160164 (595033), страница 7
Текст из файла (страница 7)
В анализируемом периоде наблюдалось некоторое увеличение уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств, что связано с опережающими темпами роста суммы заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Однако, несмотря на увеличение зависимости анализируемого предприятия от внешних источников финансирования, значение данного показателя по-прежнему находится в пределах нормы – на конец периода на одну гривну собственного капитала приходится 34 коп. заемных средств.
2) коэффициент автономии:
На начало года
На конец года:
Значение коэффициента автономии, несмотря на некоторое сокращение, остается на нормальном уровне. Проведенных анализ коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств позволяет сделать вывод о том, что на предприятии в текущем году сохраняется нормальное соотношение собственного капитала и заемных средств (доля собственного капитала составляет 74,4%), а значит – уровень финансовой устойчивости достаточно высок.
3) коэффициент долгосрочного привлечения средств:
На начало года:
На конец года:
Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств практически не изменилось. Низкий уровень данного показателя можно объяснить сложностью привлечения долгосрочных кредитов и займов в современных условиях украинской экономики.
4) коэффициент маневренности собственных средств:
На начало года:
На конец года:
В анализируемом периоде коэффициент маневренности собственных средств вырос на 14%, что связано с ростом суммы собственных оборотных средств. Рост этого показателя свидетельствует о некотором увеличении мобильности собственного капитала анализируемого предприятия. Однако несмотря на положительную тенденцию изменения коэффициента маневренности, его значение по-прежнему не превышает минимального нормального уровня (0,2). Это говорит о недостаточной мобильности собственных средств предприятия.
5) коэффициент имущества производственного назначения:
На начало года:
На конец года:
Уровень коэффициента имущества производственного назначение практически не изменился: сокращение остаточной стоимости основных средств было компенсировано ростом стоимости материальных оборотных средств.
Таблица 2.5 – Анализ финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,306 | 0,339 | 0,033 |
| Коэффициент автономии | 0,766 | 0,747 | -0,019 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,04 | 0,039 | -0,001 |
| Коэффициент маневренности | 0,143 | 0,163 | 0,02 |
| Коэффициент стоимости имущества производственного назначения | 0,771 | 0,77 | -0,001 |
Рисунок 2.8 – Динамика основных показателей финансовой устойчивости
В общем, о финансовой устойчивости предприятия можно сказать следующее:
1) Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств и снижение коэффициента автономии свидетельствуют о том, что произошли изменения в структуре капитала в сторону увеличения доли заемных средств, причиной чему явился опережающий рост заемных источников средств (прежде всего – кредиторской задолженности) по сравнению с собственным капиталом. Однако, несмотря на некоторое усиление финансовой зависимости предприятия от заемных источников, его финансовая устойчивость по-прежнему находится на достаточно высоком уровне.
2) Увеличение коэффициента маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о том, что собственные средства предприятия приобретают более мобильную структуру. В то же время, его уровень недостаточен, т.е. основная часть собственного капитала «связана» во внеоборотных активах.
3) С точки зрения обеспеченности запасов нормальными источниками формирования финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. в целях финансирования запасов используются не только экономически обоснованные источники: собственный капитал, банковские кредиты и кредиторская задолженность по товарным операциям, но и внутренняя кредиторская задолженность.
2.5 Анализ деловой активности предприятия
Рассчитаем основные показатели деловой активности анализируемого предприятия. Результаты расчетов обобщены в таблице 2.6.
-
коэффициент оборачиваемости активов
На начало года:
На конец года:
Вследствие превышения темпов роста выручки от реализации продукции над темпами роста совокупных активов коэффициент оборачиваемости активов вырос на 11%. Это является положительной тенденцией и говорит об ускорении кругооборота средств предприятия.
-
коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
На начало года:
На конец года
Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях:
На начало года:
На конец года:
В отчетном году произошло некоторое замедление оборачиваемости материальных оборотных средств, которое связано с ростом стоимости запасов, темпы которого превысили темпы роста выручки. Из баланса предприятия видно, что произошло увеличение следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов и готовой продукции. Таким образом, можно сделать вывод о перенакоплении товарно-материальных запасов. Ситуация с перенакоплением производственных запасов может объясняться несколькими причинами: 1) перенакоплением производственных запасов вследствие неэффективной работы службы материально-технического снабжения или неэффективного контроля за состоянием запасов; 2) приобретением крупной партии материалов со скидкой; 3) изменением метода учета стоимости запасов. Рост стоимости остатков готовой продукции, скорее всего, можно объяснить низкой точностью прогнозов объема реализации, вследствие чего было допущено перепроизводство продукции.
-
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
На начало года:
На конец года:
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:
На начало года
На конец года:
В отчетном году период инкассации дебиторской задолженности сократился на 4 дня, что является положительной тенденцией т.к. анализируемое предприятие быстрее получает оплату по счетам дебиторов. Такая ситуация может быть связана, во-первых, с сокращением периода кредитования, который анализируемое предприятие предоставляет своим контрагентам, во-вторых, с улучшением платежеспособности покупателей.
-
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
На начало года:
На конец года:
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:
На начало года:
На конец года:
Срок оборота кредиторской задолженности вырос и значительно превышает срок оборота дебиторской задолженности. С одной стороны, это говорит о том, что анализируемое предприятие дольше пользуется беспроцентным коммерческим кредитом, что выгодно для предприятия, с другой стороны, рост кредиторской задолженности и значительное превышение ее суммы над суммой дебиторской задолженности может повлечь за собой ухудшение уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
5) Длительность операционного цикла
На начало года: ДОЦ = 126 +46 = 172 дн.
На конец года: ДОЦ = 127 + 42 = 169 дн.
Длительность операционного цикла в отчетном периоде сократилась вследствие сокращения периода инкассации дебиторской задолженности. Сокращение периода, в течение которого денежные средства отвлечены в товарно-материальных запасах и счетах дебиторов, следует расценивать как положительное явление, т.к. оно способствует уменьшению потребности предприятия в оборотном капитале.
6) Длительность финансового цикла
На начало года: ДФЦ = 172 – 99 = 73 дн.
На конец года: ДФЦ = 169 – 100 = 69 дн.
Длительность финансового цикла сократилась на 4 дня, что является положительной тенденцией, т.к. приводит к высвобождению средств из оборота. Основная причина – сокращение длительности операционного цикла вследствие ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таблица 2.6 – Динамика показателей деловой активности
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение |
| Коэффициент оборачиваемости совокупных активов | 0,71 | 0,79 | 0,08 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) | 2,85 | 2,83 | -0,02 |
| Длительность оборота запасов, дн. | 126 | 127 | 1 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 7,91 | 8,51 | 0,6 |
| Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. | 46 | 42 | -4 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 3,65 | 3,61 | -0,04 |
| Длительность оборота кредиторской задолженности, дн. | 99 | 100 | 1 |
| Длительность операционного цикла, дн. | 172 | 169 | -3 |
| Длительность финансового цикла, дн. | 73 | 69 | -4 |
В отчетном периоде наблюдались как положительные, так и отрицательные тенденции в изменении показателей деловой активности предприятия. С одной стороны, рост выручки от реализации продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, сокращение операционного и финансового цикла свидетельствуют об улучшении деловой активности и будут способствовать высвобождению средств из оборота, а значит – росту платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. С другой стороны, произошло замедление оборачиваемости запасов, причем причиной этому является существенное увеличение стоимости готовой продукции. Такая ситуация может свидетельствовать о недостаточной эффективности работы маркетинговой службы и требует принятия мер по стимулированию сбыта и повышению точности оценки уровня спроса на продукцию завода и планирования производственной программы с целью недопущения излишних остатков готовой продукции.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
