175713 (626505), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности (см. таблицу 4).

Таблица 4

Динамика показателей ликвидности баланса предприятия

Существует несколько типов ликвидности:

1.Коэффициент текущей ликвидности, показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств.

Вычисляется по формуле:

оборотные средства (-А2) .

краткосрочные Обязательства (-П6)

На начало 594398/571584=1,04

На конец 485568/465384=1,043

Общая ликвидность увеличилась на 0,33%.

1. Промежуточный коэффициент покрытия вычисляется по формуле:

ден. средства + деб. зад-сть + краткосроч. обяз-ва

краткосрочные обязательства

На начало=0,465 на конец=0,594

Этот коэффициент ликвидности увеличился на 27,7%

3.Абсолютный коэффициент ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств.

Вычисляется по формуле:

Денежные средства

Краткосроч. обяз-ва

На начало=0,139 на конец=0,025

Из-за уменьшения количества денежных средств абсолютная ликвидность уменьшилась на 92%

Это означает, что платежеспособность предприятия по краткосрочной задолженности резко ухудшилось и предприятие не в состоянии в короткое время рассчитаться с кредиторами.

Существуют следующие общепринятые нормы показателей ликвидности:

1. Общая ликвидность - 1,5 - 2,0

2. Промежуточный коэф. - 1,0 - 1,5

3. Абсолютная ликвидность - 0,25 - 0,3

Как видно из анализа, все показатели ликвидности предприятия гораздо ниже нормативных. Это происходит потому, что громадная часть средств предприятия сосредоточена в основном капитале и в запасах - наименее ликвидной части активов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

В таблице 5 проводится анализ капитала предприятия и финансовой устойчивости предприятия.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности.

1.Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле собственных источников средств в общем итоге баланса

СК/К=kав

На начало=8,13% на конец=9,57%

За год доля собственного капитала во всем капитале увеличилась на 17%, но остается очень низкой, что свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия.

Таблица 5

Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

2.Второй коэффициент - коэффициент финансовой устойчивости. Здесь анализируется удельный вес собственных источников и долгосрочных заемных средств в итоге баланса.

собств. Капитал + долгоср. пассивы

капитал (итог баланса)

У нас на предприятии долгосрочных пассивов нет.

3.Удельный вес заемных средств рассчитывается по формуле:

долгоср. пассивы + краткоср. Пассивы

капитал (итог баланса)

На начало=891,86% на конец=90,43%

Количество заемных средств хотя и уменьшилось на 17,6%, но остается очень высоким.

4.Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

заемный капитал или 1-Ка

собств. Капитал Ка

На начало=11,29 на конец =9,45, темп снижения - 83,6%

Предприятие генерирует высокий финансовый риск.

5.Коэффициент финансовой маневренности:

• отношение всех активов к собственным и долгосрочным заемным средствам.

На начало-1,07 на конец-1,11, темп роста-103,93%

• отношение чистых оборотных активов к собственным и долгосрочным заемным средствам.

На начало -12,3 на конец-10,4 темп роста-84,96

На данном предприятии низкие показатели финансовой устойчивости, т.к. оно использует в основном заемный капитал. В связи с тем, что оптимальное соотношение собственного и заемного капитала - 60%/40%, то тенденция к увеличению доли собственного капитала можно оценивать как положительный фактор.

Анализ оборачиваемости

Здесь анализируется динамика общих и частных коэффициентов оборачиваемости активов предприятия. Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств.

В результате ускорения оборота высвобождаются элементы оборотных средств, меньше требуется запасов, сырья, материалов, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

В нашем случае (см. таблицу 6) коэффициент оборачиваемости (общий) увеличивается, значит увеличиваются и частные. Ведь общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств.

Таблица 6

Динамика общих и частных коэффициентов оборачиваемости активов

Темп прироста частных коэффициентов оборачиваемости составил:

• коэффициента оборачиваемости среднегодовой величины активов на 11,68%

• коэффициента оборачиваемости среднегодовой величины текущих активов на 12,49%

• коэффициента оборачиваемости среднегодовой величины запасов на 0,28%

• коэффициента оборачиваемости среднегодовой величины дебиторской задолженности на 18,45%

Увеличение коэффициентов оборачиваемости вызвано уменьшением на 1,16% объема реализации и уменьшением стоимости статей активов (темп снижения всех активов - 87,3%). При это уменьшение активов было более быстрыми темпами, чем уменьшение объема реализации.

Оценка рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

• показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

• показатели, характеризующие рентабельность продаж;

• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли (см. таблицу 7)

1. рентабельность реализованной продукции: на начало 0,24%; на конец 0,05%; темп роста 437,5%;

2. рентабельность текущих активов: на начало 0,78; на конец 3,86; темп роста 494,8%;

3. рентабельность предприятия: на начало 0,75%; на конец 3,675%; темп роста 490%;

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности - это важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

• показатели, рассчитанные на основе прибыли (доходов);

• показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

• показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия.

Характеристики

Список файлов курсовой работы