18411 (586101), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

В приложении представлены таблицы для анализа источников имущества предприятия. Проанализировав эти таблицы можно сделать следующие выводы.

Рисунок 2 – Динамика коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов и имущества производственного назначения, %

Для характеристики источников имущества используются коэффициенты: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Размер капитала за 2006–2008 годы увеличился с 393466 тыс. р. до 565944 тыс. р.

Среди источников собственного капитала в начале 2006 года преобладает нераспределенная прибыль, она составляет 278966 тыс. р. В структуре краткосрочных обязательств – кредиторская задолженность, которая уменьшилась на 27493 тыс. р., удельный вес в пассивах ее составляет 0,35 и 0,30. В 2006 году уменьшился добавочный капитал на 1 тыс. р.

В результате можно сделать вывод, что наибольшее положительное влияние оказывает такой фактор, как нераспределенная прибыль. Отрицательное влияние оказывают уменьшение добавочного капитала и кредиторской задолженности.

Для более детального анализа рассчитаны коэффициенты. Значения коэффициента финансовой независимости равен 0,61 и 0,65 соответственно, что выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о надежности и устойчивости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 0,64 и 0,54 и показывает, что в течение года произошло уменьшение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

В течение 2007 г. стоимость источников имущества увеличилась на 140736 тыс. р., в основном за счет увеличения стоимости краткосрочных обязательств, доля изменения которой равна 0,8. Капитал и резервы увеличились на 38854 тыс. р., в то время как стоимость долгосрочных обязательств уменьшилась на 10539 тыс. р.

Наибольшее влияние оказывают такие факторы, как нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность. Отрицательное влияние оказывает уменьшение стоимости кредитов и займов на 13227 тыс. р.

Значение коэффициента финансовой независимости равное 0,65 и 0,59 соответственно уменьшается в течение года, но остается выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о финансовой независимости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств составляет 0,54 и 0,71 и показывает, что в течение года произошло увеличение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

В 2008 г. стоимость источников имущества увеличилась на 182406 тыс. р., в основном за счет увеличения стоимости собственного капитала на 91862 тыс. р., что составляет 19,38% прироста, и увеличения стоимости долгосрочных обязательств на 110921 тыс. р., 531% прироста. Стоимость краткосрочных обязательств уменьшилась на 20377 тыс. р. В структуре капитала преобладает нераспределенная прибыль, в структуре краткосрочных обязательств – кредиторская задолженность, она уменьшилась на 105414 тыс. р.

Факторный анализ показал, что наибольшее влияние оказывает нераспределенная прибыль, удельный вес на начало периода ее составил 0,44, а кредиторская задолженность оказывает наибольшее отрицательное влияние, удельный вес на начало периода равен 0,37.

Значения коэффициента финансовой независимости равно 0,59 и 0,57 соответственно, что выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о надежности и устойчивости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 0,71 и 0,75 и показывает, что в течение года произошло уменьшение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

На рисунке 3 представлена динамика собственного и заемного капитала за 2006–2008 годы.

Так как предприятие не испытывает недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников и общей величины основных источников формирования запасов, то финансовое состояние классифицируется как стабильное.

Оценка финансовой устойчивости организации осуществляется по двум направлениям. Первое направление, установленное в нормах финансового права, предусматривает расчет величины чистых активов организации и сравнение ее с величиной уставного капитала и с законодательно установленной нормой уставного капитала для различного типа организаций. Суть сравнения состоит в том, что положительная разница отражает реинвестирование прибыли и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия – это стратегическая оценка.

Рисунок 4 – Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств, и финансовой независимости

К активам, принимаемым к расчету, относятся денежное и не денежное имущество предприятия (по балансовой стоимости: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы).

К пассивам, принимаемым к расчету, относят обязательства предприятия (целевые финансирования и поступления, заемные средства и кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие пассивы).

Затем величину чистых активов сравнивают с уставным капиталом, рассчитывая показатель ∆ по формуле (1):

, (1)

где ЧА – чистые активы;

УК – уставный капитал.

Если , финансовое положение предприятия стабильное;

Если , необходимо сравнить чистые активы с законодательно установленной нормой минимального уставного капитала для различных типов организаций и либо объявить об уменьшении уставного капитала, либо принять решение о реорганизации. Возможно принять решение о восстановлении утраченных чистых активов.

В течение 2006 года стоимость чистых активов увеличилась на 4176 тыс. р., что составляет 10,61% прироста по сравнению с предыдущим годом. Увеличение, в основном, произошло за счет увеличения стоимости запасов на 25178 тыс. р.

Анализ собственного капитала указывает о преобладании в его структуре на начало и конец периода доли уставного капитала – 0,28 и 0,25 соответственно и доли нераспределенной прибыли – 0,71 и 0,73. Фактор изменения нераспределенной прибыли оказал наибольшее положительное влияние на изменение собственного капитала в течении года – 10,23%. Сравнение величины чистых активов с уставным капиталом показывает, что показатель ∆ равен:

Так как > 0, следовательно, предприятие способно погасить свои обязательства за счет собственного имущества, то есть финансовое положение предприятия стабильное.

Стоимость чистых активов за 2007 год увеличились на 38856 тыс. р., что составляет 8,93% прироста по сравнению с предыдущим годом. Увеличение, в основном, произошло за счет увеличения стоимости запасов на 59485 тыс. р., и увеличения стоимости дебиторской задолженности на 70492 тыс. р. В структуре чистых активов преобладают основные средства, удельный вес которых равен 0,63 и 0,60 соответственно и кредиторская задолженность, удельный вес ее равен 0,46 и 0,62.

Наибольшее влияние оказывают такие факторы, как запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность.

Сравнение величины чистых активов с уставным капиталом на конец 2007 год показывает что показатель ∆ равен:

Так как > 0, следовательно, предприятие способно погасить свои обязательства за счет собственного имущества, то есть финансовое положение предприятия стабильное.

В 2008 году стоимость чистых активов увеличилась на 94783 тыс. р., что составляет 19,2% прироста по сравнению с предыдущим годом. Увеличение, в основном, произошло за счет увеличения стоимости запасов на 77053 тыс. р., и увеличения стоимости дебиторской задолженности на 102852 тыс. р. Сравнение величины чистых активов с уставным капиталом на конец 2008 года показывает что показатель ∆ равен:

Так как > 0, следовательно, предприятие способно погасить свои обязательства за счет собственного имущества, то есть финансовое положение предприятия стабильное.

Динамика чистых активов и уставного капитала за 2006–2008 г. ОАО «Курганхиммаш» представлена на рисунке 5.

Из диаграммы видно, что чистые активы с 2006 по 2008 год превышают уставный капитал организации, эта положительная разница отражает реинвестирование прибыли и свидетельствует о наращивании экономической мощи ОАО «Курганхиммаш».

Чтобы выяснить, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами, необходимо оценить состояние предприятия показателями ликвидности и платежеспособности.

Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Рисунок 5 – Динамика чистых активов и уставного капитала

Коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Он показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить в ближайшее время, используя для этого денежную наличность. Норма больше либо равна 0,2. В период 2006–2008 годы величины этого коэффициента низкие (0,02; 0,00; 0,03). А это значит, что предприятие может погасить небольшую часть краткосрочной задолженности денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Значение коэффициентов текущей ликвидности (на конец каждого года 0,77; 0,71; 0,76) ниже нормы 1,0, т.е. платежные возможности предприятия недостаточны, даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами или денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не полностью покрывают текущие долги.

Коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, т.е. показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Этот коэффициент ниже нормы 2,0. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Динамику коэффициента абсолютной ликвидности, текущей ликвидности и коэффициента покрытия можно видеть на рисунке 6.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (долгосрочные + краткосрочные) всеми своими активами. Естественным является нормальное ограничение когда коэффициент к больше 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. За рассматриваемый период величина этого коэффициента выше нормы. А это значит у предприятия достаточно активов для покрытия своих обязательств.

Рисунок 6 – Динамика коэффициентов ликвидности

Таким образом, на ОАО «Курганхиммаш» прослеживается явная недостаточность платежных средств для покрытия своих заемных обязательств, к тому же денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. Для повышения уровня ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов, так же необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности и равномерно и своевременно погашать дебиторскую задолженность.

1.3 Анализ финансовых вложений предприятия

Финансовые вложения в соответствии с ПБУ 19/02 можно сгруппировать следующим образом:

– долговые и долевые ценные бумаги, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги;

– вклады в уставные капиталы других организаций;

– предоставленные другим организациям займы;

– депозитные вклады в кредитных организациях;

– дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;

– вклады организации – товарища по договору простого товарищества;

– прочие.

Финансовые вложения выполняют различные функции в деятельности организации, среди которых можно отметить следующие:

– получение дополнительного дохода и стабилизация доходов, получаемых организацией от основной деятельности;

– обеспечение ликвидности организации;

Характеристики

Список файлов ВКР