81693 (589579), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски – это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски – риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (то есть денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски) /37, с. 69/.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности. Инфляция означает обесценивание денег и, естественно, рост цен. Дефляция – это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включает в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижение доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски /27, с. 121/.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим риск относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selectio – выбор, отбор) – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам.

К решениям, принимаемым в условиях риска, относятся такие решения, результаты которых не являются определенными, но вероятность каждого возможного результата можно определить. Вероятность определяется в промежутке от 0 до 1 и представляет собой степень возможности совершения данного события. Сумма вероятностей всех альтернатив должна быть равна единице. Риск при принятии решений может быть различным.

Условием умелого управления предоставленными ресурсами является учет возможного риска осуществления проекта. Риск означает вероятность неполучения положительного результата (прибыли) или получение отрицательного результата (убытков) в предпринимательской деятельности.

При разработке бизнес-плана необходимо четко представлять, в какой из областей риска лежат деловые предложения компании – в области невысокого риска с небольшой прибылью или в области рискованных капиталовложений с высоким процентом прибыли.

Среди мер снижения риска выделяют эффективное прогнозирование и систематическое планирование деятельности фирмы, страхование и самострахование. В большинстве случаев политические, региональные и прочие риски принимают на себя специальные организации, то есть финансово-кредитные институты, специализирующиеся на страховании подобного вида рисков.

7.2 Оценка риска и принятие решений

Анализ рисков предшествует собственно управлению рисками. Он включает в себя процесс установления рисков, присущих деятельность данного хозяйствующего субъекта, в результате чего составляется полный перечень рисков, связанных с тоем или иным видом деятельности. Все риски сводятся в единый портфель, с которыми работают риск-менеджеры.

Оценка рисков подразделяется на количественную и качественную.

Качественная оценка подразумевает выявление областей, сфер рискованной деятельности; причин, условий и факторов возникновения конкретных рисков; степени влияния различных рисков на деятельность предприятия в настоящем и будущем.

Все виды рисков поддаются количественной оценке, причем эта оценка должна быть разносторонней. Во-первых, необходимо оценить вероятность наступления финансовых потерь; во-вторых, необходимо определить размер возможного ущерба; в-третьих, определить пределы допустимых ошибок в прогнозах. Особенности различных видов рисков предполагают и неодинаковые подходы к их количественной оценке, однако во всех случаях риск является вероятностной категорией и поэтому его количественное измерение не может быть однозначным.

Риск целесообразно характеризовать как вероятность возникновения определенного уровня потерь. При всесторонней оценке риска необходимо установить для каждого значения возможных потерь соответствующую вероятность их наступления, а затем свести все эти данные в общую таблицу.

Однако подобный подход является чисто теоретическим, а на практике ограничиваются менее сложными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, в максимальной степени характеризующими степень данного риска. С этой целью выделяют зоны риска в зависимости от величины возможных потерь.

Более полное представление о риске нам дает кривая распространения вероятностей потерь. Кривая представляет собой графическое изображение зависимости вероятностных потере от их уровня и показывает, настолько вероятно возникновение тех или иных потерь.

Для построения кривой используют статистический, аналоговый и расчетно-аналитический способы. К самым распространенным относятся статистические методы, которые предполагают использование коэффициентов вариации, среднеквадратического отклонения и пр. Широко используется также метод экспертных оценок. Данную работу проводят квалифицированные эксперты, количеством не менее трех, и их оценки не должны противоречить друг другу.

Риск проекта может быть связан, прежде всего, с постепенным снижением спроса покупателей на продукты питания. Это связано с общей тенденцией снижения покупательской активности. Вторым основным риском является усиление активности конкурентов, возможно использование ими нечестных методов.

Таблица 20. Риски по стадиям осуществления проекта

Риски	Веса Wi
Подготовительная стадия
Удаленность от инженерных сетей	1/5
Отношение местных властей	1/5
Непредвиденные затраты	1/5
Недобросовестность подрядчиков	1/5
Несвоевременная поставка оборудования	1/5
Стадия функционирования. Экономические риски
Неустойчивость спроса	1/4
Снижение цен конкурентами	¼
Появление новых конкурентов	¼
Невыполнение договоров	¼
Стадия функционирования. Финансовые риски
Рост налогов. Изменение налогообложения	1/4
Повышение оптовых цен на товары	1/4
Инфляция	1/4
Непредвиденные затраты	1/4
Стадия функционирования. Технические риски
Изношенность оборудования	1/3
Непредвиденные затраты на ремонт	1/3
Ограниченность площадей	1/3
Стадия функционирования. Социальные риски
Трудности с набором квалифицированного персонала	1/4
Недостаточный уровень зарплаты	1/4
Квалификация кадров	1/4
Текучесть кадров	1/4

Составленный бизнес-план позволяет говорить о том, что данный проект является достаточно привлекательным для инвестора.

Заключение

Бизнес-план – это план развития предприятия, необходимый для освоения новых сфер деятельности фирмы, создания новых видов бизнеса. Бизнес-план может быть разработан как для нового, только создающегося предприятия, так и для уже существующих организаций на очередном этапе их развития.

Основные цели бизнес-плана:

1. определяет степень жизнеспособности и будущей устойчивости предприятия, снижает риск предпринимательской деятельности;

2. конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;

3. привлекает внимание и интерес, обеспечивает поддержку со стороны потенциальных инвесторов фирмы;

4. помогает получить ценный опыт планирования, развивает перспективный взгляд на организацию и ее рабочую среду.

В отличие от традиционного плана организации бизнес-план учитывает не только внутренние цели предпринимательской организации, но и внешние цели лиц, которые могут быть полезны новому делу. Помимо инвесторов заинтересованными лицами будущего бизнеса являются потенциальные потребители и поставщики фирмы.

Бизнес план, как правило, является отправной точкой для начала переговоров между предпринимателем и возможными инвесторами.

Обычно бизнес-план включает в себя такие составные части:

1. р езюме;

2. историю своего бизнеса (если предприятие уже действует);

3. описание продуктов (услуг);

4. описание дел в отрасли, товарные рынки;

5. конкурентов: оценку и выбор конкурентной стратегии;

6. производственный план;

7. план маркетинга;

8. организационный план;

9. финансовый план и оценка риска;

10. план исследований и разработок;

11. оценку и страхование риска.

Бизнес план, как и стратегический план организации, охватывает длительный период – 3–5 лет, иногда больше. Однако между стратегическим и бизнес планом существует ряд различий.

В отличие от стратегического плана бизнес-план включает не весь комплекс общих целей фирмы, а только одну из них, ту, которая связана с созданием и развитием определенного нового бизнеса. Бизнес-план ориентирован только на развитие, в то время как стратегический план может включать другие типы стратегий организации;

Характеристики

Список файлов ВКР