172428 (743285), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Вообще так называемое документарное кредитова­ние (предоставление клиентам документарных инст­рументов под залог обеспечения, использующегося в кредитных проектах), которое было сильно развито до финансового кризиса 1998 г., в сегодняшних условиях практически отсутствует. Банки либо вообще отказыва­ются принимать какое-либо обеспечение, кроме валют­ного депозита, либо предлагают невыгодные условия (вы­сокая процентная ставка, большой дисконт по покры­тию и т.п.). Поэтому большинство российских импор­теров сегодня работают на условиях предоплаты.

Также ни импортеры, ни экспортеры даже и не мечтают о доступе к более дешевому иностранному финансированию, которое они могли получать до кри­зиса. Примером получения средств от западных компа­нии может служить реализация собственного векселя российской компании и авалированного крупным рос­сийским банком на иностранном финансовом рынке. Сегодня иностранные инвесторы не верят в надежность российских банков, и подобные технологии работы практически прекратили свое существование.

Таким образом, перед российскими компаниями, участвующими во внешней торговле, в настоящий момент стоят следующие проблемы:

экспортеры сначала отгружают продукцию, и только потом получают деньги; у них отсутствует доступ к предэкспортному финансированию; нет должной уве­ренности в добросовестном исполнении обязательств контрагентом;

импортеры производят предоплату за товар, и только потом получают его; у них отсутствует доступ к ком­мерческому кредиту поставщика; нет должной уверен­ности в добросовестном исполнении обязательств кон­трагентом.

Для решения указанных проблем можно и нужно применять методы торгового и структурного финан­сирования.

Торговое и структурное финансирование

Торговое и структурное финансирование — поня­тие, объединяющее в себе банковские операции и ус­луги, предназначенные для компаний-участников внешнеторговых отношений. Эти операции и услуги помогают участникам международных торговых сделок достичь поставленных целей, а именно:

для покупателей: получать приобретаемые товары или услуги в установленном количестве, требуемого качества, своевременно и в нужном месте; произво­дить оплату после получения полной уверенности в том, что продавец полностью выполнил свои обяза­тельства; управлять движением наличности, привле­кать банковское финансирование; получать максималь­но возможную отсрочку платежа;

для продавцов: иметь уверенность в том, что с ним произведут полный расчет в согласованный срок; при­влекать банковское финансирование для производства товара и осуществлять поставку; своевременно полу­чать оплату поставки и улучшать ликвидность своего бизнеса; получать платеж в установленном размере и валюте в своем банке.

Для достижения перечисленных целей банки пред­лагают услуги с использованием документарных инст­рументов: банковских гарантий, аккредитивов и век­селей. Указанные инструменты применяются для стра­хования различных рисков, сопряженных с международными торговыми сделками, таких как платежные риски, риски исполнения обязательств, политические валютные и др.

Суть всех операции по торговому и структурному финансированию сводится к перекладыванию ответ­ственности по обязательствам непосредственных уча­стников международных торговых отношении и про­изводителей экспортных товаров на крупные коммер­ческие финансовые институты, а также различные го­сударственные фонды кредитования экспорта. Например, банки, изучив кредитоспособность своих клиентов и обес­печив себя необходимым покрытием, принимают на себя ответственность по обязательствам своих клиентов пе­ред их зарубежными партнерами. Это осуществляется путем выпуска и подтверждения аккредитивов и бан­ковских гарантий, а также авалирования векселей кли­ентов.

Надежность западных банков изучена и оценена различными рейтингами, поэтому и обязательства этих банков (в виде документарных инструментов) имеют определенную надежность и "стоимость", то есть мо­гут служить источником финансирования. Такая воз­можность реализуется, когда будущее право требова­ния по документарному обязательству переуступается за наличные, либо за другие ликвидные активы в теку­щий момент времени с оговоренным дисконтом (дос­рочный учет). При этом приобретателями таких прав, как правило, выступают также банки.

Наиболее простая форма обязательства с точки зрения переуступки права требования — вексель. Перс-уступка в этом случае обычно оформляется соглаше­нием о продаже векселя и проставлением соответству­ющего индоссамента на векселе.

Также широко применяется дисконтирование бу­дущей выручки по аккредитивам, когда бенефициар (получатель) до оговоренного в аккредитиве срока представляет в исполняющий банк соответствующие условиям аккредитива документы и банк выплачивает за них сумму за вычетом дисконта.

Что касается переуступки прав требования по бан­ковским гарантиям, то здесь дело обстоит сложнее, так как, во-первых, они чаще всего содержат усло­вие, не допускающее переуступку третьим лицам, а, во-вторых, это самое право возникает, как правило, непосредственно при предъявлении требования по га­рантии, подтверждающее возникновение дефолта по основному обязательству. Несмотря на эти сложнос­ти, банкам удается использовать гарантии как инстру­мент финансирования.

Перспективы развития торгового и структурного финансирования в России

После августа 1998 г. из-за резкого падения курса рубля импорт товаров в Россию значительно сокра­тился. В первую очередь, снизился ввоз продуктов пи­тания, алкогольных напитков и табака иностранного производства. Россия стала меньше покупать машино­строительного оборудования (особенно, электрообо­рудование и средства наземного транспорта) и про­дукции химической промышленности (химические нити и химические волокна). Тем не менее, импорт продолжает играть важную роль в жизни страны, по­скольку отечественная промышленность (особенно обрабатывающая) сейчас характеризуется крайне сла­бым развитием.

Экспорт, переживавший трудные времена в связи с финансовым кризисом, в последнее время возвраща­ется к прежнему состоянию. Например, нефтяные ком­пании, испытывавшие серьезные трудности из-за сни­жения мировых цен на нефть, активизировались в 1999 г. после того, как цены стабилизировались. Как бы не развивалась ситуация дальше, России всегда будет уча­ствовать во внешней торговле, и, следовательно, все­гда будут нужны финансовые услуги по её организации и обслуживанию.

Использование методов торгового и структурного финансирования при проведении экспортных и импор­тных операций позволяет наряду с лучшей защитой российских продавцов и покупателей, еще и оставлять в стране те средства, которые уходят за границу в ка­честве предоплаты за импорт или не поступают в Рос­сию в качестве аванса за экспорт.

Международная торговля является сложным видом деятельности, требующим специальных знаний. Любые нарушения правил и обычаев её проведения могут при­вести к длительным переговорам, дополнительным издержкам и даже судебному разбирательству. Банки, которые играют все большую роль во внешней тор­говле, осуществляя платежи по внешнеторговым сдел­кам или предоставляя дополнительное финансирова­ние, являются участниками расчетов, не будучи при этом участниками непосредственно торговых операций.

Вопросы расчетов во внешней торговле являются наи­более сложными, так как покупатели и продавцы обыч­но имеют различные интересы относительно форм, сроков и условий расчетов. Таким образом, можно про­гнозировать, что услуги банков по обслуживанию внешней торговли будут постоянно востребованы, и их совокупный объем будет расти из года в год.

Однако в связи с кризисом российской банковской системы финансовые и инвестиционные компании начинают предлагать своим клиентам услуги по торго­вому и структурному финансированию, используя при этом иностранные банки и финансовые институты.

Например, московская инвестиционная компания "IQ Invest" начала предлагать услуги по выпуску акк­редитивов и гарантии в валюте через первоклассные западные банки, а также по выпуску рублевых и ва­лютных аккредитивов и гарантий через российские филиалы западных банков. Разработанная технология и предоставление комплексного обслуживания (тор­говое финансирование плюс операции на фондовом рынке) позволяют компании предлагать своим клиен­там более выгодные по сравнению с банками усло­вия, а также значительно сокращать сроки рассмот­рения проектов. Данное направление деятельности быстро развивается, что говорит о наличии спроса на подобные услуги на рынке.

Широкое внедрение торгового и структурного фи­нансирования в России позволит стимулировать вне­шнюю торговлю, поможет развитию отечественных компаний, а также откроет России доступ к средствам иностранных компаний в виде коммерческих кредитов и авансов. Полноценное развитие данного направле­ния в условиях банковского кризиса невозможно без участия быстро работающих финансовых компаний, открывающим клиентам доступ к традиционно бан­ковским инструментам.

Заключение: Россия в современном мире - проблемы и перспективы

При проведении радикальных преобразований в той или иной стра­не нередко случается, что к власти приходят (или приобщаются) люди реформаторского толка, у которых есть определенные идеи, устремле­ния, некий образ того, что должно было бы получиться, по их мнению, в результате проводимых реформ. И они пытаются эти устремления реа­лизовать, воплотить в жизнь, не принимая во внимание реальные соци­альные, экономические и политические условия в стране. Но когда спус­тя какое-то время они смотрят на результаты своих трудов, то приходят в недоумение, а иногда даже в ужас: вместо ожидаемого результата по­лучилось совсем не то, а в некоторых своих чертах - нечто противопо­ложное тому, о чем мечталось и к чему стремились.

К сожалению, на мой взгляд, это произошло в нашей стране с теми либералами и радикальными демократами, которые искренне хотели проведения глубоких рыночных реформ. Разумеется, как это всегда бы­вает во время великих потрясений, к власти примазывается много слу­чайных попутчиков, перевертышей, которые вчера энергично ратовали за предыдущий курс, а сегодня внезапно примкнули к сторонникам но­вых идей. Но была наверняка группа, которая искренне верила, что можно, придя к власти, в одночасье, за пару-тройку лет превратить со­ветскую Россию в развитую, чистенькую, демократическую, европей­скую капиталистическую страну, желательно даже в американском вари­анте. Хотя определенные сомнения, очевидно, у них были даже в самом начале, потому что когда их спрашивали: "Как быть с существенной час­тью населения, которая совершенно не готова к этим переменам?" - они отвечали, что, дескать, при таких великих изменениях приходится идти на жертвы. Но, если вдуматься, жертвовать приходится 40% населения или более. Такой подход было бы трудно реализовать, на мой взгляд, даже на том начальном этапе, когда царил всеобщий энтузиазм. Но, тем не менее, радикальные демократы и ультралибералы были одержимы своей идеей и приступили к ее реализации засучив рукава. Действовали, на мой взгляд, абсолютно по - большевистски, т.е. снова ставили большой социальный эксперимент.

Список литреатуры:

1. Внешторг – 2000 №2

1. Финансы – 2000 №2

1. Эко – 2000 № 7

1. Общество и экономика – 1999 №3-4

1. Деньги и кредит – 1999 № 2

Характеристики

Список файлов реферата