174732 (626112), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами устанавливаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

1. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии.

Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, установленном Федеральным законом от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи.

Следует заметить, что в соответствии с письмом ЦБ РФ от 05.08.97 №72-97 об осуществлении кредитными организациями профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг лицензии на осуществление банковских операций, которые кредитные организации получили, в том числе после 26 марта 1997 г. в связи с преобразованием и приведением учредительных документов в соответствие с действующим законодательством, изменением местонахождения или наименования, не являются новыми лицензиями, выданными Банком России.

Указанные лицензии имеют те же регистрационные номера, что и лицензии, которые они заменяют, сохраняют права, закрепленные в ранее полученных лицензиях, т.е. возможность осуществления кредитными организациями банковских операций и сделок в объеме не меньшем, чем предусмотрено предыдущей лицензией. Таким образом, Постановление ФКЦБ N 13 от 26 марта 1997 г. в вышеизложенных случаях не ограничивает возможность осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг кредитными организациями.

Согласно п. 6 Протокола согласования разногласий по вопросам регулирования рынка ценных бумаг от 29 мая 1997 г., подписанного ФКЦБ России, Минфином России и Банком России, ФКЦБ России продлит до 1 января 1998 г. для кредитных организаций срок осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на основании лицензии на осуществление банковских операций.

2. Банки на рынке ценных бумаг.

1. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Коммерческий банк совершает сделка с ценными бумагами других эмитентов в качестве инвестора и инвестиционного института (финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании).

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг заключается в выполнении им посреднических функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Деятельность инвестиционного консультанта заключается оказании консультационных услуг по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг.

Деятельность инвестиционной компании заключается в организации выпуска ценных бумаг, выдаче гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложении средств в ценные бумаги, купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Коммерческие банки, как и любые другие юридические лица, вправе выпускать различные ценные бумаги.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных акций. Выпуск акций для увеличения уставного фонда акционерного банка (повторный выпуск акций) может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Повторный выпуск акций банка может включать выпуск как обыкновенных, так и у привилегированных акций.

Номинальная стоимость выпускаемых коммерческими банками акций должна быть выражена в рублях.

Банк России разрешил банкам продавать свои акции за валюту. Если акции реализуются за иностранную валюту, то номинал таких акций может быть выражен в двух валютах, как в рублях, так и в иностранной валюте.

Регистрация выпуска акций и облигаций, реализация ценных бумаг коммерческими банками. Законодательство устанавливает обязательную регистрацию выпусков акций и облигаций коммерческих банков в Банке России.

Банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств лишь при условии полной оплаты всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде банка (для паевого банка).

Регистрация выпуска облигаций банка должна, по общему правилу, сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Банк обязан опубликовать в средствах массовой информации сообщение об осуществляемом им выпуске ценных бумаг. В публикации должны обязательно содержаться следующие сведения: полное наименование банка; типы выпускаемых ценных бумаг и объем выпуска; круг потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска; сроки начала и завершения распространения ценных бумаг; места, где потенциальные покупатели могут приобрести ценные бумаги данного выпуска и ознакомиться с содержанием проспекта эмиссии. Банк может включать в сообщение любую другую необходимую информацию.

Для реализации ценных бумаг установлены следующие сроки:

• не позднее чем через 30 дней после регистрации для акций первого выпуска;

• не позднее чем через 6 месяцев после регистрации для акций повторного выпуска;

• не позднее чем через 6 месяцев после регистрации для облигаций.

Если банк реализует свои акции за наличные деньги, то он обязан сдавать полученную выручку Банку России в установленном порядке с обязательным зачислением соответствующей суммы на накопительный счет.

Если банк реализует свои акции за иностранную валюту, то открытие специального накопительного счета в Банке России не требуется. Валюта помещается на счет, открытый в российском уполномоченном или иностранном банке (в соответствии с видом валютной лицензии банка-эмитента).

Все реализованные акции, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован Банком России, должны быть полностью оплачены покупателями в течение одного года со дня регистрации самого выпуска.

Многие коммерческие банки в настоящее время являются активными участниками фондового рынка как эмитенты ценных бумаг.

1. Операции коммерческих банков с акциями, облигациями собственной эмиссии на вторичном рынке.

Помимо эмиссии коммерческие банки вправе (как и любые другие акционерные общества) совершать сделки со своими собственными акциями и облигациями на вторичном рынке.

Такие сделки они совершают как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.

Коммерческий банк может выкупить на вторичном рынке свои собственные акции для поддержания их рыночного курса с возможной перепродажей, или в целях последующей льготной продажи этих акций сотрудникам банка. Кроме того, выкуп акций собственной эмиссии возможен для их последующего погашения. Допускается замена акций одного вида на другой вид ! (например, привилегированных на простые).

1. Эмиссия коммерческими банками других видов ценных бумаг.

Кроме акций и облигаций коммерческие банки могут выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Поскольку законодательство не содержит исчерпывающего перечня видов ценных бумаг, в своей практической деятельности коммерческие банки могут выпускать и другие виды ценных бумаг.

Сберегательным сертификатом признается письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка. Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин.

Депозитный сертификат - ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако его держателем может быть только юридическое лицо.

Банк, желающий выпустить депозитные и сберегательные сертификаты, должен утвердить условия их выпуска и обращения.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства “нерублевой зоны”.

Сертификаты могут быть срочными или до востребования. Срок обращения срочных сертификатов ограничивается одним годом. Этот срок может быть увеличен по разрешению Центрального банка Российской Федерации.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов является для коммерческих банков одним из способов мобилизации свободных денежных средств населения и организаций.

1. Операции коммерческих банков на первичном рынке ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг коммерческие банки осуществляют посреднические операции между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Договоры коммерческих банков с эмитентами о размещении их ценных бумаг могут предусматривать различные варианты участия банка в распространении таких бумаг.

Во-первых, коммерческий банк может взять на себя обязанность выкупить весь выпуск ценных бумаг (или часть его) у эмитента с правом продажи купленных акций и облигаций от своего имени с надбавкой. Указанные отношения могут быть оформлены договором купли-продажи ценных бумаг.

Во-вторых, банк может взять на себя обязанность продать весь выпуск ценных бумаг конкретного эмитента, а если часть выпуска не найдет сбыта, выкупить ее на условиях, указанных в договоре. Это так называемое “распространение с гарантией выкупа”. Указанные отношения оформляются договором комиссии или поручения с включением в них условия об обязательной покупке банком неразмещенной части выпуска ценных бумаг.

В-третьих, банк может принять на себя обязанность распространять ценные бумаги эмитента без гарантии выкупа неразмещенной части выпуска. Эти отношения оформляются также путем заключения договора комиссии или поручения.

1. Операции коммерческих банков на вторичном рынке ценных бумаг.

На вторичном рынке ценных бумаг коммерческие банки могут

совершать самые разнообразные операции.

1. Банк может выполнять эти операции на основе поручения клиента о покупке или _ продаже ценных бумаг. При этом он является поверенным или комиссионером своего клиента. Однако это не единственная роль банка: он может быть просто обычным посредником, который находит потенциальных продавцов и покупателей ценных бумаг, а сам договор купли продажи клиент подписывает самостоятельно.

2. Коммерческий банк может покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг. Эти сделки совершаются банками с целью регулирования (управления) своего “портфеля” ценных бумаг, которые могут играть роль вторичных резервов.

Коммерческому банку не запрещено совершать спекулятивные операции с ценными бумагами с целью получения разницы в ценах. В таких случаях банк, как правило, ориентируется на краткосрочные колебания цен, стараясь максимально увеличить разницу между ценой покупки и продажи ценных бумаг.

Банк может заключать сделки, направленные на поддержание курса ценных бумаг определенных эмитентов. В зависимости от состояния спроса и предложения на ценные бумаги конкретного эмитента коммерческий банк решает вопрос о том, что ему выгоднее: продавать или покупать его ценные бумаги.

3. Коммерческий банк осуществляет хранение ценных бумаг

своих клиентов.

1. Коммерческий банк может производить по поручению своего клиента “управление портфелем” его ценных бумаг. По договору об управлении ценными бумагами клиента коммерческий банк, как правило, оказывает ему следующие виды услуг. Банк обязуется хранить ценные бумаги своего клиента, обеспечить их учет, осуществлять инкассацию процентов и дивидендов, а также сумм по погашаемым ценным бумагам (например, облигациям), производить обмен акций и облигаций на другие ценные бумаги (в случае их замены эмитентом), информировать клиента об очередных собраниях акционеров, выпуске новых акций, в которых клиент имеет преимущественное право на покупку.

Управление “портфелями” ценных бумаг - сложное правоотношение, поскольку оно содержит признаки нескольких гражданско-правовых договоров. Помимо комиссии, хранения и поручения, они включают в себя ведение бухгалтерского учета и отчетности по ценным бумагам, аналитическое, информационное или правовое обслуживание.

Управление банками “портфелями” ценных бумаг инвестиционных фондов регулируется Основными положениями депозитарного договора, утвержденными Указом Президента Российской Федерации от 7 октября 1992 г. № 1186. Отношения между инвестиционным фондом и банком-депозитарием должны оформляться депозитарным договором.

В соответствии с Основными положениями депозитарного договора депозитарий осуществляет сделки с ценными бумагами фонда от его имени и по его поручению, открывает фонду расчетный, валютный и иные счета и производит по ним расчетные, кассовые и другие банковские операции, принимает на хранение и обеспечивает сохранность имущества фонда, ведет учет ценных бумаг, выплачивает дивиденды акционерам фонда, вознаграждение управляющему, подтверждает письменно получение уведомления о собраниях акционеров, а также сообщает сведения о документах, касающихся ценных бумаг, принадлежащих фонду, получает дивиденды и т. п.

Помимо управления портфелем ценных бумаг инвестиционного фонда депозитарий призван выполнить еще одну важную роль: Главное осуществление контроля над управлением инвестиционным фондом.

Характеристики

Список файлов курсовой работы