предложение, которое выдвигает менеджмент одной компании на контрольный пакет обычных голосующих акций другой корпорации
• юридически обязывающее соглашение между двумя (или более) компаниями об объединении, при котором присутствует согласие руководства компаний на такое слияние
• приобретение, при котором приобретаемая компания не хочет быть приобретённой или не хочет быть приобретённой конкретным покупателем, который делает предложение

Что такое реорганизация компании путем слияния двух организаций в одну новую?

• присоединяющаяся компания ликвидируется, а к правопреемнику переходят активы, имущество, права и обязательства ликвидируемой фирмы
• права и обязанности ликвидируемых компаний – участников сделки передают вновь создаваемому юридическому лицу
• приобретение поглощаемой компании и получение полного над ней контроля
• приобретение имущества поглощаемой компании без самой компании

Что такое слияние?

• приобретение 30 и более процентов уставного капитала поглощаемой компании
• экономическая сделка, после которой устанавливается всеобъемлющий, стопроцентный контроль основного юридического лица над компанией-целью
• объединение двух компаний, которые объединяют свои усилия, чтобы двигаться вперёд как единое целое
• создание нового юридического лица, которому частично передаются все права и обязанности объединяющихся компаний

Что является целью маркетинговой комплексной проверки бизнеса?

• проверка проектной, технической и сметной документации
• для понимания системы методов, согласующих процессы производства относительно экономической ситуации и гарантирующих устойчивый оборот товаров
• для понимания налоговой нагрузки компании и ее взаимодействия с налоговыми органами
• для проверки достоверности финансовых данных фирмы о результатах хозяйственной жизни компании

​