progn (704206), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Одной из основных задач финансового прогнозирования является оценка достаточности денежных средств на предсто­ящий период, которую хотелось бы рассмотреть подробнее.

3.2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Изменение денежных средств за некоторый период опре­деляется финансовыми потоками, представляющими собой, с одной стороны, поступления, с другой — платежи постав­щикам, работникам, бюджету, органам социального страхова­ния и обеспечения и т.д., поэтому необходимо заранее вы­явить ожидаемый дефицит средств и принять меры для его покрытия.

Поскольку основной статьей притока денежных средств являются поступления от дебиторов, рассмотрим порядок расчета данного показателя. Для наглядности воспользуемся информацией о предприятии, деятельность которого по итогам истекшего периода характеризовалась следующими данными:

дебиторская задолженность, руб. 357 320

средний период погашения дебиторской задолженности, дней 45

кредиторская задолженность поставщикам, руб. 204 280

средний период погашения кредиторской задолженности, дней 31, 5

производственные запасы, руб. 242 600

средний период хранения запасов, дней 49

Предприятие выпускает четыре основных вида продукции. сумма поступлений денежных средств находится в непосред­ственной зависимости от прогноза объема реализации (отгрузки), а также от состояния дебиторской задолженности.

Прогноз объема реализации является результатом изучения таких факторов, как: прошлый объем продаж; рыночная конъюнктура и ее возможное изменение; общая экономическая ситуация; доходность продукции; ценовая политика; производственные мощности; долгосрочные тенденции продаж различных видов продукции и др.

3.3. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ПРОДАЖ.

В практике различных предприятий используются разные методы прогнозирования продаж. В их числе можно выделить следующие:

эмпирическое прогнозирование — оно использует опыт знания маркетологов, финансовых, производственных руко­водителей и, как правило, обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым способом, однако практически Исключает персональную ответственность за сделанный прогноз и принятую финансовую смету;

статистическое прогнозирование — исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации или использование более сложных методов, например корреляционного анализа; это может делать прогноз более надежным, но способно и привести к серьезным просчетам, поскольку результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных.

3.4. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

Для анализа дебиторской задолженности необходимо при­влечь данные о сроках ее погашения, сложившихся в про­шедших периодах, о наличии маловероятной ко взысканию и нереальной задолженности. Замедление оборачиваемости де­биторской задолженности влечет за собой сокращение прито­ка денежных средств.

В целом между поступлением денежных средств, объемом реализации и изменением остатков дебиторской задолженнос­ти существует следующая зависимость:

Сумма поступлений = Объем реализации + + Дебиторская задолженность на начало периода -- Дебиторская задолженность на конец периода.

Предположим, отделом сбыта подготовлен прогноз продаж

на предстоящий период — месяц .

Таблица Прогноз продаж

Чтобы установить сумму денежных поступлений, необхо­димо определить дебиторскую задолженность по состоянию на конец прогнозируемого периода (месяца). С этой целью можно использовать формулу оборачиваемости

Tд.з.=Oд.з.*t/B

где Тд.з. — период оборота дебиторской задолженности; Oд.з. — средние остаткидебиторской задолженности; t — длительность анализируемого периода (в рассматриваемой ситуации — месяц); В — выручка от реа­лизации продукции.

Если ожидается, что в предстоящем периоде характер рас­четов с покупателями не изменится, допустимо воспользовать­ся рассчитанным ранее значением длительности погашения де­биторской задолженности (см. табл. 6.6). Тогда средние остатки дебиторской задолженности в про-гнозируемом периоде можно рассчитать по формуле

Oд.з.=Tд.з.*B/t

Для более надежного определения средних остатков задол­женности дебиторов надо учесть характер расчетов предпри­ятия с покупателями (соотношение последующей и предвари­тельной оплаты). Более точный расчет предполагает использо­вание в числителе формулы выручки, получаемой на условиях доследующей оплаты. Поскольку прогнозировать данное соот­ношение на перспективу достаточно сложно, можно воспользо­ваться сложившимися соотношениями. Если такую информа-цию получить затруднительно или в составе выручки значи­тельную часть составляют расчеты с покупателями на условиях последующей оплаты, в числителе может использоваться об-щий прогнозируемый объем продаж. В рассматриваемом нами примере расчет по формуле (6.7)

Qд.з.=45*242514/30=363770

Для небольших интервалов времени (месяц, квартал) средние остатки Оср удобно определять по формуле среднего арифметического:

Oср=(Oн+Oк)/2

где Он и Ок — остатки на начало и конец периода.

В нашем примере начальные остатки дебиторской задол­женности (остатки на конец истекшего периода) составляли 357 320 руб. Рассчитаем ожидаемое значение дебиторской за­долженности на конец периода:

Ок = 2*Оср - Он = 2 * 363 770 - 357 320 = 370 221.

Таким образом, ожидаемая сумма поступлений денежных средств от покупателей составит

242 514 + 357 320 - 370 221 = 229 613.

Как видно, вследствие увеличения к концу периода за­долженности покупателей (неоплаченной отгруженной про­дукции) на 12 901 руб. прогнозируемые денежные поступле­ния будут меньше ожидаемого объема продаж на такую же величину и составят 229 613 руб.

Существует несколько иной способ планирования денеж­ных поступлений, основанный на составлении графика по­гашения задолженности покупателей.

Так, если анализ состава дебиторской задолженности и характера ее движения выявил, что в среднем 40%. задолжен­ности погашается через месяц с момента ее возникновения, 30% — через 2 мес., 20% — через 3 мес., 10% обязательств остаются неоплаченными, то можно составить следующую таблицу:

Таким образом, при объеме отгруженной продукции 186 000 руб. (60 000 + 55 000 + 70 000) в I квартале сумма ожидаемых поступлений денежных средств составит 146 600 руб.

Для определения конечных остатков дебиторской задолжен­ности на предстоящий период, например квартал, поступают следующим образом. К начальной задолженности покупателей прибавляют ожидаемый объем продаж и вычитают ожидаемые суммы денежных поступлений. Так, если исходя из приведен­ного выше графика сумма дебиторской задолженности покупа­телей по состоянию на 1 января составляла 98 000 руб. (30% неоплаченной продукции, отгруженной в октябре, + 60% продукции, отгруженной в ноябре, + 100% отгруженной в декаб­ре), прогнозируемая величина непогашенных обязательств по­купателей на 1 апреля составит 98 000 +185 000 - 146 500 = 136 600 руб.

Прогнозирование прочих поступлений, как правило, бывает затруднено вследствие их эпизодического характера. В каждом конкретном случае эта задача может иметь свое решение исходя из имеющейся информации.

3.5. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

К числу статей, формирующих наибольший отток денеж­ных средств, как правило, относятся расчеты с поставщиками. Рассмотрим лишь те расчеты с кредиторами, которые связаны с формированием запасов материальных ценностей. Необходимо оценить ожидаемый дебетовый оборот счета Расчеты с поставщиками и подрядчиками на предстоящий период (месяц). При этом будем оперировать следующей хо­рошо известной зависимостью:

Начальное сальдо + Увеличение задолженности = Сумма платежей + Конечное сальдо

или

Сумма платежей = Начальное сальдо + Увеличение задолженности - Конечное сальдо.

В нашем примере единственной известной величиной является задолженность на начало анализируемого периода (204 280 руб.).

Увеличение задолженности поставщикам определяется объ­емом поступления материальных ценностей. Ограничив разме­ры обязательств перед кредиторами лишь теми расчетами, ко- торые возникают в связи с приобретением материальных ре-

сурсов (производственные запасы, малоценные и быстроизна­шивающиеся предметы), с учетом действующего порядка нало­гообложения, можно записать:

Увеличение задолженности = Фактическая себестоимость заготовления МЦ + НДС

или

Увеличение задолженности = фактическая себестоимость заготовления МЦ * (1 + Ставка НДС).

Таким образом, для определения кредиторской задолжен­ности поставщикам необходимо рассчитать ожидаемый объем поступления материальных ценностей.

3.6. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЗАПАСОВ.

Примем условно, что все потребление связано с производ­ственными нуждами и характеризуется отпуском материаль­ных ценностей в производство. Для определения его объема в предстоящем периоде следует привлечь данные производст­венного плана (сметы) об объемах производства продукции и потребностях в материалах. Примерный расчет объема выпус­ка продукции:

Объемы выпуска и остатки продукции (шт.)

Следует отметить, что здесь невозможно привести все реальные расчеты по используемым на предприятии материа­лам. Принципиальная схема определения ожидаемого объема расходования материалов и их списания на себестоимость:

Расход материалов

Таким образом, прогнозируемый объем отпуска материалов в производство в предстоящем периоде составляет 156 344 руб. Другой вариант расчета ожидаемой себестоимости израс­ходованных материалов связан с использованием данных о Сложившейся структуре издержек. Допустим, согласно ре­зультатам анализа структуры дохода и затрат удельный вес Производственной себестоимости реализованной продукции в Выручке составляет 70%, в том числе по видам выпускаемой продукции: А - 73%, Б - 90%, В - 67%. Кроме того, из­вестно, что удельный вес материальных затрат в составе про­изводственной себестоимости в прошедшем периоде в среднем составлял 88%. Для определения прогнозных значений про­изводственной себестоимости и материальных затрат можно воспользоваться сложившимися соотношениями, используя в Качестве базы для расчета показатель объема реализации. При этом следует учитывать, что влияние инфляции может быть неравнозначным по отношению к темпам роста цен на продук­цию и ресурсы.

Характеристики

Список файлов реферата