163745 (595522), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

- обновления и развития материально-технической базы предприятия;

- наращивания объемов производственной деятельности;

- освоения новых видов деятельности.

Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия включает:

- выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;

- среднесрочное тактическое управление инвестиционной деятельностью в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей и потребностей предприятия, заключающееся в формировании, мониторинге и корректировке инвестиционного портфеля;

- оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного портфеля предприятия, заключающееся в управлении реализацией конкретных инвестиционных программ и проектов, а также в подготовке решений по «выходу» из убыточных или рискованных программ и проектов [39, c.219].

Под инвестиционной стратегией предприятия следует понимать процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий осуществления этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и на отдельных его сегментах. Быстроменяющиеся рыночные условия, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные процессы, продолжающийся кризис неплатежей требуют гибкого подхода к инвестиционной стратегии.

Одним из важнейших направлений формирования инвестиционной стратегии является формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестиций.

Цель формирования инвестиционных ресурсов – обеспечение финансовой устойчивой, бесперебойной и эффективной инвестиционной деятельности в предусмотренных стратегиях объемов.

Схема управления инвестиционным портфелем предполагает следующие варианты:

- каждому виду инвестиций отводится определенный фиксированный вес (доля) в инвестиционном портфеле, который остается постоянным в течение достаточно длительного периода. Пересмотр отдельных составляющих портфеля, например, в связи с колебаниями курсовой стоимости ценных бумаг и их доходности происходит без изменения весовых соотношений в рамках портфеля;

- инвестор придерживается гибкой шкалы весов составляющих инвестиционного портфеля; весовые сочетания пересматриваются исходя из конъюнктуры спроса и предложения;

- инвестор использует различные методы страхования себя от рисков.

Управление инвестиционным портфелем разделяется на управление его составляющими, в т.ч. реальными проектами и финансовыми инвестициями. Каждая составляющая инвестиционного портфеля выступает как отдельный портфель и соответственно управляется.

Сложным этапом является поиск стратегического инвестора, который станет обладателем крупного пакета акций предприятия. Обычно это длительный процесс, поскольку предстоит не только продать акции, нужно выбрать партнера, с которым предприятие (компания) будет сотрудничать на протяжении многих лет. Иностранные инвесторы с осторожностью относятся к подобным предложениям российских компаний. Следующие факторы тормозят привлечение инвестиций:

- нестабильность политической обстановки;

- отсутствие гарантий сохранности вложенных средств;

- отсутствие защиты прав инвесторов.

В то же время ведется реальная работа по повышению инвестиционной привлекательности как регионов, так и отдельных предприятий, расположенных на их территории. В этом отношении выгодно отличается Татарстан. Принятый в республике Закон «Об иностранных инвестициях в республике Татарстан» предусматривает:

- государственные гарантии и льготы по обеспечению защиты собственности иностранных инвесторов;

- гарантии от принудительных изъятий, незаконных действий государственных органов и их должностных лиц. Оговорены принципы компенсаций и возмещения убытков иностранным инвесторам;

- невозможность национализации, реквизиции или конфискации иностранных инвестиций (если это не предусмотрено действующим законодательством). В случае национализации или реквизиции иностранному инвестору выплачивается адекватная и эффективная компенсация, соответствующая рыночной стоимости инвестиций.

Предусмотрены также гарантии перевода платежей и использования их в валюте РФ на территории Татарстана, гарантии в случае изменения законодательства или при прекращении инвестиционной деятельности. Предусмотрены меры в области налогообложения (льготные налоговые ставки), финансовые меры (льготные займы и поручительства) для стимулирования иностранных инвестиций. Оговорено право иностранных инвесторов на дополнительные налоговые льготы и гарантии.

Реальная работа по повышению инвестиционной привлекательности региона дает свои результаты, многие потенциальные инвесторы заинтересовались Татарстаном. Ряд крупных международных компаний выразил желание установить партнерские отношения с ОАО «Татнефть», что позволяет предприятию решить задачу поиска стратегического инвестора.

Разработка эффективной инвестиционной стратегии во многом зависит от инвестиционного менеджмента, т.е. от процесса управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Поэтому анализ несостоятельного предприятия с позиций антикризисного управления предполагает рассмотрение инвестиционного менеджмента на следующих уровнях управления инвестиционной деятельностью:

- в государственных масштабах;

- в масштабах отдельных инвестиционных проектах;

- в масштабах отдельного хозяйствующего объекта.

Управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах предполагает государственное регулирование, т.е. развитие инвестиционного процесса с учетом законодательных и регламентирующих методов в процессе регулирования, контроля, стимулирования, сдерживания.

Управление отдельными инвестиционными проектами на протяжении жизненного цикла проекта осуществляется на основе применения системы современных методов управления. Целью в этом случае является обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта по таким этапам, как: планирование, организация, координация, мотивация, контроль.

Управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего объекта (предприятия) предполагает управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирования и пр.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.

Инвестиционная стратегия – составная часть стратегического планирования. Отсюда их следующие направления:

- управление риском;

- программно-целевое планирование;

- составление капитальных бюджетов;

- стратегический анализ;

- стратегическое управление.

Разработка инвестиционной стратегии в принципе затрагивает три основные области принятия решений [39, c.223].

Рисунок 1.2 – Основные области принятия решений при разработке инвестиционной стратегии

Стратегия предусматривает два варианта развития нефтехимического комплекса: инерционный (пассивный) и инновационный (активный) [7, c.11].

Инерционный сценарий, без прорывных и масштабных инвестиционных проектов приведет к тому, что со временем практически вся продукция нефтехимического комплекса окажется неконкурентоспособной. Особенно это касается синтетических волокон и нитей (-61%), полипропилена (-41%), полиэтилена (-37%), полистирола (-24%), поливинилхлорида (-2%). Резкое снижение конкурентоспособности связано, прежде всего, с ростом цен на сырье и энергоресурсы. Инерционный сценарий приведет уже в 2011—2012 гг. к стагнации российской нефтехимии, к вытеснению отечественных компаний с внутреннего и внешнего рынков, к утрате научного потенциала. Очевидно, что с таким сценарием не может согласиться ни государство, ни российский бизнес.

Инновационный сценарий базируется на масштабном росте инвестиций, технологической модернизации производства, внедрении ресурсо- и энергосберегающих технологий, освоении новой высокотехнологичной продукции. Компенсация негативных последствий роста цен на сырье и энергоресурсы обеспечивается улучшением качества продукции и снижением ее себестоимости за счет технологического обновления производства и внедрения новых технологий. Этот путь предусматривает привлечение прямых иностранных инвестиций, закупку лицензий на высокоэффективные новейшие технологии, концентрацию инновационной деятельности на разработке и внедрении безотходных технологических процессов с ограниченным количеством операций и глубоким переделом исходного сырья. Предполагается развитие нанохимии, интегрирующей последние достижения физики, химии и биологии.

Инновационный процесс – это процесс создания, освоения и продвижения инноваций.

Существуют два метода продвижения инноваций:

- вертикальный, при котором инновационный процесс сосредотачивается в одной организации с передачей результатов, достигнутых на отдельных стадиях внедрения инноваций, от подразделения к подразделению этой организации;

- горизонтальный (метод партнерства и кооперации), когда основное предприятие является организатором инноваций, а остальные участники инновационного процесса выполняют функции по созданию и продвижению инновационной продукции или технологии [34, c.76].

В рамках инновационного сценария ожидается существенное улучшение финансово-экономического состояния предприятий нефтехимического комплекса в течение 2010—2015 гг.

Особую актуальность для нефтехимического комплекса имеет формирование научно-производственных структур, начиная от добычи и переработки углеводородного сырья до выпуска и реализации продукции высоких переделов.

Активизация и повышение эффективности инвестиционного процесса зависит от ряда факторов: роста прибыли нефтехимического комплекса, адекватного стратегического планирования, развития финансового рынка, поддержки со стороны государства и др.

Значительный объем инвестиций нефтехимический комплекс уже получил в результате объединения предприятий и образования крупнейших энергетических компаний — «Газпром» и «Лукойл». Концентрация капитала в крупных вертикально-интегрированных компаниях за счет «горизонтальной интеграции» средних и мелких будет способствовать аккумулированию мощных финансовых средств и повышению эффективности инвестиционной деятельности. Ключевое значение имеет готовность компаний вкладывать средства в модернизацию уже имеющихся производств и в строительство новых мощностей и представлено в таблице 1.2 [7, c.13].

Таблица 1.2 - Проекты в области производства полимерных материалов (тыс. т)

В условиях повышенной инвестиционной активности особую важность приобретает стратегическое планирование, грамотная политика в отношении товарной структуры инвестиций, исключающая перепроизводство одинакового товара.

На территории России имеются крупные нефтехимические узлы — взаимоувязанные производства с производственно-технологическими связями и общей инфраструктурой (очистные сооружения, ТЭЦ, водозаборы, транспорт и т.д.). В целом, сложившееся территориальное размещение отраслей нефтехимической промышленности преимущественно в зонах и субъектах европейской части России сохранится. Приволжский федеральный округ останется основным и крупнейшим регионом нефтехимии. В нем все в большей степени будет использоваться нефтегазовое сырье с Урала и Сибири. Намечен рост при сохранении специализации производств в Татарстане и Башкортостане, Пермском крае, Самарской, Томской и Нижегородской областях и др. Планируется новое производство полимеров в Уральском федеральном округе.

Характеристики

Список файлов ВКР