18154 (586051), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

За счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства. Разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества представляет собой величину собственных оборотных средств.

Далее, допускаем, что собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы кроме того могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям .

Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов будет определяться по формуле.

Источники Собственные Краткосрочные Расчеты с

формирования = оборотные + кредиты банков + кредиторами

запасов средства и займы товарным операциям

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов условно можно выделить следующие типы финансовой устойчивости.

• Абсолютная финансовая устойчивость

МПЗ < Собственные оборотные средства

• Нормальная финансовая устойчивость

Собственные оборот- Источники форми-

ные средства < МПЗ < рования запасов

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств - собственные и привлеченные.

• Неустойчивое финансовое положение

МПЗ > Источники формирования запасов

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

• Критическое финансовое положение

характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из Ф.№5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" раздела 2 "Дебиторская и кредиторская задолженность".

Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования представим в таблице 3.3.

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств на покрытие материально-производственных запасов, рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Таблица 3.3

Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2007 год

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение улучшили свои значения.

Следовательно, анализируя полученные данные, в 2007 году на предприятии сложилась ситуация, когда МПЗ больше, чем собственных оборотных средств.

Таблица 3.4

Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2008 год

По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "АвтоВАЗагрегат" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода улучшили свои значения.

Анализируя полученные данные в 2008 году на предприятии сложилась ситуация, когда МПЗ меньше, чем собственных оборотных средств и чем источников формирования запасов.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе показателей состояния оборотных средств

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в "неудобное" время. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому разработана система показателей, характеризующая состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств.

Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами - показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1

К обеспеченности текущих активов =

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материально-производственных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение показателя должно быть не ниже 0,5.

К обеспеченности МПЗ =

Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств - показатель, обратный показателю обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами.

Ксоотн. МПЗ и собств. Обор. средств=

Показатель соотношения МПЗ и СОС находит применение в экономически развитых странах. Его нормативное значение, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать 2. Значительное превышение этого критерия свидетельствует об ухудшении положения, поскольку то означает, что имеет место непомерно высокая доля омертвленного в запасах капитала.

Коэффициент покрытия материально-производственных запасов - показывает обеспеченность МПЗ источниками покрытия.

Собственные Краткосрочные Кредиторская

оборотные кредиты бан- задолженность

средства + ков и займы + товарным операциям

Кпокрытия запасов= ----------------------------------------------------------- (18)

материально производственные запасы

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние.

собственные оборотные средства

Кманевренности собственного капитала = -------------------------------- (19)

собственный капитал

Коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств) - характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

денежные краткосрочные

Кманевренности средства + финансовые вложения

функционального = -------------------------------------------------------- (20)

капитала собственные оборотные средства

Данный анализ целесообразно свести в таблицу 3.5

Таблица 3.5

Показатели финансовой устойчивости на основе показателей состояния оборотных средств

За счет собственного капитала в 2006 году года было сформировано 28% его оборотных средств, в 2008 году 46% т.е. коэффициент выше своего нормативного значения. Вместе с тем, в 2007 году коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, это говорит о том, что на период 2007 года собственных средств у предприятия ОАО «АвтоВАЗагрегат» не было. Темп роста коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами в 2008 году 163% относительно базового 2006 года.

Расчет показывает, что обеспеченность МПЗ собственными оборотными средствами выросла с 73% 2006 года до 152% в 2008 году, значительно превысила нормативное значение в 50%. То есть, материально-производственные запасы на конец анализируемого периода формируются полностью за счет собственных оборотных средств.

Показатель соотношения МПЗ и СОС находит применение в экономически развитых странах. Его нормативное значение, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать 1. Значительное превышение этого критерия свидетельствует об ухудшении положения, поскольку то означает, что имеет место непомерно высокая доля омертвленного в запасах капитала.

На анализируемом предприятии показатель соотношения МПЗ и собственных оборотных средств на начало анализируемого периода соответствует своему нормативному значению (>>1) это полностью согласуется с предыдущим показателем. На конец анализируемого периода в 2008 году данный коэффициент меньше своего нормативного значения, но опираясь на предыдущие расчеты можно заключить, что у предприятия практически не скапливается произведенная продукция на складах, отгрузка производится по мере производства, это происходит в силу близости расположенности главного покупателя продукции ОАО «АВТОВАЗа», и организация производства на анализируемом предприятии поставлена в соответствии с четким графиком поставок комплектующих изделий на «АВТОВАЗ»

Для рассматриваемого предприятия "нормальных" источников средств для покрытия материально-производственных запасов явно предостаточно: на начало анализируемого периода 2006 г. коэффициент покрытия запасов равнялся 1,92 (или 192%), на конец анализируемого периода 2008 года еще больше увеличился до уровня 3,07. в данной ситуации предприятию не надо использовать дополнительные источники финансирования, что не привдет к увеличению кредиторской задолженности.

Коэффициент маневренности собственного капитала, показывает, что на рубль собственного капитала в начале анализируемого периода приходилось 29 копеек собственных оборотных средств, на конец анализируемого периода показатель увеличился до 33 копеек. Темп роста составил в 2008 году 113%, относительно базового 2006 года.

Соответственно, в мобильной форме находится 7% - на начало анализируемого периода и 6% - на конец анализируемого периода собственных средств предприятия.

Характеристики

Список файлов ВКР