181583 (629112), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

3) = 441870,07 руб.

4) = 131199,43 руб.

5) = - 96383,52 руб.

Проиллюстрируем зависимость NPV от значения IRR:

Рисунок 2.2 - Зависимость NPV от значения IRR

На основании полученных значений можно сделать вывод, что значение IRR проекта лежит в пределах от 20 до 30%. Как видно из рисунка значение внутренней нормы рентабельности приблизительно равно 45% (точка пересечения кривой с осью OX). Так как внутренняя норма рентабельности больше цены заемного капитала, которая составляет 26%, то очевидно, что проект с коммерческой точки зрения выгоден.

Определим срок окупаемости проекта. Для нахождения срока окупаемости проекта построим график изменения значений "Чистый дисконтированный доход" и "Чистая текущая стоимость". Координата Х точки пересечения этих двух ломанных линий и укажет срок окупаемости, но необходимо иметь ввиду, что начало отсчета - первый период.

Проиллюстрируем срок окупаемости проекта.

Рисунок 2.3 - Определение срока окупаемости

Из графика видно, что срок окупаемости равен 3 годам (координата Х точки пересечения ломаных линий минус единица). Срок окупаемости составил 3,039 года.

Выводы:

1. Для снижения затрат по ремонту и прокладке новых тепловых сетей в условиях плотной городской застройки предлагается приобретение оборудования для прокладки труб методом наклонно-горизонтального бурения, который позволяет проводить работы без вскрытия теплотрассы.

2. Данный метод позволит сэкономить ОАО "ДТС" около 47 тыс. руб. на каждые 2000 погонных метров трубы.

3. Для осуществления проекта в Сбербанке будет взят кредит в размере 1183044 тыс. руб. под 19% годовых.

4. Расчеты показали, что чистая текущая стоимость по проекту составляет 598,5 тыс. руб., внутренняя норма доходности равна 45%, срок окупаемости проекта 3 года.

5. Полученные значения говорят о том, что проект выгоден и его можно рекомендовать к внедрению, т.к за 3,04 года мы сможем окупить начальные затраты, оплатить проценты по кредиту и получить 598,5 тыс. руб. чистого дохода.

4. Оценка будущего состояния ОАО "ДТС" и анализ рисков проекта

4.1 Оценка будущего состояния ОАО "ДТС"

Проведем оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в период реализации проекта. Для этого построим прогнозные балансы и отчеты о прибылях убытках (Приложение Д, Е).

Произведем расчет показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (таблица 3.1).

В таблице 3.1 представлены абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2008 по 2012 год.

Таблица 3.1 -

Абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2008 по 2012 гг., тыс. руб.

Показатели финансово - хозяйственной деятельности	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.12
Основные показатели	2007	2008	2009	2009	2010	2011
Совокупные активы (пассивы)	7 224	9 729	21 366	33 908	46 481	59 085
Скорректированные внеоборотные активы	60	903	692	481	270	60
Оборотные активы	7 164	8 827	20 674	33 427	46 211	59 025
Ликвидные Активы	3 193	4 856	16 703	29 456	42 240	55 054
Наиболее ликвидные активы	278	1 941	13 788	26 541	39 325	52 139
Краткосрочная дебиторская задолженность	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915	2 915
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0	0	0
Собственные средства	244	3 439	15 287	28 040	40 824	53 639
Обязательства должника	6 980	6 290	6 079	5 868	5 657	5 446
Долгосрочные обязательства должника	0	844	633	422	211	0
Текущие обязательства должника	6 980	5 446	5 446	5 446	5 446	5 446
Выручка нетто (б/НДС)	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357
Выручка валовая	84 713	176 416	198 662	198 662	198 662	198 662
Выручка среднемесячнвя	7 059	14 701	16 555	16 555	16 555	16 555
Выручка среднемесячная, нетто	5 983	12 459	14 030	14 030	14 030	14 030
Чистая прибыль	162	3 372	11 847	12 753	12 784	12 814
Сумма доходов	71 791	149 505	168 357	168 357	168 357	168 357

В таблице 3.2 представлены относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2008 по 2012 гг.

Таблица 3.2

Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2008 по 2012 гг., %

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности	01.01.07	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.12
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности	4,0%	35,6%	253,2%	487,3%	722,1%	957,4%
Коэффициент текущей ликвидности	46%	89%	307%	541%	776%	1011%
Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами	47%	92%	286%	510%	751%	1012%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	99%	37%	33%	33%	33%	33%
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, нетто	117%	44%	39%	39%	39%	39%
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	3%	35%	72%	83%	88%	91%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	3%	29%	71%	82%	88%	91%
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	40%	30%	14%	9%	6%	5%
Коэффициенты деловой активности
Рентабельность активов по чистой прибыли	2,2%	34,7%	55,5%	37,6%	27,5%	21,7%
Рентабельность продаж	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по среднемесячной чистой прибыли	0,19%	2,89%	4,62%	3,13%	2,29%	1,81%
Рентабельность доходов	0,2%	2,3%	7,0%	7,6%	7,6%	7,6%
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (Ф1)	0,9%	33,5%	70,7%	82,2%	87,4%	90,5%

Проиллюстрируем полученные показатели абсолютной и текущей ликвидности, рентабельность и собственного капитала, и рентабельности активов по чистой прибыли.

Рентабельность активов по чистой прибыли вначале увеличивается за счет значительного увеличения активов. Затем рентабельность начинает плавно снижаться к 2009 г., что является достаточно высоким показателем.

Произведем расчет показателей финансовой устойчивости предприятия (табл.3.4)

В таблице 3.4 представлены показатели финансовой устойчивости предприятия.

Характеристики

Список файлов курсовой работы