162739 (624013), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Equation Chapter (Next) Section 1

В данном разделе курсовой работы производится поэтапный анализ финансового состояния предприятия в динамике.

В процессе анализа производится сравнение плановых и отчетных данных. В качестве отчетных данных используются данные индивидуального задания. В качестве плановых показателей используются результаты планирования с учетом инвестиций.

Основными этапами анализа финансового состояния предприятия являются:

• анализ финансовой устойчивости предприятия на основе обеспеченности оборотными средствами;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ на основе финансовых коэффициентов.

1. 4.1 Анализ обеспеченности оборотными средствами

Целью данного этапа курсовой работы является анализ устойчивости финансового положения фирмы на основе анализа обеспеченности оборотными средствами. Обеспеченность оборотными средствами определяется путем сопоставления структуры средств, находящихся в распоряжении фирмы (активы) и источников их финансирования (пассивы) по данным исходного и планового квартальных балансов.

В соответствии с балансом предприятия запасы и затраты относятся к оборотным средствам. Необходимым условием финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Это означает, что предприятие является финансово устойчивым, если запасы и затраты финансируются за счет пассивов, объем которых исключает риск остановки работы предприятия или вынужденной продажи им части своих материалов, сырья, готовой продукции по заниженным ценам вследствие неблагоприятных обстоятельств (например, если несколько кредиторов одновременно потребуют возврата кредитов).

Рассчитываются следующие показатели для исходного и планового балансов:

1) излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат:

41\* MERGEFORMAT (.)

где УК – уставный капитал,

ПРП – прибыль в распоряжении предприятия,

ОС – остаточная стоимость основных средств.

Если этот показатель положительный, часть запасов и затрат финансируются за счет собственных средств предприятия.

2) излишек (недостаток) собственных средств и долгосрочных кредитов для формирования запасов и затрат

42\* MERGEFORMAT (.)

3) общий излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат

43\* MERGEFORMAT (.)

Анализ рассчитанных показателей обеспеченности оборотными средствами осуществляется путем их сравнения по отчетному и плановому балансам, результаты расчета представляются в форме таблицы 4.1.

Таблица 4.1. Анализ финансовой устойчивости на основе обеспеченности оборотным средствами

Показатель	Значение по балансам, тыс. руб.
	исходный	плановый
∆1	5375,68	5752,41
∆2	8585,68	8962,41
∆3	8585,68	8962,41
НЗП	4045,67	3440,18
Величина запасов	8159,82	7145,71

В курсовой работе предприятие считается устойчивым, если собственными средствами прокрываются затраты в незавершенном производстве.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются следующие критерии:

• Если 1<З², а 2> З², возможны две ситуации:

1. 2> З².

Это означает, что незавершенное производство обеспечено собственными средствами и долгосрочными кредитами. Положение предприятия рассматривается как нормальное.

1. 2< З².

Часть наименее ликвидных запасов и затрат обеспечена краткосрочными кредитами. Положение предприятия рассматривается как неустойчивое, требуется вмешательство для его улучшения.

• Если 2< З², а 3> З², для финансирования запасов и затрат предприятия используются краткосрочные кредиты (кроме краткосрочной кредиторской задолженности). Финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое.

• Если часть запасов и затрат предприятия финансируется за счет краткосрочной кредиторской задолженности (1, 2, 3 < З²), т.е. за счет таких статей, как задолженность по зарплате, перед бюджетом и т.п., финансовое положение на предприятии рассматривается как кризисное.

Показатели ∆2 и ∆3 равны, так как предприятие не использует краткосрочные кредиты.

На основе приведенных показателей можно сделать следующие выводы.

По исходному балансу предприятие является финансово устойчивым, так как все его запасы и затраты финансируются за счет устойчивых пассивов: собственных средств и долгосрочных кредитов. При этом доля запасов и затрат, финансируемая за счет собственных средств значительна.

По планируемому балансу предприятие сохраняет финансовую устойчивость, так как незавершенное производство обеспечено собственными средствами. Однако, большая часть запасов и затрат обеспечена за счет долгосрочных кредитов, что указывает на некоторое снижение финансовой устойчивости предприятия.

Изменение источников обеспечения основных средств связано с тем, что помимо выпуска акций, инвестирование было частично произведено за счет внутренних источников. В активе это выразилось в виде перетекания части денежных средств в основные средства, что увеличило долю последних в общей сумме активов. В результате увеличение основных средств превысило рост собственных источников финансирования. Так как внешнее инвестирование произошло за счет выпуска акций, т.е. увеличения собственного капитала, а запасы и затраты уменьшились, финансовая устойчивость предприятия за планируемый период практически не изменилась.

4.2 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать выводы о способности предприятия погашать свои обязательства в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

При анализе ликвидности баланса производится сравнение средств актива баланса, которые могут быть использованы для погашения обязательств по пассиву баланса, с величиной этих обязательств. В целях анализа средства актива группируются по степени их ликвидности в порядке убывания. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке возрастания.

В соответствии с принятой структурой баланса (табл. 2.1) активы и пассивы распределяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия (ДС).

А2 – быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность (ДЗ).

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы: материалы, НЗП, готовая продукция (З¹, З², З³).

А4 – трудно реализуемые активы. К ним относятся основные средства (ОС).

В зависимости от сроков погашения пассивы делятся на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится краткосрочная кредиторская задолженность (КЗ).

П2 – краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и заемные средства (КК).

П3 – Долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства (ДК).

П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи из раздела I пассива баланса.

Значения соответствующих групп актива и пассива сводятся в таблицу 4.2.

Для определения ликвидности баланса производится сравнение итогов соответствующих групп актива и пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

44\* MERGEFORMAT (.)

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Она определяется на основе сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Она определяется на основе сравнения трудно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами.

Таблица 4.2. Группы активов и пассивов, тыс. руб.

Исходный баланс			Плановый баланс		Разница по балансу (А-П)
Активы	Пассивы	Активы		Пассивы	Исходный	Плановый
1781,55	8745,11	2239,76		3243,44	-6963,56	-1003,69
7389,42	0	2820,38		0,00	7389,42	2820,38
8159,82	3210	7145,71		3210,00	4949,82	3935,71
37869,44	43245,12	43044,94		48797,35	-5375,68	-5752,41

На основании сравнения групп актива и пассива балансов можно сделать следующие выводы.

Исходный баланс не является ликвидным, так как краткосрочные пассивы значительно превышают денежные средства предприятия (А1П3). В то же время у предприятия есть достаточный резерв в виде дебиторской задолженности, которая в плановом балансе уменьшается. Положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (П4>А4).

В планируемом балансе реализуется резерв текущей ликвидности в виде дебиторской задолженности. В результате величина наиболее срочных пассивов уменьшается. Это, в свою очередь, приводит к выравниванию соотношений соответствующих групп актива и пассива баланса в сравнении с исходным балансом. Угроза неплатежеспособности в ближайшей перспективе уменьшается, однако, в долгосрочной перспективе увеличивается, так как резко возрастает величина трудно реализуемых активов (А4). Баланс остается неликвидным.

1. 4.3 Анализ на основе финансовых коэффициентов

На данном этапе производится детализированный анализ финансового состояния предприятия на основе аналитических коэффициентов, объединенных в следующие группы:

• оценка ликвидности и платежеспособности;

• оценка финансовой устойчивости;

• оценка деловой активности;

• оценка рентабельности.

4.3.1 Оценка ликвидности и платёжеспособности

Величина собственных оборотных средств.

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного оборотного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года) и определяется как превышение текущих активов над текущими обязательствами. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В случае если текущие пассивы превышают текущие активы, одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная дебиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое: требуются немедленные меры по его исправлению.

Характеристики

Список файлов курсовой работы