180501 (628671), страница 3
Текст из файла (страница 3)
1.4 Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования
Финансово-устойчивым называется предприятие, которое:
1) за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы;
-
не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей;
-
расплачивается в срок по своим обязательствам
При анализе финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав и размещение активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платёжеспособность и ликвидность.
При анализе обеспеченности запасов и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:
П1 – излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств;
П2 – излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников;
П3 – излишек (+), недостаток (–) общей величины источников. Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М=(П1; П2; П3), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине – «0».
На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:
М=(1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;
М=(0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;
М=(0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;
М=(0,0,0) – кризисное (критическое) финансовое состояние.
Источники информации: форма №1 (Приложение 1)
Анализ проведен на основе таблицы 1.5.
Таблица 1.5 – Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств
| Наименование показателя | Методика расчета | На начало года | На конец года | Изменение за год (+,–) |
| 1 Собственный капитал | итог разд. III + строки (640+650) баланса | 28118 | 35485 | +7367 |
| 2 Внеоборотные активы | Итог разд. I | 14235 | 15075 | +840 |
| 3 Собственный оборотный капитал | Строки (1 – 2) | 13883 | 20410 | +6527 |
| 4 Долгосрочные кредиты и займы | Итог разд. IV | 0 | 1040 | +1040 |
| 5 Собственный оборотный и долго-срочный заемный капитал | Строки (3+4) | 13883 | 21450 | +7567 |
| 6 Краткосрочные кредиты и займы | Итог разд. V – строк (640+650) | 15033 | 29623 | +14590 |
| 7 Общая величина источников средств для формирования запасов | Строки (5+6) | 28916 | 51073 | +22157 |
| 8 Общая величина запасов | Строки (210+220) баланса | 7425 | 19990 | +12565 |
| 9 Излишек (недостаток) собственного оборот-ного капитала (П1) | Строки (3–8) | 6458 (1) | 420 (1) | - |
| 10 Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заем-ного капитала (П2) | Строки (5–8) | 6458 (1) | 1460 (1) | - |
| 11Излишек (недостаток) общей величины источников средств | Строки (7–8) | 21491 (1) | 31083 (1) | - |
| 12 Тип финансовой устойчивости | М = (П1; П2; П3) | (1; 1; 1) | (1; 1; 1) | - |
Из таблицы 1.5 видно, что собственный капитал в 2005 году увеличился на 7367 тыс. р, что можно охарактеризовать с положительной стороны. Внеоборотные активы предприятия в 2005 году увеличились на 840 тыс. р. – это означает, что предприятие ведет определенную работу по обновлению производства, то есть закупает основные средства и т.д. Собственный оборотный капитал в 2005 году увеличился на 6527 тыс. р., что также представляет собой положительную тенденцию. Долгосрочные кредиты и займы в 2005 году выросли с 0 тыс. р. до 1040 тыс. р. Величина собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала предприятия в 2005 году увеличилась на 7567 тыс. р. Существенно выросли краткосрочные кредиты и займы – на 14590 тыс. р. Таким образом, общая величина источников средств для формирования запасов увеличилась на 22157 тыс. р., общая же величина запасов предприятия увеличилась на 12565 тыс. р.
В результате расчета излишков (недостатков) собственного оборотного, собственного оборотного и долгосрочного капитала, а также излишков (недостатков) общей величины источников средств можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как абсолютную финансовую устойчивость.
1.5 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов. От того, насколько относительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Коэффициент автономии показывает, какую долю в валюте баланса составляет собственный капитал. Как видно из таблицы 1.6, коэффициент автономии выше нормы, но с течением времени его величина уменьшается. Это может быть связано ростом заемного капитала предприятия.
Коэффициент финансовой задолженности характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом. Коэффициент финансовой задолженности предприятия на начало периода был ниже нормы, однако за период его значение выросло на 60%. Это произошло вследствие увеличения заемного капитала за данный период в два раза, благодаря повышению кредиторской задолженности.
Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственным и заемным капиталом. Коэффициент самофинансирования за период упал обратно пропорционально коэффициенту финансовой задолженности и говорит о том, что величина заемного капитала выше величины собственного на 5%
Коэффициент финансовой напряженности показывает объем заемного капитала в общей валюте баланса. Коэффициент финансовой напряженности на конец периода перешагнул нормативное значение.
Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия показывает долю собственного оборотного капитала в собственном капитале. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия не соответствует норме.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом характеризует соотношение собственного оборотного капитала и оборотных активов предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом на начало 2005 года был выше нормы, но к концу года несколько снизился, оставаясь при этом в рамках нормативов.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом показывает соотношение собственного оборотного капитала и величины запасов. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом выше нормы, но имеет тенденцию к снижению. Это происходит из-за повышения общей величины запасов.
Коэффициент реального имущества характеризует соотношение величины внеоборотных активов и запасов в валюте баланса. Коэффициент реального имущества на протяжении исследуемого периода соответствует нормативному значению.
Таким образом, в результате анализа относительных показателей финансовой устойчивости можно прийти к выводу, что несмотря на незначительные отклонения фактических значений показателей от нормативных, предприятие обладает высокой степенью финансовой устойчивости.
1.6. Анализ чистых активов
Источник информации: форма №1 (Приложение 1).
Чистые активы – это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.
Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации. [3]
Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция.
Анализ чистых активов проводится с помощью аналитической таблицы 1.7.
Таблица 1.6 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Методика расчета | Нормативное значение | 2005 год | ||
| На начало года | На конец года | Изменение (+,–) | |||
| 1 Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
| >0,5 | 0,65 | 0,53 | -0,12 |
| 2 Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска) |
| <0,67 | 0,63 | 1,05 | +0,32 |
| 3 Коэффициент самофинансирования |
| ≥1 | 1,59 | 0,95 | -0,64 |
| 4 Коэффициент финансовой напряженности |
| ≤0,5 | 0,39 | 0,51 | +0,12 |
| 5 Коэффициент маневренности собственного капитала |
| 0,2 – 0,5 | 0,49 | 0,57 | +0,08 |
| 6 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом |
| ≥0,1 | 0,49 | 0,4 | -0,09 |
| 7 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом |
| ≥0,6 | 1,87 | 1,02 | -0,85 |
| 8 Коэффициент реального имущества |
| ≥0,5 | 0,5 | 0,61 | +0,11 |
Таблица 1.7 – Анализ чистых активов
| Наименование статей баланса | На начало года | На конец года | Изменение (+,–) |
| А | 1 | 2 | 3 |
| 1 Нематериальные активы | 176 | 56 | -120 |
| 2 Основные средства | 13275 | 14232 | +957 |
| 3 Незавершенное строительство | - | - | - |
| 4 Доходные вложения в материальные ценности | - | - | - |
| 5 Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров) | 15886 | 14591 | -1295 |
| 6 прочие внеоборотные активы (включая величину отложенных налоговых активов) | 1233 | 787 | -446 |
| 7 Запасы | 6571 | 15425 | +8854 |
| 8 НДС по приобретенным ценностям | 854 | 2005 | +1151 |
| 9 Дебиторская задолженность (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал | 3510 | 7274 | 3764 |
| 10 Денежные средства | 1646 | 11778 | +10132 |
| 11 Прочие оборотные активы | - | - | - |
| 12 Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1–11) | 43151 | 66148 | +22997 |
| 13 Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | - | - | - |
| 14 Прочие долгосрочные обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств) | - | 1040 | +1040 |
| 15 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | - | - | - |
| 16 Кредиторская задолженность | 15033 | 29623 | +14590 |
| 17 Задолженность учредителям по выплате доходов | - | - | - |
| 18 Резервы предстоящих расходов | 1652 | 3236 | +1584 |
| 19 Прочие краткосрочные обязательства | - | - | - |
| 20 Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13–19) | 16685 | 33899 | +17214 |
| 21 Чистые активы (строка 12-строка 20) | 26466 | 32249 | +5783 |
| 22 Уставной капитал | 9 | 9 | 0 |
| 23 Превышение (+), снижение (–) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22) | 26457 | 32240 | +5783 |
Из таблицы 1.7 следует, что в отчетном периоде активы, принимаемые к расчету, увеличились на 22997 тыс. р., главным образом за счет увеличения запасов и денежных средств. Пассивы, принимаемые к расчету, увеличились на 17214 тыс. р. Это случилось благодаря значительному росту кредиторской задолженности – на 14590 тыс. р. Наблюдается тенденция увеличения чистых активов, что можно характеризовать с положительной стороны.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
