164825 (738945), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

С^o – источники, ослабляющий финансовую напряженность.

C^KK – кредиторская задолженность и просроченные ссуды.

Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств :

• производственных запасов;

• незавершенного производства;

• готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе построения баланса неплатежеспособности ;

• просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные, товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным ссудам, расходы не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования;

3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:

• временно-свободные собственные средства ( фонды экономного стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т. д.

• Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.

• Сущность финансовой устойчивости определяется как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств т. е.

Z  ( K^c + K^T ) – F (20 )

2791  ( 8629 + 0 ) – 5322  2791  3307

Из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия :

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из формулы 20

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:

F  ( И^с + К^Т ) – Z ( 21 )

5322  ( 8629 + 0 ) – 2791  5322  5838

( И^С + К^Т ) – представляет собой величину перманентного , т. е. постоянного капитала предприятия

Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками формирования деятельности предприятия.

Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости т. е. из условия

F + Z  И^С + К^Т ( 22 )

5322 + 2791  8629  8113  8629

которая означает, что вложение капитала в основные средства и нематериальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, характеризующее его постоянную платежеспособность. Зная предельные границы изменения источников средств, для покрытия вложений капитала можно регулировать потоки хозяйственных операций , которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия.

1. Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – это величина обратной ликвидности баланса по времени преобразования активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы денежный вид активов приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков.

В зависимости от степени ликвидности , т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А4 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );

А3- медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );

А4- трудно реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы ( строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская задолженность ( строка 620)

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и заемные средства ( строка 610 )

П3 – долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия , увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )

Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива уменьшается на сумму иммобилизованных оборотных средств, т. е. “расходов будущих периодов “ ( строка 217 )

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

А 1  П1 1364  972

А2  П2 351  135

А3  П3  2605  0

А4  П4 5322  8535

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется по другой группе, хотя имеет место лишь по стоимости величины, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляем в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса.

В графах 2,3,5,6 данной таблицы даны итоги групп актива и пассива вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины в платежных изменениях или недостатках на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволят выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший, к рассматриваемому моменту, промежуток времени.

Денежная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

1. Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, которые рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а так же в изучении их динамики за отчетный период или ряд лет.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена наряд характерных групп:

1. показателей оценки рентабельности предприятия;

1. общая рентабельность предприятия равна,

В аловая ( балансовая ) прибыль 2478 2478

= (6804 + 9828 ) = = 0,3

С редняя стоимость имущества 2 8316

1. Чистая рентабельность предприятия равна,

Чистая прибыль предприятия 1735

= = 21

Средняя стоимость имущества 8316

1. Чистая рентабельность собственного капитала равна,

Чистая прибыль предприятия 1735 1735

= = = 0,23

Средняя величина собственного капитала 6356 + 8721 7539

2

1. Общая рентабельность производственных фондов равна,

Валовая ( балансовая ) прибыль 2478 2478

= = = 0,36

Ср. стоимость основных средств и 3092 + 5322 + 2471 + 2791 6838

оборотных материальных активов 2

В российской практике особенное значение имеет показатель 1.4 . Показатель 1.2 характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала ( собственного и заемного ) , а показатель 1.3 – финансовую рентабельность собственного капитала.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывают влияние показатели рентабельности продукции ( его принято называть эффективность управления ) и показатель капиталоотдачи ( его принято называть деловой активностью ). Между показателями – эффективность управления и деловая активность существует зависимость, которую можно показать на примере чистой рентабельности предприятия ( коэффициенты) :

Чистая прибыль Чистая прибыль продукция

= х средняя стоимость

Ср. стоимость товара Продукция (оборот ) имущества

21 = 0,16 х 1,31

1. Оценка эффективности управления:

2.1 Чистая прибыль на один рубль оборота,

Чистая прибыль предприятия 1735

Характеристики

Список файлов реферата