Глава 7(Ф-Э рез) (995085), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Таблица 7.6.
Счет финансирования
Источники финансирования | Направления использования |
С учетом остатков средств, переходящих с предыдущего счета | |
Прибыль (до выплаты налогов) Амортизация Продажа основных средств (основного капитала) Выпуск акций (при образовании фирмы или увеличении акционерного капитала) Увеличение банковских займов Акцептованные векселя Прочие поступления | Выплата дивидендов Выплата налогов Выплата процентов по кредитам Приобретение основных средств (основного капитала) Увеличение запасов товароматериальных ценностей Увеличение дебиторской задолженности (предоставления кредитов) Уменьшение кредиторской задолженности (погашения кредитов) |
Важнейшую роль в финансово-экономической жизни предприятия играет планирование финансовых ресурсов. Основным финансовым документом на этапе планирования является финансовый план предприятия. В нем отражаются конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Финансовый план состоит из двух разделов:
-
Доходы и поступления средств;
-
Расходы и отчисления средств.
Раздел I содержит такие показатели:
-
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг.
-
Прибыль от прочей реализации (основных средств, других активов).
-
Планируемые внереализационные доходы, в том числе: доходы от долевого участия в уставном капитале других предприятий; доходы , полученные по ценным бумагам; доходы от хранения денежных средств на депозитных счетах в банках и других финансово-кредитных учреждениях; доходы от сдачи имущества в аренду.
-
Амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов и по нематериальным активам.
-
Поступление средств от других предприятий, в том числе: в порядке долевого участия в строительстве; по хоздоговорам на научно-исследовательские работы.
-
Поступления из внебюджетных фондов.
-
Прочие расходы.
Раздел II содержит показатели:
-
Налоги, уплачиваемые из прибыли (по видам налогов).
-
Распределение чистой прибыли, в том числе: на накопление (по направлениям использования); на потребление (по направлениям использования).
-
Долгосрочные инвестиции (по формам инвестиций), в том числе: за счет амортизационных отчислений; за счет других источников финансирования (по видам источников).
-
Прочие расходы.
7.5. Критерии финансового состояния энергопредприятия
В рыночной экономике целью любого предприятия в краткосрочной перспективе является получение максимальной прибыли. В долгосрочной перспективе целью производственно-хозяйственной деятельности предприятия является создание условий для устойчивого развития.
Необходимым условием устойчивого развития предприятия является его хорошее финансовое состояние.
Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно. На протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.
Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.
К внутренним факторам можно отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.
Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной и т.д., которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие условия хозяйствования.
Оценка финансового состояния предприятия необходима не только руководителю и персоналу предприятия, но и лицам, принимающим непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
-
Инвесторам для принятия решения о вложении средств в развитие предприятия;
-
Кредиторам для оценки уровня риска возврата кредитов;
-
Аудиторам для подготовки рекомендаций по повышению эффективности деятельности предприятия и совершенствованию ведения бухгалтерского учета;
В связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ выполняет дополнительную функцию – рекламную. Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции изменения прибыли и рентабельности на следующий год, а также служат рекламным материалом для привлечения новых инвестиций.
Для обеспечения устойчивого развития руководство предприятия должно обеспечить мониторинг финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия – очень емкое понятие, которое невозможно охарактеризовать одним критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяется комплекс критериев – таких, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.
Наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия, является комплексный критерий финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия предполагает такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия благодаря росту прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
Ликвидность – способность любой материальной ценности (актива) превратиться в средство платежа, т.е. потенциальную возможность превратиться в наличные деньги.
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы – депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке.
Таблица 7.7.
Классификация активов по степени ликвидности
Характер активов | Степень ликвидности | Виды активов |
Текущие | А1 – наиболее ликвидные | Денежные средства в банке, в кассе предприятия Краткосрочные ценные бумаги |
А2быстроликвидные | Депозиты Дебиторская задолженность | |
А3 медленнореализуемые | Готовая продукция Незавершенное производство Сырье и материалы | |
Постоянные активы | А4 труднореализуемые | Здания Оборудование Транспортные средства Земля |
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов используют информацию, содержащуюся в балансе предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства;
П4 – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).
Классификация активов и пассивов баланса позволяет дать оценку ликвидности баланса.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2 П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3 П3, то медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их,
А4 П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрываю их.
Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. А1 + А2 + А3 П1 + П2 + П3), то четвертая группа пассивов баланса обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 П4).
Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.
Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).
Методы расчета показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно объединить в следующие группы.
-
Показатели платежеспособности:
-
Коэффициент абсолютной ликвидности;
-
Промежуточный коэффициент покрытия;
-
Общий коэффициент покрытия.
-
Показатели финансовой устойчивости:
-
Коэффициент собственности (независимости);
-
Доля заемных средств;
-
Соотношение заемных и собственных средств.
-
Показатели деловой активности:
-
Общий коэффициент оборачиваемости;
-
Скорость оборота;
-
Оборачиваемость собственных средств.
-
Показатели рентабельности:
-
Имущество предприятия;
-
Собственные средства;
-
Производственные фонды;
-
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;
-
Собственные и долгосрочные заемные средства;
-
Норма балансовой прибыли;
-
Чистая норма прибыли.
Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия.
Расчет показателей платежеспособности.
В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами.
Таблица 7.8.
Расчетные формулы для определения платежеспособности
N п/п | Наименование показателя | Расчетная формула | Условия расчета по времени |
1. | Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства + Краткосрочные вложения Краткосрочная задолженность _______________________________ | На рассматри-ваемый момент времени |
2. | Промежуточный коэффициент покрытия | Денежные средства + Краткосрочные Дебиторс- финансовые + кая задол- вложения женность ___________________________________; Краткосрочная задолженность | На рассм. Момент времени |
3. | Общий коэффициент покрытия | Оборотные средства Краткосрочная задолженность | На рассм. момент времени |
Предприятие считается платежеспособным, если эти показатели не выходят за рамки следующих предельных значений:
-
Коэффициент абсолютной ликвидности - 0.2 – 0,25;
-
Промежуточный коэффициент покрытия - 0,7 – 0,8;
-
Общий коэффициент покрытия - 2,0 - 2,5.
Расчет показателей финансовой устойчивости.
Эти показатели характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Они рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса предприятия.