Fin_men (739022), страница 9

Файл №739022 Fin_men (Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации) 9 страницаFin_men (739022) страница 92016-08-01СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

Оборачиваемость запасов определяется отношением выручки от реализации продукции к стоимости запасов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется отношением выручки от реализации продукции к общей сумме дебиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженности.

Отдача собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к величине источников собственных средств.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Текущий коэффициент ликвидности (покрытия) определяется отношением суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется отношением суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств.

Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами исчисляется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов. При характеристике рыночной устойчивости акционерных компаний полезно использовать такие относительные показатели, как чистая прибыль на 1 акцию, дивиденды на 1 акцию и др.

Следует подчеркнуть, что данные показатели рассчитываются либо на конец периода (года), либо к усредненным значениям статей баланса (сумма данных на начало и конец периодов, деленная на 2), так как не имеет смысла осуществлять расчет этих показателей на начало периода. Это связано с тем, что данные о прибыли и объеме продаж имеются только за текущий отчетный период.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Если субъектов рыночных отношений интересуют только вполне определенные объекты хозяйственной деятельности (например, потенциального инвестора могут заинтересовать показатели работы только сахарных заводов или кондитерских фабрик, или стекольных заводов и т.д.), то эталонное предприятие формируется из совокупности однотипных объектов. Однако в большинстве случаев эталонное предприятие может формироваться из показателей работы объектов, принадлежащих различным отраслям деятельности. Это не является препятствием к применению метода оценки, потому что финансовые показатели сопоставимы и для разнородных объектов хозяйствования.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий.

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), то есть таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3,…, n), а по столбцам – номера предприятий (j = 1, 2, 3,…, m).

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m+1).

3. Исходные показатели матрицы aij стандартизуются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле

, (3.4.1)

где xijстандартизованные показатели финансового состояния i–го предприятия.

4. Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле

(3.4.2)

где Rj – оценка для j–го предприятия;

x1j, x2j,…, xnjстандартизованные показатели j–го анализируемого предприятия.

5. Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки.

Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле (3.4.2). Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и предприятий не накладывается.

Особенностью предлагаемой системы является то, что все показатели имеют одинаковую направленность. Это означает, что чем выше уровень показателя или чем выше его темп роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. Поэтому при расширении предлагаемой системы за счет включения в нее новых показателей необходимо не нарушать это требование.

Следует отметить достоинства рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия:

1. Методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия.

2. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике.

3. Для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные для оценки представлены в табл. 3.4.1.

Для каждого года определяется значение рейтинговой оценки:

R1997=√83,880=9,159;

R1998=√37,308=6,108;

R1999=√2,227=1,492.

Предприятие ЗАО "Хольстер" имеет минимальное значение R в 1999 г., рейтинг будет самым высоким. Следующие показатели были выбраны в качестве эталонных:

коэффициенты оборачиваемости и рентабельности собственного капитала;

коэффициенты текущей и быстрой ликвидности;

соотношение собственных и заемных средств.

Руководству предприятия необходимо обратить внимание на деловую активность. Следует увеличить оборачиваемость запасов (вести работу по уменьшению запасов), готовой продукции. Также следует уменьшить сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженностей – по меньшей мере довести их до уровня 1998 г. Главная причина создавшейся ситуации – недостаток собственных оборотных средств. Об этом говорят отрицательные значения доли собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств, в покрытии запасов.

Таблица 3.4.1. Сравнительная рейтинговая оценка

Показатели

1997 год

1998 год

1999 год

Эталон

aij

xij

1-xij

(1-xij)2

aij

xij

1-xij

(1-xij)2

aij

xij

1-xij

(1-xij)2

aij max

Рентабельность продукции, %

6,78

1,000

0,000

0,000

3,59

0,529

0,471

0,221

3,89

0,574

0,426

0,182

6,780

Рент-сть основной деятельности, %

7,27

1,000

0,000

0,000

3,72

0,512

0,488

0,238

4,05

0,557

0,443

0,196

7,270

Рент-сть совокупного капитала, %

7,28

1,000

0,000

0,000

5,42

0,745

0,255

0,065

5,95

0,817

0,183

0,033

7,280

Рент-сть собственного капитала, %

10,24

0,923

0,077

0,006

8,59

0,774

0,226

0,051

11,10

1,000

0,000

0,000

11,100

Фондоотдача

4,082

0,810

0,190

0,036

4,490

0,891

0,109

0,012

5,040

1,000

0,000

0,000

5,040

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

364,87

1,000

0,000

0,000

35,080

0,096

0,904

0,817

15,200

0,042

0,958

0,918

364,870

Обор-сть запасов (в оборотах)

51,72

1,000

0,000

0,000

39,110

0,756

0,244

0,059

22,73

0,439

0,561

0,314

51,720

Обор-сть собственного капитала

3,530

0,889

0,111

0,012

3,390

0,854

0,146

0,021

3,970

1,000

0,000

0,000

3,970

Обор-сть совокупного капитала

2,510

1,000

0,000

0,000

2,140

0,853

0,147

0,022

2,130

0,849

0,151

0,023

2,510

Коэффициент текущей ликвидности

0,691

0,724

0,276

0,076

0,809

0,848

0,152

0,023

0,953

1,000

0,000

0,000

0,953

Коэффициент быстрой ликвидности

0,369

0,516

0,484

0,235

0,620

0,866

0,134

0,018

0,716

1,000

0,000

0,000

0,716

К. абсолютной ликвидности

0,313

0,845

0,155

0,024

0,371

1,000

0,000

0,000

0,288

0,778

0,222

0,049

0,371

Доля оборотных средств в активах

0,086

0,276

0,724

0,524

0,198

0,635

0,365

0,133

0,312

1,000

0,000

0,000

0,312

Доля собственных оборотных средств в общей сумме

-0,448

9,128

-8,128

66,069

-0,237

4,819

-3,819

14,583

-0,049

1,000

0,000

0,000

-0,049

Доля запасов в оборотных активах

0,467

1,000

0,000

0,000

0,234

0,500

0,500

0,250

0,249

0,533

0,467

0,218

0,467

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

-0,960

4,865

-3,865

14,936

-1,013

5,136

-4,136

17,105

-0,197

1,000

0,000

0,000

-0,197

Коэффициент покрытия запасов

0,089

0,069

0,931

0,868

0,101

0,078

0,922

0,850

1,295

1,000

0,000

0,000

1,295

К. концентрации собств. капитала

0,711

1,000

0,000

0,000

0,631

0,888

0,112

0,013

0,536

0,754

0,246

0,060

0,711

К. маневренности собств. капитала

-0,054

1,902

-0,902

0,814

-0,074

2,598

-1,598

2,553

-0,029

1,000

0,000

0,000

-0,029

К. структуры заемного капитала

0,568

1,000

0,000

0,000

0,336

0,592

0,408

0,167

0,294

0,518

0,482

0,233

0,568

К. соотноошения заемных и собственных средств

0,407

0,471

0,529

0,280

0,585

0,676

0,324

0,105

0,865

1,000

0,000

0,000

0,865

R19972=

83,880

R19982=

37,308

R19992=

2,227

R1997=

9,159

R1998=

6,108

R1999=

1,492

ГЛАВА 4. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ

4.1. Направления совершенствования финансового менеджмента

Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Тенденции развития локальной и глобальной общерыночной ситуации (малопредсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевания новых рыночных ниш, возрастание рисков при проведении операций) будут лежать в основе возрастающей роли специфических финансовых вопросов управления (рис. 4.1.1).


Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами компании

Управляющая подсистема

Организационная структура управления финансами

Персонал финансового подразделения

Финансовые инструменты

Финансовые методы

Информация финансового характера

Технические средства управления финансами


Объект управления


Источники финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы

Финансовые отношения

информационный поток

денежный поток

денежный поток


Производство

Бюджет

Собственники

Контрагенты

информационный поток


Рынок


денежный поток


информационный поток

Рис. 4.1.1. Структура механизма финансового менеджмента

Характеристики

Тип файла
Документ
Размер
710,5 Kb
Тип материала
Предмет
Учебное заведение
Неизвестно

Список файлов реферата

Свежие статьи
Популярно сейчас
А знаете ли Вы, что из года в год задания практически не меняются? Математика, преподаваемая в учебных заведениях, никак не менялась минимум 30 лет. Найдите нужный учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6513
Авторов
на СтудИзбе
302
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее