96278 (685124), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Как отрицательный факт можно охарактеризовать снижение доли валовой прибыли в общей величине выручки.

Прибыль до налогообложения в 2008 году выросла на 28,32%, чистая прибыль увеличилась на 30,48%. В 2009 году рост прибыли до налогообложения был несущественен, что привело к незначительному росту чистой прибыли – на 2,19%.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Данные для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Мегафон" приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Мегафон"

Показатели	2007	2008	2009
1 . Источники собственных средств (Капитал и резервы)	93800	138126	183415
2. Внеоборотные активы	118889	145687	150008
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1—стр. 2)	-25089	-7561	33407
4. Долгосрочные заемные средства	33227	24700	10025
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 3+стр. 4)	8138	17139	43432
6. Краткосрочные заемные средства	29922	39923	32517
7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	38060	57062	75949
8. Запасы и НДС	5718	9934	14688
9. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (стр.3—стр. 8)	-30807	-17495	18719
10. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5—стр. 8)	2420	7205	28744
11. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7—стр. 8)	32342	47128	61261
Тип финансовой устойчивости	Нормальная устойчивость	Нормальная устойчивость	Абсолютная устойчивость

В 2007-2008гг в компании была нормальная финансовая устойчивость. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

По состоянию на 31.12.2009 наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "Мегафон" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При таком типе устойчивости предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Проведем анализ ликвидности баланса с целью оценки способности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы".

4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям "Расходы будущих периодов" и "Убытки".

Чтобы определить платежный излишек (недостаток), необходимо найти разницу между покрытием (активом) и суммой обязательств (пассивом) по каждой группе средств.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Проведем сопоставление в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Аналитический баланс для оценки платежеспособности ОАО "Мегафон" на 2007-2009 гг., млн.руб.

группа средств и обязательств по степени срочности	Покрытие (актив) А			Сумма обязательств (пассив) П				Платежный излишек (недостаток)
	2007г	2008г	2009г	2007г	2008г	2009г	2007г		2008г	2009г
1	25969	40203	43046	29489	39826	32450	-3520		377	10596
2	5547	5698	16810	433	97	67	5114		5601	16743
3	6544	11161	16093	33227	24700	10025	-26683		-13539	6068
4	118889	145687	150008	93800	138126	183415	25089		7561	-33407

Из таблицы видно, что в компании Мегафон более всего трудно реализуемых активов и менее всего наиболее ликвидных активов.

Выполнение условий ликвидности проанализируем на основе данных таблицы 2.9.

Таблица 2.9 - Выполнение условий ликвидности 2007-2009 гг.

Условия ликвидности	выполнение условий ликвидности			результат расчета ТЛ
	2007г	2008г	2009г		2007г	2008г	2009г
А1 ³ П1	нет	да	да		1594	5978	27339
А2 ³ П2	да	да	да
А3 ³ П3	нет	нет	да		-1594	-5978	-27339
А4 £ П4	нет	нет	да

Таким образом, баланс предприятия ОАО "Мегафон" на конец 2009 года является абсолютно ликвидным.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется все четыре.

У ОАО "Мегафон" достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств.

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.

Показатель текущей ликвидности свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени. Он рассчитывается по формуле:

ТЛ=(А₁+А₂) – (П₁+П₂)

Рассчитанный результат текущей ликвидности предприятия был в 2007-2009 годах положительный, значит предприятие в состоянии в случае необходимости в короткий срок рассчитаться по своим обязательствам и является платежеспособным на ближайший период времени.

Динамика показателей ликвидности ОАО "Мегафон" за период 2007-2009 г.г. приведена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности в ОАО "Мегафон" на 2007-2009 гг., млн. руб.

Показатели	2007г	2008г	2009г	2008-2007	2009-2008
1 Наиболее ликвидные активы – А1	25969	40203	43046	14234	2843
2 Быстрореализуемые активы – А2	5547	5698	16810	151	11112
3 Медленно реализуемые активы –А3	6544	11161	16093	4617	4932
4 Труднореализуемые активы – А4	118889	145687	150008	26798	4321
5 Наиболее срочные обязательства – П1	29489	39826	32450	10337	-7376
6 Краткосрочные пассивы – П2	433	97	67	-336	-30
7 Долгосрочные пассивы – П3	33227	24700	10025	-8527	-14675
8 Постоянные пассивы – П4	93800	138126	183415	44326	45289
9 Общий показатель ликвидности L1	0,77	0,98	1,59	0,21	0,60
10 Коэффициент абсолютной ликвидности L2	0,87	1,01	1,32	0,14	0,32
11Коэффициент "критической оценки" L3	1,05	1,15	1,84	0,10	0,69
12 Коэффициент текущей ликвидности L4	1,27	1,43	2,34	0,16	0,91
13Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	-0,26	-1,48	0,48	-1,22	1,96
14 Доля оборотных средств в активах L6	0,24	0,28	0,34	0,04	0,05
15 Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	-0,66	-0,13	0,44	0,53	0,57
16 Коэффициент восстановления платежеспособности организации L8		0,75	1,39

Общий показатель ликвидности (L1) должен быть больше или равен 1 (единице). Общий показатель ликвидности определяется по формуле:

Характеристики

Список файлов ВКР