102912 (590691), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Оценка финансовой устойчивости и ее динамики с помощью абсолютных показателей проводится по данным таблицы 2.8 и состоит в определении излишка или недостатка источников средств для формирования запасов, получаемого в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Таблица 2.8

Изменение абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Одним из основных источников покрытия запасов являются собственные оборотные средства (СОС) предприятия. Значение этого показателя можно найти по следующему алгоритму:

СОС= СК + ДО - ВА,

где СК – собственный капитал предприятия;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия;

ВА – внеоборотные активы.

Кроме собственных оборотных средств, источниками покрытия запасов, как правило, являются краткосрочные ссуды и займы, а так же кредиторская задолженность по товарным операциям. Таким образом, величина нормальных источников формирования запасов (НИФЗ) может быть определена следующим образом:

НИФЗ = СОС + Непросроченные краткосрочные кредиты и займы, используемые для покрытия запасов + Непросроченная кредиторская задолженность по товарным операциям.

В зависимости от соотношения показателей запасов, СОС и НИФЗ можно определить, к какому типу текущей финансовой устойчивости относится финансовая ситуация, сложившаяся на анализируемом предприятии.

В данном случае имеет место неравенство: СОС < З < НИФЗ, что соответствует нормальному уровню финансовой устойчивости.

Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие для формирования запасов использует различные «нормальные» источники средств, как собственные, так и привлеченные.

Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия, а также отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Данный тип устойчивости финансового состояния предприятия гарантирует его платежеспособность.

Для анализа финансовой устойчивости также используется система относительных показателей, характеризующих финансовую независимость, автономность предприятия по каждому элементу активов (оборотные средства и основные средства) и по имуществу в целом, рассчитываемых в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Изменение относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_оз) рассчитывается по формуле:

На конец отчетного периода К_оз = – 0,51. Данный коэффициент имеет отрицательное значение, следовательно, оборотные средства, не могут покрыть материальные запасы. Исходя из экономической практики, для показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами нормальным считается значение на уровне не ниже 0,6.

Коэффициент маневренности собственных средств (К_м) показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается по формуле:

На конец отчетного периода К_м = – 0,2, что не соответствует рекомендуемому значению данного критерия (>0,5).

Коэффициент чистых мобильных средств (К_чмс)характеризует устойчивость структуры оборотных средств, то есть устойчивость той части актива баланса, которая подвержена наиболее частым изменениям в процессе текущей деятельности предприятия. Данный коэффициент определяется по формуле:

На конец отчетного периода К_чмс = -0,15. Считается, что данный коэффициент не должен снижаться ниже 0,5. Но в нашем случае он снизился, что говорит о неустойчивой структуре оборотных средств.

Индекс постоянного актива (К_па) определяется по формуле:

На начало 2009 г. К_па = 0,99, на конец отчетного периода К_па = 1,21, т.е. видна тенденция к увеличению данного показателя.

Индекс постоянного актива отражает долю собственного капитала, отвлекаемого в основные средства и внеоборотные активы. Следует иметь в виду, что чем он выше, тем более необходимо привлечение долгосрочных кредитов и займов, или решение вопроса о возможностях уменьшения основных средств, но в первую очередь уменьшения других внеоборотных активов (незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений).

Самостоятельное значение индекса постоянного актива достаточно ограничено. Его необходимо рассматривать только вместе с показателями, характеризующими результативность производственно-хозяйственной деятельности.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_дп) рассчитывается по формуле:

На начало 2009 г. К_дп = 0,44, на конец отчетного периода К_дп = 0,71, заметна тенденция к увеличению данного показателя, что говорит об увеличении доли долгосрочных заемных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества (К_ри) определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, а также он определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Для расчета данного коэффициента используют следующую формулу:

Нормальное ограничение составляет более 0,5. Рассчитанный коэффициент для основных и материальных оборотных средств на начало 2009 г. К_ри = 0,4, а на конец отчетного периода К_ри = 0,5, т.е. значение коэффициента приблизилось к нормальному. Для основных средств К_ри = 0,27, К_ри = 0,35 на начало отчетного года и на конец отчетного периода соответственно. Наблюдается тенденция к увеличению данного показателя за счет увеличения доли основных средств.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы СК в итоге всех средств, авансированных предприятием (коэффициент автономии (К_а)). Расчет осуществляется по формуле:

Коэффициент автономии показывает насколько предприятие независимо от заёмного капитала. Рекомендованный критерий К_а >0,5. Рассчитанный К_а = 0,49 на начало года, и К_а =0,4 на конец отчетного периода. Можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия снижается. Возрастает доля заемных средств в структуре пассива баланса. Коэффициент превышения доли заемных средств над собственным капиталом определяется с помощью коэффициента соотношения заёмных и собственных средств (К_зс):

Чем больше К_зс превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заёмных средств. Рассчитанный К_зс на начало отчетного года был равен 1,03, а на конец отчетного периода уже 1,51, следовательно, предприятие становится все более зависимым от заемных средств. Величина заемного капитала уже в 1,5 раза превышает величину собственного капитала, что может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Анализ деловой активности предприятия

В мировой практике деловая активность предприятий характеризуется степенью устойчивости экономического развития. Анализ проводится с помощью показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия и динамичность его развития.

Данные для таблицы 2.10 взяты из Формы №2 «Отчет о прибылях убытках»

Таблица 2.10

Изменение показателей эффективности использования ресурсов предприятия

Показатели	2008 год	2009 год	Темп изменения, %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	237 079	353 714	49,2
2. Бухгалтерская прибыль, тыс. р.	28 461	79 395	179
3. Средняя величина авансированного капитала (активов), тыс.руб.	209 760	292 897	39,6
4. Среднесписочная численность работников, чел.	324	425	31,2
5. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	50 469	93 056	84,4
6. Среднегодовая выработка продукции на 1 работника, т. р.	732	832	13,7
7. Фондоотдача, т. р.	4,6976	3,8011	-19,1
8. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала)	1,13	1,21	6,85

Оценивая динамику основных показателей деятельности предприятия, необходимо проверить соблюдение «золотого правила экономики предприятия», характеризующегося соотношением:

J_Пб > J_Ор > J_Ак >100

Характеристики

Список файлов ВКР