179970 (685675), страница 7
Текст из файла (страница 7)
При расчете эффективности проекта принято учитывать следующие виды неопределенностей и рисков:
-
Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, а также условий инвестирования и использования прибыли.
-
Внешнеэкономический риск (возможность закрытия границ или введения ограничений на торговлю).
-
Нестабильность политической ситуации, неблагоприятные социально-политические изменения в стране или регионе.
-
Возможность изменения валютных курсов цен и рыночной конъюнктуры.
-
Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.
-
Производственно-технологический риск (аварии, отказы оборудования, технологический брак).
Расчеты риска для крупных проектов осуществляется на основе ЭММ (Экономико-математических методов) с использованием ЭВМ, для проектов попроще – экспериментальными методами.
Если вероятность каждого риска известна, то ожидаемый общий эффект от инвестиций определяется по формуле математического ожидания:
Э – интегральный эффект от проекта.
Эi – интегральный эффект при i-том условии реализации.
pi – вероятность реализации i-того условия.
Критерии отбора проекта
Выбор проекта не может быть осуществлен на основе одного, сколь угодно сложного формального критерия. Выбор зависит от различных и противоречивых характеристик проекта и его участников.
К основным критериям отбора проектов относятся:
-
целевые критерии
-
внешние и экологические критерии
-
критерии инвестора, реализующего проект
-
научно-технические критерии
-
коммерческие критерии
-
производственные критерии
-
рыночные критерии
-
критерии региональных особенностей реализации проекта.
Финансы предприятия
Финансы – совокупность денежных средств предприятия, а также система их формирования, распределения и использования. Финансы нельзя отождествлять только с деньгами, т.к. финансовый оборот может осуществляться и в безденежной форме. Например, плата за оборудование, взятое в лизинг, осуществляется готовой продукцией или оплата аренды ценными бумагами.
Первоначальное формирование финансов на предприятии (стартовый капитал) осуществляется в момент учреждения предприятия, при образовании его уставного фонда. Его источниками могут быть:
-
частные накопления
-
акционерный капитал
-
паевые взносы
-
долгосрочный кредит
-
инвестиции
-
бюджетные средства (для государственных предприятий).
Финансовые ресурсы предприятия
| Собственные и приравненные к ним средства | Привлеченные и заемные средства | Средства, полученные в порядке перераспределения |
|
|
|
На каждом предприятии разрабатывается финансовый план, целью которого является обеспечение платежеспособности предприятия и его ликвидности. Различают три вида финансового планирования:
-
оперативное (на срок до 1 года)
-
текущее (1 год)
-
перспективное
Финансовый план включает в себя следующие документы:
-
план доходов и расходов (отражает прибыльность предприятия);
-
кредитные план (характеризует использование заемных средств);
-
план денежных потоков (обеспечивает ликвидность);
-
баланс предприятия (характеризует финансовое состояние предприятия в определенные момент времени).
План доходов и расходов:
| № | Наименование показателя | Год | ||||||||||||||||
| 0 | t | |||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | … | ||||||
| 1 | Выручка от реализации | |||||||||||||||||
| 1.1. | Объем продаж в натуральном выражении | |||||||||||||||||
| 1.2. | Цена за единицу продукции | |||||||||||||||||
| 2 | Затраты на производство и реализацию продукции | |||||||||||||||||
| 3 | Результат реализации (1-2) | |||||||||||||||||
| 4 | Результат от прочей реализации | |||||||||||||||||
| 5 | Доходы и расходы от внереализационных мероприятий | |||||||||||||||||
| 6 | Баланс прибыли (3+4+5) | |||||||||||||||||
| 7 | Платежи в бюджет из прибыли | |||||||||||||||||
| 8 | Чистая прибыль (6-7) | |||||||||||||||||
При планировании этого раздела необходимо решить главную задачу – получить доход, который покроет все издержки. Для этого есть два пути – либо продавать дороже и больше, либо продавать дешевле.
Кредитный план:
Здесь определяются объемы необходимых инвестиций и источники получения средств.
| № | Потребность в инвестициях | Год | Всего | № | Источники финансирования | Год | Всего | |||||||||||
| 0 | 1 | … | t | 0 | 1 | … | t | |||||||||||
| 1 | Основной капитал | 1 | Акционерный капитал | |||||||||||||||
| 1.1. | Здания и сооружения | 2 | Привлеченный капитал | |||||||||||||||
| 1.2. | Машины и оборудование | 2.1. | Долгосрочные кредиты | |||||||||||||||
| 1.3. | Транспортные средства | 2.2. | Долгосрочные займы | |||||||||||||||
| 1.4. | Прочие основные фонды | 2.3. | Краткосрочные кредиты | |||||||||||||||
| 2 | Оборотный капитал | 2.4. | Краткосрочные займы | |||||||||||||||
| 2.1. | Запасы и затраты | 3 | Прочие источники финансирования | |||||||||||||||
| 2.2. | Денежные средства | |||||||||||||||||
| Итого: | Итого: | |||||||||||||||||
Правая часть таблицы условна, так как источники финансирования отличаются от указанных.
План денежных потоков:
Этот план детализирует сумму и время притока и оттока денег и обеспечивает постоянную ликвидность предприятия.
| № | Наименование показателя | Год | |||||||
| 0 | t | ||||||||
| 1 | … | 12 | … | ||||||
| 1 | Начисленные денежные средства на начало периода | ||||||||
| 2 | Поступления денежных средств: | ||||||||
| а) выручка от продаж | |||||||||
| б) за счет кредитов | |||||||||
| в) другие источники | |||||||||
| 3 | Итого поступления денежных средств (2а+2б+2в) | ||||||||
| 4 | Всего денежных средств (1+3) | ||||||||
| 5 | Расходы денежных средств: | ||||||||
| а) себестоимость продукции | |||||||||
| б) аренда | |||||||||
| в) услуги сторонних организаций | |||||||||
| г) возврат кредитов | |||||||||
| д) выплата процентов за кредиты | |||||||||
| е) налоги | |||||||||
| ж) страховые взносы | |||||||||
| з) прочие расходы | |||||||||
| 6 | Итого расходы денежных средств | ||||||||
| 7 | Прибыль (убыток) денежных средств на конец периода | ||||||||
Суммарная величина денежных потоков во все периоды деятельности предприятия должна быть только положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы и фактически является банкротом.
Балансовый план
Баланс предприятия характеризует устойчивость его финансового положения. В отличие от плана доходов и расходов он характеризует финансовое состояние предприятия не за определенный период времени, а на определенный момент t. Средства предприятия представлены в плане по схеме активных и пассивных счетов.
Активы – это все то, что имеет в собственности предприятие, что образует его имущество и обладает стоимостью.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
