102912 (590691), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

где J_Пб, J_Ор, J_Ак — соответственно темп (индекс) изменения бухгалтерской прибыли, объема реализации, суммы авансированного капитала (активов) (в %).

Из таблицы 2.10 можно сделать вывод, что «золотое правило экономики предприятия» соблюдается, т.к.:

179 % (темп изменения бухгалтерской прибыли) > 49.2 % (темп изменения объема реализации) > 39,6 (темп изменения авансированного капитала)

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в результативности его капитала, поэтому рост показателей интенсивности использования всех ресурсов (ресурсоотдача) и их отдельных видов (выработка, фондоотдача) рассматривается как благоприятная тенденция, свидетельствующая о повышении эффективности использования экономического потенциала, ускорении кругооборота средств предприятия. Но в данном случае можно заметить значительное снижение фондоотдачи при росте показателей ресурсоотдачи и среднегодовой выработки. Следовательно можно сделать вывод, что эффективность использования основных фондов снижается.

Скорость оборота всей совокупности средств предприятия в решающей мере определяется оборачиваемостью оборотных средств, что предопределяет особое значение анализа последней в оценке деловой активности.

Расчет показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Результаты расчетов представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средствпо сравнению с предыдущим годом

Показатели	9 месяцев 2008 года	9 месяцев 2009 год	Отклонение
1. Выручка от реализации (без НДС), тыс. р.	237 079	353 714	116 635
2. Остатки оборотных средств, тыс. р.:
- на начало года	81 071	106 633	25 562
- на конец года	143 332	195 630	52 298
3. Средний остаток оборотных средств, тыс. р.	112 202	151 132	38 930
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, количество раз (стр.1 / стр.3)	2,11	2,34	0,227
5. Продолжительность одного оборота (дней) (360 / стр.4)	170	154	-17
6. Коэффициент закрепления оборотных средств (1/ стр.4)	0,473	0,427	-0,046
7. Дополнительное привлечение (высвобождение) оборотных средств в результате изменения их оборачиваемости, тыс. р.				-16 047

Из таблицы 2.11 можно сделать вывод, что оборачиваемость оборотных средств увеличилась (увеличился коэффициент оборачиваемости, и снизилась продолжительность одного оборота). Ускорение оборачиваемости позволяет высвободить из оборота часть средств, то есть обслуживать производственный процесс меньшим их количеством.

Размер высвобождения оборотных средств из оборота в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить по формуле:

где О_р — выручка от реализации продукции, руб;

Т — число календарных дней в периоде;

t_ф, t_пр — продолжительность оборота соответственно в отчетном и прошлом периодах,

т.р.

Следовательно из оборота можно высвободить 16 047 т.р.

Обобщающим показателем оценки динамичности развития предприятия является коэффициент устойчивости экономического роста, показывающий какими темпами в среднем может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается детерминированной факторной моделью:

Значения показателей, входящих в модель, рассчитываются в таблице 2.12, на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (см. Приложение).

Таблица 2.12

Изменение коэффициента устойчивости экономического роста и факторов его определяющих

По данным таблицы 2.12 можно заметить значительное увеличение коэффициента устойчивости экономического роста предприятия, уровня рентабельности реализованной продукции, а также показателя ресурсоотдачи. Но коэффициент финансовой зависимости снизился, что является не очень хорошим показателем для стабильного финансового состоянии предприятия.

Степень влияния каждого из факторов на коэффициент устойчивости экономического роста предприятия рассчитана в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста

Факторы	Порядок расчета	Изменение КУС (+ повышение; – снижение)
1. Изменение коэффициента финансовой зависимости	(2,3584-2,4253)*1,1302*9,086*1	-0,69
2. Изменение ресурсоотдачи (коэффициента оборачиваемости авансированного капитала)	2,3584*(1,2076-1,1302)*9,086*1	1,66
3. Изменение уровня рентабельности реализованной продукции	2,3584*1,2076*(17,0694-9,086)*1	22,74
4. Изменение коэффициента реинвестирования	2,3584*1,2076*17,0694*(1-1)	0,00
Совокупное влияние факторов		23,71

В большей степени на коэффициент устойчивости влияет фактор изменения уровня рентабельности реализованной продукции.

Для увеличения коэффициента устойчивости экономического роста, предприятию необходимо увеличить показатель финансовой зависимости, а также повысить эффективность использования ресурсов.

Высокий уровень коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе предприятия, поставляющие конкурентоспособную продукцию, что обеспечивает стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств. Это же относится к предприятиям, имеющим высокий уровень мобильности и ликвидности активов. Следовательно, ОАО «ВСЭМ» необходимо увеличивать долю собственных оборотных средств.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Расчет показателей, отражающих платежеспособность предприятия, производится в таблице 2.14.

Таблица 2.14

Изменение показателей платежеспособности предприятия за 2009 год

Показатели	На 30.09.2008	На 30.09.2009	Изменение
1. Выручка от реализации, тыс. р.	237 079	353 714	116 635
2. Оборотные средства, тыс. р.	143 332	195 630	52 298
3. Краткосрочная задолженность, тыс. р.	148 017	227 465	79 448
4. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (стр.2 / стр.3)	0,97	0,86	-0,11
5. Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) ((ДС + КФВ + ДЗ) / стр.3)	0,69	0,70	0,01
6. Коэффициент абсолютной ликвидности ((ДС + КФВ) / стр.3)	0,06	0,18	0,11
7. Коэффициент чистой выручки ((Амортизация + ЧП) / стр.1)	0,091	0,171	0,08

Уровень общего коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Поэтому, нормальное (минимальное) значение данного коэффициента индивидуально для каждого предприятия и должно определяться с учетом суммы оборотных средства, которая должна остаться у предприятия после погашения текущей задолженности на бесперебойное ведение производственного процесса и реализацию продукции, а также на покрытие безнадежной дебиторской задолженности.

Однако, поскольку в настоящих условиях учет данных факторов, как правило, не осуществляется, считается, что нормальным значением для данного коэффициента является значение не меньше 2.

Для нашего предприятия коэффициент покрытия недопустимо низкий, поэтому необходимо снижать размеры кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности главным образом формируется за счет ликвидной дебиторской задолженности. Если предприятие не может, или не считает целесообразным продавать запасы в погашение долгов, то нормальный для данного предприятий уровень промежуточного коэффициента покрытия должен быть равен единице (хотя в действующей практике его нормальные значения оценивают в районе 0,7— 0,8), т.е. сумма краткосрочной задолженности должна полностью покрываться деньгами и ликвидной дебиторской задолженностью предприятия. В существующих условиях для этого ликвидная дебиторская задолженность должна быть практически равна краткосрочным обязательствам предприятия.

В нашем случае коэффициент быстрой ликвидности имеет тенденцию к увеличению, и соответствует нормальному значению.

Характеристики

Список файлов ВКР