Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Рисунок 3

Оценка динамики основных показателей бухгалтерского баланса на конец 2008 г, удельный вес в итоге (%)

Вывод: оборотные средства за исследуемый период сильно возросли, на конец отчетного года их доля 78,6%, а внеоборотные средства (в т. ч. и основные средства) сильно уменьшились. Доля материальных средств снова снизилась, а нематериальные активы по сравнению с концом предыдущего года увеличились на 10%. Сформированы оборотные средства как ив предыдущие отчетные периоды за счёт заёмных средств, доля которых по сравнению с собственным капиталом составляет 99%! Доля долгосрочных обязательств снова выросла. Т.о. материальные оборотные средства предприятия всё так же образованы за счёт долгосрочного займа, а нематериальные активы - большая часть долгосрочными обязательствами, кредиторской задолженностью и краткосрочным займом. При этом краткосрочный займ понизился на 11,37% и в нём произошло перераспределение с большим весом на кредиторскую задолженность.

Общий вывод по динамике основных показателей бухгалтерского баланса за исследуемые года: финансирование деятельности предприятия происходит полностью за счёт заёмных средств. Их доля составляет на конец отчётного года 99,2%, а собственный капитал имеет тенденцию уменьшаться (с 1,5% до 0,89%). При этом наблюдаются изменения в долях кредиторской задолженности, на конец года её процент увеличивается, что неплохо. Т.к. предоставленный займ в виде сырья и товаров поставщиками с отсрочкой платежа наиболее недорогой способ "прокредитоваться" по сравнению с банком, где большие проценты за пользование кредитом.

2.1.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения этих обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении отдельных видов активов сгруппированных по степени их ликвидности, начиная с самых ликвидных с отдельными видами обязательств (пассив) сгруппированных по срокам их погашения начиная с наиболее срочных. И актив и пассив разделены на 4 группы.

В активе выделяют следующие 4 группы:

А1 - это легко реализуемые активы. Включают в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наиболее ликвидные активы, которые могут быть использованы предприятием для текущих расчетов в любое время (ДС+КФВ).

А2 - быстрореализуемые активы, включают дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Достаточно ликвидная группа, однако для обращения в наличность требуется некоторое время, в течении которого осуществляются расчеты по отправленной дебиторам продукции (ДЗ и прочие Об. а.).

А3 - медленно реализуемые активы. Представляют из себя материальные оборотные средства, т.е. та их часть оборотных активов, которая обслуживает стадию производства. Из всех оборотных групп имеет самый длительный срок оборота (МОС).

А4 - труднореализуемые активы, включают внеоборотные активы, т.е. хозяйственные ресурсы используемые в деятельности предприятия и составляющие материально - производственную базу этой деятельности (НМОС).

Пассивы сгруппированы по срочности их погашения в следующие 4 группы:

П1 - наиболее срочные пассивы, включают в себя кредиторскую задолженность (КЗ).

П2 - краткосрочные пассивы, включают все остальные элементы краткосрочных обязательств, кроме кредиторской задолженности и в первую очередь учитываются краткосрочные кредиты и займы (Кратк. ЗиК, кроме КЗ).

П3 - долгосрочные пассивы, полностью совпадает с долгосрочными обязательствами (ДО).

П4 - постоянные пассивы, включают "Капитал и резервы", собственный капитал предприятия 3 раздел (СК).

Для анализа ликвидности баланса для выявления его структуры соответствующие группы активов и пассивов сравниваются по величине, при этом проводится выполнение четырех основных неравенств, которые отражают стандарты абсолютной ликвидности баланса.

А1≥П1 - уравнение текущей ликвидности

А2≥П2 - уравнение перспективной ликвидности

А3≥П3 - уравнение прогнозной ликвидности. Прогнозирует платежные возможности предприятия по погашению долгосрочных обязательств при условии своевременного оборота материальных оборотных средств.

А4≤П4 - балансирующее неравенство, при выполнении которого фиксируется наличие собственных оборотных средств предприятия, основа для финансовой устойчивости предприятия.

Выполнение этих четырех неравенств отражает нормативную структуру баланса в целом, обеспечивающую платежеспособность предприятия, финансовую устойчивость и непрерывный оборот капитала. Выполнение этих четырех неравенств свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса.

Если одно из первых двух неравенств не выполняется, делается дополнительная проверка по сумме первых двух групп:

А1+А2=П1+П2

Если это условие выполняется, баланс считается близким к абсолютной ликвидности, во всех остальных случаях баланс считается далеким от абсолютной ликвидности.

Данный метод исследования структуры баланса является простым, однако не дает точного представления о степени ликвидности баланса.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса 2007, тыс. р.

Таблица 5.1

Одно из первых двух уравнений не выполняется - уравнение текущей ликвидности. Делаем проверку. Баланс далёк от абсолютной ликвидности, т.к. не выполняется условие А1+А2=П1+П2 (Н. Г.315 606=438 009, К. Г.544 118=513 595). На начало года уравнение текущей ликвидности не выполняется, т.е. у предприятия недостаточно денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КСВ) для погашения кредиторской задолженности.

Уравнение перспективной ликвидности выполняется, т.к. у предприятия достаточно дебиторской задолженности для погашения краткосрочных кредитов и займов, при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Уравнение прогнозной ликвидности не выполняется, т.к. у предприятия присутствуют долгосрочные обязательства.

Балансовое неравенство не выполняется на конец года. Это говорит об отсутствии собственных оборотных средств у предприятия, нет основы для финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ликвидности баланса 2008, тыс. р.

Таблица 6

Таблица 6.1

Баланс далёк от абсолютной ликвидности, т.к. не выполняется дополнительная проверка по сумме первых двух групп.

Уравнение текущей ликвидности не выполняется ни на начало года, ни на конец года, т.к. у предприятия недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности.

Уравнение перспективной ликвидности выполняется, т.к. на начало года и конец года, у предприятия достаточно дебиторской задолженности для погашения краткосрочных кредитов и займов, при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Уравнение прогнозируемой ликвидности не выполняется, т.к. у предприятия недостаточно средств для погашения долгосрочных обязательств.

Балансовое неравенство не выполняется на конец отчетного года, это свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, у предприятия нет финансовой устойчивости.

2.1.4 Определение финансово-оперативных коэффициентов

Коэффициент, как экономический показатель, дает возможность соизмерить две величины, определить во сколько раз одно больше другого или какую часть одна величина составляет от другой. Таким образом, с помощью коэффициентов можно аннулировать структуру баланса, а так же можно соизмерить вложенный капитал.

В финансовом анализе выделяют 4 основных группы финансово-оперативных коэффициентов:

1. коэффициенты ликвидности

2. коэффициенты платежеспособности (финансовой устойчивости)

3. показатели деловой активности

4. коэффициенты рентабельности (прибыльности)

Первые две группы коэффициентов отражают структуру баланса, а третья и четвертая результаты оборота капитала.

2.1.5 Коэффициенты ликвидности 2007 г

Они характеризуют платежеспособность предприятия, т.е. его способность погашать в течении года свои краткосрочные обязательства за счет оборота оборотных средств.

Поскольку различные группы различных активов имеют различную ликвидность, рассчитываются несколько показателей ликвидности, как соотношение этих групп текущих активов с краткосрочными обязательствами предприятия.

К_{1-1 -} коэффициент абсолютной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие в состоянии погасить за счет самой ликвидной части активов ДС+КФВ.

К_1-1 = ДС+КФВ/КО ≥0,2

К_{1-1 (н. г.)} = 955+17 396/438 009=0,04

К_{1-1 (к. г.)} =6 140+124 037/513 595=0,25

На начало года предприятие может за счёт суммы Денежных Средств и краткосрочных финансовых вложений (130 177 тыс. р.) погасить 0,04 Краткосрочных Обязательств, что намного меньше норматива и говорит о низкой текущей платёжеспособности предприятия. Но к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось до 0.25, что говорит о повышении платёжеспособности.

К_{1-2 -} коэффициент промежуточного покрытия.

Данный коэффициент отражает перспективные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Нормативное значение =1 говорит о том, что для нормальной текущей платежеспособности предприятия нематериальные оборотные средства должны равняться краткосрочным обязательствам.

К_1-2 = НМОС/КО ≥ 0,8-1,0

К_{1-2 (н. г.)} = 315 606/438 009=0,72

К_{1-2 (к. г)} = 544 118/513 595=1,05

На начало года предприятие не в состоянии за счет нематериальных оборотных средств покрыть краткосрочные обязательства, т.к. К_{1-2 (н. г.) (}0,72) меньше нормативного значения (0,8-1), это свидетельствует о низкой платежеспособности. К концу года значение коэффициента повысилось до 1,05, что больше нормативного значения и говорит о полной и даже повышенной платежеспособности предприятия.

К_{1-3 -} коэффициент текущей ликвидности

Данный коэффициент показывает соотношение между оборотными средствами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Уровень данного показателя зависит от вида деятельности предприятия и длительностью проектного цикла. Он показывает платежные возможности предприятия не только при своевременных расчетах с дебиторами, но и при благоприятной реализации готовой продукции и продаж в случае необходимости отдельных элементов материальных оборотных средств. Нормативное значение данного показателя достаточно высоко, свидетельствует о том, что текущих активов предприятия должно хватать как на погашение краткосрочных обязательств, так и на продолжение непрерывной производственно-хозяйственной деятельности. Данный коэффициент в целом характеризует структуру баланса и является критерием банкротства.

К_1-3 = ОС/КО ≥ 2,0

К_{1-3 (н. г.)} = 533 944/438 009=1,22

К_{1-3 (к. г.)} = 823 484/513 595=1,60=2,0

На начало года коэффициент текущей ликвидности составляет 1,22, что меньше нормативного значения и свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств, чтобы погашать краткосрочные обязательства и одновременно продолжать непрерывную производственно-хозяйственную деятельность. Таким образом, текущую платежеспособность предприятия можно оценить как низкую. К концу года коэффициент текущей ликвидности увеличился до нормативного значения 2 и можно сказать, что у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств и продолжения непрерывной производственно-хозяйственной деятельности.

Вывод: На начало 2007 г. при погашении всей дебиторской задолженности за один раз и реализации имеющихся текущих активов (в т. ч. неликвида), предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства полностью. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что при реализация самой ликвидной части баланса (ДС+КФВ) предприятие может оплатить часть краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточного покрытия превышает норматив в течении исследуемого периода, что говорит о повышающейся платёжеспособности. А коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными средствами равен нормативному только на конец 2007 года и держит свою динамику на протяжении исследуемого 2008 года. В конце 2008 года его норматив превышается, что говорит о том, что предприятие в состоянии покрыть текущие обязательства оборотными средствами.

2.1.6 Коэффициенты платежеспособности (финансовой устойчивости) за 2007 г.

Эта группа коэффициентов характеризует структуру финансовых источников деятельности предприятия (пассив) и баланса в целом. Данные коэффициенты отражают степень защищенности интересов инвесторов (собственный капитал) и кредиторов (заемный капитал) в деятельности предприятия. С помощью этих коэффициентов делается вывод о перспективах финансовой устойчивости предприятия и оценивается принципиальная платежеспособность. Т.е. способность предприятия за счет собственного капитала покрывать внешние обязательства (заемный капитал).

К_{2-1 -} коэффициент автономии (собственности).

Отражает долю собственного капитала во всех финансовых источниках деятельности.

К_2-1 = СК/∑фин. источников=III П/баланс ≥0,5

К_{2-1 (н. г)} =18 391/1 175 138=0,02

К_{2-1 (к. г.)} = 19 624/1 241 319=0,02

Доля собственного капитала во всех финансовых источниках составляет 0,02, что меньше нормативного значения. Это означает, что предприятие не обладает платежеспособностью, т.е. у него недостаточно собственного капитала для покрытия внешних обязательств. Можно говорить о низкой автономности предприятия.

К_{2-2 -} коэффициент заемных средств.

Характеристики

Список файлов ВКР