164358 (595591), страница 10
Текст из файла (страница 10)
2001 г. На начало периода: Осе =3899/7057 = 0,55;
На конец периода: Осе =2477/6325 = 0,39.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за отчетный год снизился. То есть, если на начало года на 1 гривну реализованной продукции приходилось 55 коп. собственного капитала, то на конец отчетного периода - 39 коп, что произошло вследствие падения объема реализации.
2002 г. На начало периода: Осе =2477/6263 = 0,39;
На конец периода: Осе =3015/5214 = 0,58.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по сравнению с началом года повысился на 0,19 (48,72%), что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен.
4 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется по формуле 2.5.4.:
Омос = стр.010 Ф. №2/ (стр.100+. +стр.140 Ф. №1).
Более точно коэффициент оборачиваемости запасов можно оценить отношением затрат на производство реализованной продукции к средней за период величине запасов.
Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях определяется отношением длительности анализируемого периода коэффициенту оборачиваемости.
2000 г. На начало периода: О мос = 5260/1262=4,16.
В днях: 360/4,16=87 дн.
На конец периода: О мос = 3899/859=4,54.
В днях: 360/4,54 = 79 дн.
Оборот запасов предприятия за 2000 год составил 4,16 на начало года и 4,54 на конец года. Увеличение показателя свидетельствует об относительном снижении производственных запасов и о повышении спроса на готовую продукцию. Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств связано с уменьшением выручки от реализации на 1361 тыс. грн. (25,87%) и стоимости материальных оборотных средств на 403 тыс. грн. (31,93%).
2001 г. На начало периода: О мос =3899/859=4,54;
В днях: 360/4,54=79 дн.
На конец периода: О мос = 2477/1080=2,29.
В днях: 360/2,29=157 дн.
В анализируемом периоде скорость оборота материальных оборотных средств снизилась на 49,56%, и, как следствие этого, продолжительность одного оборота выросла на 98,73%.
Снижение оборачиваемости запасов вызвано снижением выручки от реализации продукции и ростом стоимости материальных оборотных средств.
2002 г. На начало периода: О мос =2477/1080=2,29;
В днях: 360/2,29=157 дн.
На конец периода: О мос = 3015/857=3,52.
В днях: 360/3,52=102 дн.
Показатель оборачиваемости материальных оборотных средств, выраженный в днях, отражает цикл в период которого оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.
5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости по расчетам).
Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты.
После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Поэтому целесообразно изучать:
какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию невозврата дебиторской задолженности), будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое положение предприятия;
каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;
были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например его право на возврат продукции.
Важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.
Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования дебиторской задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности.
Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), то есть это тоже оборачиваемость.
В процессе хозяйственной деятельности предприятие предоставляет товарный кредит для потребителей своей продукции, т.е. существует разрыв во времени между продажей вара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется как ношение выручки от реализации продукции к среднему размеру дебиторской задолженности:
(2.5.5.)
В разумных пределах, чем больше количество оборотов, тем лучше. В этом случае предприятие быстрее получает оплату по счетам.
Используя этот коэффициент, можно рассчитать более наглядный показатель - период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность обратится в денежные средства. Для этого необходимо разделить продолжительность анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости по расчетам.
2000г. На начало периода: Одз = 5260/2567 = 2,05.
В днях: 360/2,05 = 176дн.
На конец периода: Одз = 3899/4556 = 0,85.
В днях: 360/0,85 =424 дн.
2001г. На начало периода: Одз = 3899/4556 = 0,85.
В днях: 360/0,85 = 424дн.
На конец периода: Одз = 2477/4372 = 0,57.
В днях: 360/0,57 =632 дн.
Из-за плохого финансового состояния должников (шахт) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости по расчетам) очень низкий, а оборачиваемость в днях, наоборот, очень высокая. В данных за 2000 и 2001 годы наблюдается тенденция замедленной оборачиваемости дебиторской задолженности, что связано в 2000 году с сокращением выручки от реализации (25,87%) и ростом дебиторской задолженности (77,48%), в 2001 году с сокращением выручки от реализации (36,47%) и ростом дебиторской задолженности (4,04%).
2002г. На начало периода: Одз = 2477/4369 = 0,57.
В днях: 360/0,57 = 632дн. На конец периода: Одз = 3015/4449 = 0,68.
В днях: 360/0,68 =529 дн.
В отчетном периоде наблюдается положительная тенденция ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, что связано с более быстрыми темпами увеличения суммы дебиторской задолженности и одновременного увеличения выручки от реализации продукции (дебиторская задолженность снизилась на 21,72%, в то время как выручка - на 1,83%). Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности привело к сокращению периода инкассации на 103 дня.
6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит, формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:
(2.5.6.)
Более точно коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности можно оценить отношением затрат на производство реализованной продукции к средней за период сумме кредиторской задолженности.
Срок оборота кредиторской задолженности определяется как частное от деления длительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Чем медленнее предприятие оплачивает кредиторскую задолженность, тем дольше оно пользуется беспроцентным кредитом от поставщиков, а поэтому низкая оборачиваемость кредиторской задолженности выгодна предприятию. Однако слишком низкое значение этого показателя может подорвать репутацию предприятия как надежного заемщика. Кроме того, за несвоевременное погашение кредиторской задолженности могут взиматься пени и штрафы.
2000г. На начало периода: Окз = 5260/3617=1,45.
В днях: 360/1,45 = 248 дн.
На конец периода: Окз = 3899/5211=0,75.
В днях: 360/0,75= 480 дн.
За 2000 год заемные источники на конец года составили 5660 тыс. грн. (53,34%), увеличилась и кредиторская задолженность до 5211 тыс. грн. (49,11%). Так, если на начало года кредиторская задолженность состояла из задолженности бюджету, органам социального страхования, по оплате труда и прочим организациям и составляла 3617 тыс. грн. (38,31%), то к концу года она увеличилась в общей сумме на 1594 тыс. грн. (44,07%) по всем долговым обязательствам. Основной причиной таких существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи.
2001г. На начало периода: Окз = 3899/3081=1,26.
В днях: 360/1,26 = 286 дн.
На конец периода: Окз = 2477/2834=0,87.
В днях: 360/0,87= 414 дн.
Дебиторская задолженность составляла на конец года 4372 тыс. грн., а кредиторская задолженность - 2834 тыс. грн. Взаимные неплатежи налицо. Такая ситуация влечет за собой ухудшение финансового положения, это подтверждает и снижение оборачиваемости кредиторской задолженности на 128 дней.
2002г. На начало периода: Окз = 2477/2893=0,86.
В днях: 360/0,86 = 419 дн.
На конец периода: Окз = 3015/2721=1,11.
В днях: 360/1,11= 324 дн.
На конец 2002 года ситуация на предприятии улучшилась, что вызвано ускорением оборачиваемости кредиторской задолженности. На увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности повлияло повышение выручки от реализации на 538 тыс. грн. (21,72%) и снижение кредиторской задолженности на 172 тыс. грн (5,95%). Наглядно период погашения дебиторской и кредиторской задолженности можно представить, рассматривая операционный и финансовый циклы предприятия.
7 Операционный цикл, согласно П (С) БУ №2 "Баланс" - промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма продолжительности оборота материальных оборотных средств и длительности оборота дебиторской задолженности.
Тоц = Срок обороти материальных оборотных средств +
+ Срок оборота дебиторской задолженности (2.5.7.)
2000г. На начало периода: Тоц = 87 + 176 = 263 дн.
На конец периода: Тоц = 79 + 424= 503 дн.
2001г. На начало периода: Тоц = 79 +424 = 503 дн.
На конец периода: Тоц = 157 +632=789 дн.
Длительность операционного цикла предприятия выросла вследствие замедления в 2000 и 2001 годах оборачиваемости дебиторской задолженности, а также замедления оборачиваемости материальных оборотных средств в 2001 году.
2002г. На начало периода: Тоц = 157+632=789 дн.
На конец периода: Тоц =102+529=631 дн.
Продолжительность операционного цикла сократилась из-за ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности.
8. Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Длительность финансового цикла определяется как разность между длительностью операционного цикла и сроком оборачиваемости кредиторской задолженности.
Тфц = Длительность операционного цикла -
Срок оборота кредиторской задолженности (2.5.8.)
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
