177790 (685621), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Другими словами, М2 включает элементы сред­ства обращения (наличность и чековые вклады), со­ответствующие М\ плюс другие элементы, которые могут быть довольно быстро и без потерь обраще­ны в наличность и чековые вклады. Таблица 15-1 показывает, что с добавлением бесчековых сберега­тельных вкладов и мелких срочных вкладов денеж­ное предложение М2 возрастает до 3054 млрд дол. при М1, равном 784 млрд.

Третье, "официальное" определение М3 исходит из того, что крупные (100 тыс. дол. и более) срочные вклады, которыми обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов, также легко об­ращаются в чековые вклады. Действующий рынок таких сертификатов на самом деле существует, и по­этому их можно в любое время продать (ликвидиро­вать), хотя и с возможным риском потерь. Добавле­ние этих крупных срочных вкладов к М2 дает еще более широкое определение денег:

Деньги, МЗ = М2 + крупные (100 тыс. дол. и более) срочные вклады. Обратившись снова к таб­лице 15-1, мы увидим, что предложение денег МЗ возрастает до 3889 млрд дол.

Наконец, есть и другие несколько менее ликвид­ные активы, такие, как определенные государствен­ные ценные бумаги (например, счета казначейства и сберегательные облигации США), которые могут быть легко обращены в деньги М1. Следует подчерк­нуть, что существует целый спектр активов, которые лишь немного отличаются друг от друга по степени ликвидности или наличию денежных свойств.

Какое определение мы примем? Хотя у каждого из них есть сторонники, большинство экономистов предпочитает простое определение М1. Почему? Оно включает все, что прямо и непосредственно используется в качестве средства обращения. Если расширять определение сверх включения налично­сти и чековых вкладов, то у него просто не будет логического предела, поскольку все дополнительные элементы М2, МЗ и так далее в различной степени ликвидны. В последующем обсуждении и анализе мы будем придерживаться узкого определения денег М\, так как его компоненты могут быть безотлага­тельно израсходованы. Однако вы должны знать, что вопрос определения денег остается спорным и нерешенным.

"ПОЧТИ ДЕНЬГИ": ПОДТЕКСТ

За исключением того, что "почти деньги" затрудня­ют точное определение денег, их существование ва­жно в силу нескольких связанных между собой об­стоятельств.

273

ГЛАВА 15 ДЕНЬГИ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

Что определяет спрос на деньги со стороны активов? Чтобы получить ответ, мы должны снача­ла осознать, что каждая из разнообразных форм, в которых могут находиться финансовые активы, имеет свои преимущества и недостатки. Давайте для простоты сравним формы в виде облигаций и в виде денег. Преимуществом владения деньгами является их ликвидность, то есть деньги можно незамедлите­льно использовать для приобретения покупок. Как форма владения активами, деньги особенно привле­кательны, когда ожидается падение цен на товары, услуги, а также на другие финансовые активы. Ког­да падают цены на облигации, их владелец терпит убытки в том случае, если облигации должны быть проданы по истечении определенного срока.

Недостаток владения деньгами, как активом, по сравнению с владением облигациями заключается в том, что они не приносят дохода в виде процента или, по крайней мере, не дают такого процента, как облигации или бессрочные вклады. Некоторые банки и сберегательные учреждения обусловливают вы­плату процента вкладчику некоторым минимальным размером чекового вклада. В том случае, если вклады не достигают минимального размера, они не приносят процента. Процент с чековых вкладов, превышающих установленный минимум, меньше того, который уплачивается с облигаций и различ­ных бессрочных вкладов.

В свете этой информации приходится решать, сколько финансовых активов держать, допустим, в облигациях, а сколько в деньгах. Решение в пер­вую очередь зависит от ставки процента. Давайте рассуждать так: владея деньгами, домашнее хозяй­ство или предприятие несет вмененные издержки (гл. 2). То есть всякий владелец денег воздерживает­ся или жертвует доходом в виде процента. Если облигация приносит 10-процентный доход, то вла­дение 100 дол. в виде наличных или беспроцентного чекового счета стоит вам недополученного годового дохода в размере 10 дол. Неудивительно, что спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Когда процент­ная ставка или вмененные издержки владения день­гами, как активом, низки, люди предпочитают вла­деть большим количеством денег в качестве акти­вов. Наоборот, когда процент высок, обладать зна­чительной ликвидностью невыгодно, и количество активов в форме денег будет небольшим. Иначе говоря, когда владеть деньгами, как активом, невы­годно, люди держат меньшее их количество. В том случае, когда владение деньгами выгодно, люди имеют их больше. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве актива, показана на рисунке 15-26 прямой Da.

ОБЩИЙ СПРОС НА ДЕНЬГИ, Dm

Как показано на рисунке 15-2в, общий спрос на деньги, Dm можно определить путем cмещения по горизонтальной оси прямой спроса на деньги со

стороны активов на величину, равную спросу на деньги для сделок. (Наклонная линия на рисунке 15-2в обозначает величину спроса на деньги для сделок, к которой была прибавлена величина изоб­раженного на рисунке 15-2б спроса на деньги со стороны активов.)

Получившаяся в результате ниспадающая пря­мая обозначает общее количество денег, которые люди хотят иметь для сделок и в качестве активов, при каждой возможной величине процентной став­ки. Обратите далее внимание, что изменение номи­нального ВНП, рассматриваемое через призму спроса на деньги для сделок, вызовет смещение кривой общего спроса на деньги.

Проще говоря, увеличение номинального ВНП означает, что люди захотят иметь больше денег для сделок, а это сдвинет кривую общего спроса на деньги вправо. Например, если номинальный ВНП увеличился с 300 до 450 млрд дол. и пред­положение о том, что каждый предназначенный для сделок доллар тратится в среднем 3 раза в год, сохраняет силу, тогда прямая спроса на деньги для сделок переместится со 100 на 150 млрд дол. В результате кривая общего спроса на деньги при каждой возможной величине процентной ставки расположится на 50 млрд правее по сравнению с предыдущим случаем. И наоборот, падение но­минального ВНП ведет к смещению кривой общего спроса на деньги влево.

Денежный рынок

Рискуя забежать вперед, мы можем объединить спрос и предложение денег, с тем чтобы описать денежный рынок и определить равновесную ставку процента. Для этого мы провели на рисунке 15-2в вертикальную линию, Sm, обозначающую предложение денег. Изображение денежного пред­ложения в виде прямой основано на упрощенной предпосылке, согласно которой наши руководящие денежно-кредитные органы и финансовые учрежде­ния снабжают экономику некоторым определенным объемом денег, таким, как общий объем М1, пока­занный на рисунке 15-1. Как и на рынке продуктов или ресурсов (гл. 4), пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия. В данном случае "ценой" является равновесная став­ка процента, то есть цена, уплачиваемая за исполь­зование денег.

Что произойдет при наличии неравновесия на денежном рынке? Каким образом денежный рынок мог бы достичь равновесия? Рассмотрим рисунок 15-3, в котором воспроизводится рисунок 15-2в и добавлены две альтернативные кривые предло­жения денег.

Допустим сначала, что предложение денег уме­ньшилось с 200 млрд дол., обозначенное как Sm, до 150 млрд, выраженное через Sm1,. Заметим, что ко­личество требуемых денег превышает количество предложенных на 50 млрд при прежней равновесной

Тема 5: Современная банковская система

План:

1 Структура банковской системы и ее функции .

2 Центральный банк .

3 Банковские операции.

4 Банковские резервы .

Ответы:

Банковская система Украины построена по двухуровневому принципу

и включает в себя : 1. Центральный банк – Национальный банк Украины

2.Коммерческие банки .

НБУ выполняет традиционные функции , характерные для центрального бан-

ка гос.:

1. является эмиссионным и расчетным центром государства;

2. является «банком банков» и банкиром правительства;

3. НБУ осуществляет регулирование и контроль за кредитно – финансовой

системы страны в целом

1. НБУ предоставлено монопольное право на выпуск денег в обращение в

то время как Казночейство и Минестерство финансов не имеют право эмиссии

денег и осуществляет финансирование гос. расходов в пределах поступивших доходов в бюджет а также полученных кредитов. Этим обеспечивается креди-

тная основа совокупного денежного оборота в Украине.

НБУ был основан в 1991г. и представляет собой систему единого банка,

включая в себя центральный аппарат , расположенный в г Киеве , Крымское

республиканское и 24 областных управлений. Управления НБУ действуют от

его имени в пределах предоставленных им полномочий функций. Они под-

отчетны Правлению банка . Функциональным подразделениям НБУ принад-

лежат вычислительные расчетно – кассовые центры , региональные и цент-

ральная расчетные палаты .

Руководящим органам НБУ является Правление банка которое возглав-

ляет Председатель Правления.

Как расчетный центр страны НБУ:

1. устанавливает правила поведения безналичных расчетов хозяйствующи-ми субъектами;

2. организует расчеты между комерчискими банками в Украине;

3. НБУ предоставляет интересы государства в отношениях с центральными

банками иностранных государств;

1. НБУ устанавливает правила и проводит регистрацию комерческих бан-ков;

2. выдает лицензии на ведение валютных операций ;

3. осуществляет надзор за деятельностью комерческих банков на террито-

рии Украины;

1. как «банк банков» он ведет счета комерческих банков;

2. осуществляет их расчетно – кассовое обслуживание;

3. предоставляет кредиты для функционирования межбанковского креди-

тного рынка в Украине;

1. НБУ организует кассовое выполнение бюджета в банковской системе

Украины ;

1. предоставляет кредиты правительству ;

2. на НБУ возложено выполнение операций по размещению государ-ственных ценных бумаг;

3. НБУ обсуживает внутренний долг государства ;

4. на НБУ возложено выполнение операций, связанных с функционирова-

нием валютного рынка Украины;

1. НБУ по согласованию с Кабмином устанавливает официальный валют-ный курс национальной денежной единицы ;

2. создает валютные резервы , организует операции с монетарными (дене

жными) металами;

Коммерческие банки – это организации функциями которых является

кредитование субъектов предпринимательской деятельности и граждан за

счет привлечения средств предприятий и организаций , населения , а так же

других кредитных ресурсов кассовое и расчетное обслуживание народного

хозяйства , выполнение валютных и других банковских операций .

Коммерческие банки могут выполнять следующие операции:

1.Привлеччение и размещение денежных вкладов и кредитов .

2.Осуществление расчетов по поручению клиентов .

3.Финансирование капитальных вложений по поручению собственников или

распорядителей инвестиционных средств .

4. Выпуск платежных документов и ценных бумаг (чеки , аккредитивы , ак-

ции векселя).

5. Купля ,продажа, хранение платежных документов, ценных бумаг и другие

операции с ними .

6. Выдача поручительств , гарантий и других обязательств за третьих лиц,

предусматривающих их выполнение в денежной форме.

7. Приобретение за свой счет средств производства для передачи их в аренду

--лизинг .

8. Покупка у предприятий и граждан и продажа им иностранной валюты на-

личными и валютой , находящейся на счетах и вкладах .

9. Купля – продажа в Украине и за рубежом драгоценных металлов

10. Доверительные операции по поручению клиента (привлечение и размеще-ние средств управления ценными бумагами и т. д.)

11. Предоставление консультационных услуг .

12. Проведение операций по кассовому исполнению гос бюджета по поруче-нию НБУ .

Банкам запрещается осуществлять: деятельность в сфере производства и то-

рговли материальными ценностями , а также операции по страхованию ,кроме

страхования валютных , кредитных и процентных рисков.

На сегодняшний день банковская система Украины насчитывает 230 ба-нковских учреждений ,имеющих 18000 филиалов. Почти все учреждения ко-

ммерчиских банков сформированы на акционерной основе, а 8 из них функ-

ционируют при участии иностранного капиталла.Нииболее крупными комерческими банками являются: Проминвестбанк, Укрсоцбанк, Агропром-банк Украина.Кроме того в Украине действуют 2 государственных банка Укр-

эксимбанк и Сбербанк. Укрэксимбанк обслуживает экспортно- импортные оп-

ерации и внешний долг государства .Система сбербанка имеет 654 отделений

и 15000 филиалов . Существуют также не банковские финансовые кредитные

учреждения .Их называют паробанками или финансовыми посредниками.

К ним относятся :

1. Кредитные союзы.

2. Инвестиционные компании и фонды.

3. Частные пенсионные фонды ,трастовые компании (доверительные об-щества)

Особым кредитным учреждением является ломбарды. Ломбарды выдают

гражданам ссуды обеспеченные залогом.

Характеристики

Список файлов книги