164467 (631785), страница 15

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 15)

- простой анализ отклонений, ориентированный на корректировку последующих планов;

- анализ отклонений, ориентированный на последующие управленческие решения;

- анализ отклонений в условиях неопределенности;

- стратегический подход к анализу отклонений.

64. Методы анализа, используемые в финансовом менеджменте

В финансовом менеджменте используются статистические методы анализа:

Группировка - разделение объектов на группы (по уровню прибыли, по уровню дебиторской задолженности).

а) расчет относительных величин:

- анализ структуры (основных средств, оборотных фондов);

- анализ выполненного плана (расчет относительных показателей выполнения плана);

- анализ динамики (темпы роста, прироста).

б) расчет средних величин:

- выработка;

- средняя заработная плата.

Корреляционный анализ - применяется для снижения риска (чем ниже коэффициент корреляции, тем ниже риск).

Расчет показателей вариации - для оценки операционного, финансового, инвестиционного риска.

Индексный метод - используется для того, чтобы выявить влияние факторов на изменение какого то показателя:

Метод цепных подстановок;

Метод относительных разниц;

Интегральный метод.

Метод расчета финансовых коэффициентов - для оценки финансового состояния предприятия (независимость, устойчивость, абсолютная ликвидность).

Дисконтирование и наращение используются в инвестичионном анализе и для расчета эффективности вложения. АВС - анализ предполагает группировку объектов на 3-и группы (А,В и С): А - наиболее важный, В менее, С - маловажный.

Использование АВС - анализа:

Классификация поставщиков сырья и материалов:

А - поставщики сырья и материалов, который используется регулярно и в больших количествах (именно на этих поставщиках нужно сконцентрировать все усилия, они являются самыми важными поставщиками. Они составляют 5% и от них зависит 75% оборота предприятия);

В - 20% зависит 20% оборота (менее важны);

С - 75% зависит 5 % оборота.

АВС - анализ позволяет определить кем нужно заниматься больше.

Классификация сырья и материалов:

А - дорогостоящее сырье и материалы, которые подлежат особенной интенсивной и тщательной обработке. Мероприятия:

- анализ рынка (чтобы выгодней их покупать);

- анализ структуры затрат;

- работа с поставщиками по ценам (снижение);

- более четкая подготовка заказов;

- регулярный контроль запасов;

- более точное определение страховых запасов.

В - средняя стоимость;

С - малоценные сырье и материалы (их большое количество и у них низкая стоимость).

Главное - снижение затрат на оформление заказов и складирование. Рекомендации:

- упрощенное оформление заказов;

- оформление сводных заказов (возможно по телефону);

- ежемесячный учет;

- упрощенный складской учет;

- заказ большими партиями.

Потребители:

А - дают большую часть оборота (20% потребителей обеспечивают 80% оборота);

В - розничные или покупатели с небольшим оборотом;

С - малый оборот.

65. Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы стабильного развития экономики в целом, отдельные её отраслей, хозяйствующих субъектов.

В соответствии с Российским законодательством:

Инвестиции - денежные средства, ЦБ, иностранное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестирование - вложение, с определенной целью: преумножение, приращение, первоначальных вложений денежных средств, приращевание за счет прибыли.

Вложение инвестиций не самоцель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные экономические и социальные задачи.

Классификация:

По типам инвестиций:

В физические активы - приобретение или строительство зданий, сооружений, оборудования (инвестиции в основные фонды).

В нематериальные активы - патенты, лицензии, предметы интеллектуальной собственности.

В денежные активы - акции, облигации, и другие ЦБ.

Первые 2-а типа принято называть инвестиции в реальные активы. 3-й вид - портфельные инвестиции.

В зависимости от источников финансирования: государственные, муниципальные, отраслевые, частные, смешанные. По срокам: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет).

В зависимости от выступающего субъекта инвестиции подразделяются на:

- частные - частные компании, физ. лица;

- государственные – госструктуры;

- иностранные - иностранные участники;

- совместные - отечественные и иностранные участники.

66. Характеристика инвестиционного процесса: участники, типы инвесторов

Процесс управления инвестиционной деятельностью представляет собой сознательное целенаправленное регулирование движения всех видов денег, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности для получения прибыли или достижения социального эффекта.

В рыночной экономике инвестиционный процесс осуществляется посредством инвестиций рынка. Основными характеристиками инвестиционного рынка является: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, конкуренция, цена (инвестиций, капитала). Совокупность факторов, которые определяют сложившиеся отношения спроса, предложения, уровня цен, конкуренции называют конъюнктурой инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок с одной стороны может рассматриваться как рынок инвестиционного капитала, который размещается инвесторами, а с другой стороны как рынок инвестиционных товаров, который представляет объекты вложения инвесторов.

Участники инвестиционного процесса - физ. лица или организации, которые продают либо покупают ЦБ обслуживают их оборот и расчеты по ним. Существуют следующие основные группы участников:

Продавцы (эмитенты и владельце ЦБ) - осуществляют выпуск и размещение ЦБ на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты - это государство, коммерческие предприятия и организации.

Покупатели: в зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора - это юр. лица осуществляющие вложение денежных средств в ЦБ (банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды); индивидуального инвестора - физ. лица осуществляющие вложение денежных средств в ЦБ.

В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор - инвестор, осуществляющий формирование и управление портфелем ЦБ; стратегический инвестор - инвестор, осуществляющий управление долей собственности в виде ЦБ.

В зависимости от степени риска: робкий инвестор - инвестор осуществляющий вложение денежных средств в ЦБ с целью их сохранности; агрессивный – инвестор, осуществляющий 60-65% спекулятивных сделок с акциями; умеренный; некомпетентный - несет убытки.

Профессиональные посредники:

Брокер - профессиональный посредник, осуществляющий сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии; Дилер - профессиональный посредник, осуществляющий сделки за свой счет и от своего имени.

67. Классификация инвестиций в реальные активы

За реальными инвестициями в Российском Законодательстве закреплен термин "капитальные вложения", под которым понимается инвестиции в основной капитал, в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и другие затраты.

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед фирмой задач необходимо решить с их помощью все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие группы:

- инвестиции в повышение эффективности (инвестиции на снижение себестоимости, снижение эксплуатационных издержек);

- инвестиции в расширение производства (расширение возможностей выпуска товаров увеличение производственных мощностей);

- инвестиции в создание новых производств (создание новых предприятий, которые будут выпускать новые товары);

- инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления (фирма оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности).

По степени риска: 1 и 2 группы - высокая степень риска; 3 и 4 - низкая степень риска.

Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций.

Все возможные инвестиционные стратегии фирмы можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают сохранение конкурентоспособности;

- активные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и её прибыльности.

68. Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика – форма реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т. е. из перспективы, а в конечном итоге она должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться следующих принципов:

нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

учет инфляции и фактора риска;

экономическое обоснование инвестиций;

формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Именно инвестиционная стратегия определяет долгосрочную инвестиционную активность предприятия.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам.

1. Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии.

2. Исследование факторов внешней среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.

Необходимо изучение экономико-правовых условий инвестиционной деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде.

3. Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности.

Оценивается инвестиционный потенциал предприятия, его способность реализовать представившиеся возможности. Кроме того, оцениваются проблемы, препятствующие результативной инвестиционной деятельности.

4.Формирование стратегических целей инвестиц-ой деят-сти предприятия.

Система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования, формирование достаточного количества инвестиционных ресурсов и оптимизацию их состава и т. д.

5. Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.

Осуществляется поиск альтернатив решения поставленных стратегических целей, а также оценка каждой альтернативы с позиций внешних угроз и возможностей, внутреннего потенциала предприятия, производится отбор наиболее приемлемых альтернатив.

6. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов.

Прогнозируется общий объем необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию стратегических направлений и форм инвестирования.

7.Формирование инвест-ной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности.

8.Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии.

9. Оценка результативности выработанной инвестиционной стратегии.

69. Классификация и содержание притоков и оттоков денежных средств предприятия

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)