Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Выгодоприобретателя определяют по рискам. Например, по риску «ущерб» выгодоприобретателем является лизингополучатель, о риску «угон» - лизингодатель. Некоторые страховые компании изъявляют желание или требование быть третьей стороной по договору страхования. В таком случае лизингодатель может иметь определенные права и обязанности по договору страхования.

10. Подготовка и проведение работ по совершению лизинговой

сделки

10.1. Основные этапы заключения лизинговой сделки

Лизинговая операция – это сложная финансовая сделка, которую можно разделить на три этапа:

• подготовка и обоснование;

• юридическое оформление;

• исполнение.

I этап включает оформление следующих документов:

а) заявка от лизингополучателя к лизингодателю;

б) заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

в) заявка-наряд от лизингодателя к поставщику оборудования;

г) заявка от лизингодателя (компании) банку о предоставлении ссуды для лизинговой сделки.

II этап:

а) кредитный договор между будущим лизингодателем (компанией) и банком о предоставлении ссуды для лизинговой сделки;

б) договор купли-продажи объекта лизинга;

в) акт приемки-сдачи объекта лизинга в эксплуатацию;

г) лизинговый договор;

д) договор на техническое обслуживание имущества, если обслуживание будет осуществляться лизингодателем;

е) договор на страхование объекта лизинга.

III этап:

• эксплуатация поставленного имущества;

• лизингополучатель обеспечивает сохранность имущества;

• выполняет работы по поддержке его в рабочем состоянии;

• производит выплаты лизингодателю (лизинговые платежи)

• лизинговые операции отражаются в бухгалтерском отчете;

• по окончании срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования.

10.2. Заключение лизинговой сделки

Лизингополучатель выполняет главную роль, т.к. он знает, что ему нужно, но лизингодатель также активно участвует. Надо чтобы о лизингодателе знали будущие лизингополучатели. Он создает собственную базу данных о перспективных видах оборудования, ценах, поставщиках, анализирует спрос и предложение, а также другие факторы.

После принятия решения лизингодателя о рассмотрении заявки, потенциальный лизингополучатель должен предоставить все документы, которые требует лизингодатель. Стандартный набор:

а) нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год;

б) экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план)

в) гарантийное обеспечение сделки;

иногда дополнительная информация.

Бизнес-план может содержать следующие разделы (это зависит от лизингодателя):

1. описание проекта и выводы (объем инвестиций, срок возврата);

2. данные о компании;

3. продукция и услуги;

4. обзор рынка;

5. производственный план;

6. график выполнения работ;

7. управление и организация;

8. капитал и юридическая форма;

9. финансовый план;

10. источники дополнительных средств;

11. оценка рисков и предлагаемые гарантии.

К нему прилагаются следующие документы:

• справка из банка (статистика по счету);

• балансовая отчетность организации Ф.1. и Ф.2. с расшифровкой 123 счета;

• копии договоров и контрактов, для финансирования которых приобретается оборудование;

• карточка с образцами подписей и оттиском печати организации, заверенная нотариально;

• устав и учредительные документы (копии);

• свидетельство о регистрации (копия).

Кроме этого, желательно рекомендательное письмо от солидных банков, организаций и компаний.

В качестве обеспечения могут выступить:

• банковская гарантия;

• векселя предприятия, авалированные надежным банком;

• фонды в покрытие гарантий лизингополучателя (платежи);

• поручительство солидных компаний;

• залог ценных бумаг;

• залог ликвидного товара в обороте;

• залог недвижимости;

• залог обратного выкупа поставщиком

• подтверждение в уполномоченных банках.

• форвардные контракты на поставку готовой продукции в объемах не менее и в ценах не более определенных на момент заключения соответствующих договоров;

• экспортная выручка;

• залог прочего имущества и активов;

• подтвержденные гарантии государственных или муниципальных фондов с лимитами в уполномоченных банках;

• часть стоимости поставляемого оборудования за минусом предварительных расходов.

Затем формальная проверка документов, анализ эффективности деятельности лизингополучателя, оценка платежеспособности лизингополучателя.

В случае принятия лизингодателем положительного решения, он направляет заказ-наряд поставщику со следующими документами:

• юридический адрес и банковские реквизиты лизингополучателя;

• вид имущества со всеми необходимыми параметрами;

• местонахождение лизингополучателя;

• если надо выполнить дополнительные работы, то к заказ-наряду прилагается техническое задание с указанием стоимости этих работ;

• поставщик уведомляет лизингодателя о получении и готовности выполнения заказа.

10.3. Использование имущества и его возврат

Первый этап. Договор купли-продажи между изготовителем оборудования (продавец) и лизингодателем (покупателем). Лизингополучатель (будущий пользователь) юридически не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником этой сделки. Он выбирает оборудование и конкретного поставщика, так как ему предстоит владеть и временно пользоваться этим имуществом, т.е. оборудование нужно для конкретного производства продукции или производственного процесса. Например: сельхозтоваропроизводитель лизингополучатель знает какие оборудования или иная техника ему нужна для производства зерна, овощей и т.д., тоже самое и в других отраслях, а лизингодатель имеет только финансовые средства, которые хотел бы вложить в виде товарного кредита. Поэтому на лизингодателя ложится обязанность финансового обеспечения, а вопросы реализации договора купли-продажи (комплектность, сроки, место поставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем (поставщиком) и лизингополучателем.

Второй этап. Лизингодатель (покупатель) сдает это имущество во временное пользование, но отношения по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем, продавец имущества несет ответственность по качеству оборудования перед пользователем.

По важности, на первом месте стоит передача во временное пользование, а затем отношению купли-продажи имущества отводится второстепенная роль.

В экономическом отношении, сущность внешне схожа с кредитными отношениями и инвестициями на трех принципах: срочность, возвратность и платность (за услуги). При лизинге собственник имущества сдает на определенный срок (период) и получает его обратно, за предоставленную услугу комиссионное вознаграждение (платность). Все элементы кредитных отношений присутствуют, поэтому иногда лизинг квалифицируют как товарный кредит в основные фонды, а по форме он схож с инвестиционным финансированием.

В процессе использования имущества лизингополучатель обязан содержать его в рабочем состоянии, эксплуатировать в соответствии с действующими инструкциями и рекомендациями, целевым использованием и другими условиями, оговоренными в договоре.

Лизингодатель имеет право в любое время провести инспекцию и проверить по назначению ли используется имущество.

Никакие нарушения нормального состояния имущества или другие причины не освобождают лизингополучателя от уплаты лизинговых платежей и не могут служить поводом к их уменьшению.

По окончании срока договора лизинга лизингополучатель вправе:

• вернуть имущество лизингодателю;

• заключить новый договор;

• приобрести имущество в собственность.

• право выкупа имущества лизингополучатель имеет независимо от того, содержится ли данный пункт в лизинговом договоре или нет.

Договор может быть прекращен досрочно, если одна из сторон нарушит его условия.

11. Инвестиционные аспекты лизинговой деятельности

11.1. Планирование и оценка эффективности лизинговой сделки

При лизинге инвестирование имеет определенные особенности. Поэтому стратегия и тактика любого предприятия строятся на основе инвестиционной программы. Эта программа представляет собой комплексное технико-экономическое и организационное обоснование путей достижения поставленных целей. Структура инвестиционной программы предприятия складывается при лизинге из следующих составляющих:

1. Оценка риска сбыта. Это установление потенциала рынка (максимально возможный объем сбыта конкретного вида продукции) и рынка проникновения (доля этого вида продукции на рынке). Основой всей системы планирования в условиях рынка является прогноз сбыта, при этом главный показатель – объем реализации конкретного вида продукции, что является одним из условий для инвестирования (заключения лизинговой сделки). На основе прогноза сбыта планируются производственно-финансовые результаты и другие решения, раскрывающие фактические потенциалы платежеспособности субъекта (лизингополучателя).

2. Анализ конкурентов. Изучение преимуществ и недостатков продукции конкурентов, системы цен. На основе этих данных выработка собственной политики ценообразования и установление степени риска данного плана по отношению к исполнению обязательств по лизинговой сделке.

3. Стратегия маркетинга. Комплекс мероприятий в области исследований торгово-сбытовой деятельности предприятия по изучению всех факторов, оказывающих влияние на процесс производства платежеспособность предприятия по оправданию инвестиционных вкладов по лизингу.

4. План производства. Данный элемент очень важен, т.к. позволяет установить потребности в инвестициях для достижения запланированной мощности и заключения лизинговой сделки.

5. Организационный план. Отражается на величине капитальных затрат, связанных с привлечением трудовых ресурсов, на себестоимости продукции и финансовом результате.

6. Юридический план. Важен для всех предприятий, участвующих в финансовом лизинге. Влияет на источники инвестирования, формирование и распределение финансовых результатов.

7. Оценка риска и страхование - условия обязательные при лизинге.

8. Финансовый план.

9. Оценка эффективности.

Заключительным этапом является выбор стратегии инвестирования при лизинге, которое включает в себя: определение величины инвестиций, распределение во времени по периодам вложения источников инвестирования и их возврат, анализ финансового положения и предприятия, оценку экономической эффективности инвестиций финансового лизинга.

При этом, для финансовой оценки предприятия используется система показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, а также состояние использования активов и акционерного капитала (рис.11.2). Ниже приводится формулы расчета оценки характеристик инвестирования при финансовом лизинге.

Целесообразность инвестирования через финансовый лизинг оценивается коэффициентом оборачиваемости используемых активов по формуле:

Ко.а = Ср / Са, (1)

где Ср – объем реализованной продукции, тенге;

Са – средняя величина активов, которая определяется по формуле:

Са = [ С1 + С2 + … + Сn-1] / (n-1), (2)

где Сn – активы в n-м периоде, тенге;

n – число периодов, квартал, год.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов определяется по формуле:

Кт.а = Ср / С т.а, (3)

где Ст.а – средняя стоимость текущих активов (оборотных средств), тенге, при этом продолжительность оборота активов равна

Та = Тд / Ко.а, (4)

где Тд – количество дней (90 дней – квартал, 360 дней –год) в периоде оборота активов.

Когда коэффициент оборачиваемости активов снижается и растет продолжительность их оборота, то появляется необходимость в дополнительных инвестициях, при этом эффективность использования инвестиций определяется по формуле:

С д.с = Ср (То.а – Тп.а) / Тд, (5)

где Сд.с – объем дополнительных средств, тенге;

То.а, Тп.а – соответственно продолжительность оборота текущих

активов в отчетном и предшествующем периоде, дней.

Прибыльность инвестиций определяется рядом показателей, таких как:

• прибыльность неиспользуемых активов:

Ка = Σ Пr / Σ Си.а, (6)

где Σ Пr – чистая прибыль, тенге;

Σ Си.а – средняя величина используемых активов, тенге;

• прибыльность текущих активов:

Кт.а = Σ Пr / Σ Ст.а, (7)

Характеристики

Список файлов курсовой работы