17391 (585854), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:

1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий

Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает:

• упрочение стратегических хозяйственных связей с доставщиками сырья и материалов;

• развитие своей производственной инфраструктуры;

• расширение возможностей сбыта продукции или проникновения на другие региональные рынки;

• различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия.

По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли, сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов

Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов

Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке.

Использование этой формы финансового инвестирования связано с:

• широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам;

• более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций;

• развитой инфраструктурой фондового рынка;

• наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами.

Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач.

В условиях становления рыночных отношений бесперебойное формирование денежных ресурсов и их эффективное инвестирование в доходные объекты обеспечивается с помощью финансового рынка. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев сбережений к заемщикам, финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один – деньги, предоставляемые в пользование в различных формах.

Согласно метода учета по долевому участию инвестиции первоначально регистрируются по себестоимости и их балансовая стоимость увеличивается или уменьшается на признанную долю инвестора в прибылях и убытках инвестиционного предприятия после даты приобретения.

При применении данного метода в консолидированном финансовом отчете отражается более полная информация по чистым активам и чистой прибыли инвестора.

Если при использовании метода учета по долевому участию доля убытков инвестора в инвестированном предприятии равна или превышает балансовую стоимость инвестиций, то инвестор обычно прекращает включение своей доли дальнейших потерь.

Инвестор должен прекращать метод долевого участия с той даты:

1. как он прекращает иметь значительное влияние в инвестированное предприятие, но сохраняет в целом или частично свою инвестицию.

2. Использование метода долевого участия не является далее существенным потому, что инвестированное предприятие действует по жестким долгосрочным ограничениям которое которые значительно ослабляют его способность переводить фонды инвесторам.

В бухгалтерском учете страховой компании учет простых и привилегированных акций ведется следующим образом:

Приобретение акций

Дт 2041 – простые акции

Или 2042 – привилегированные акции

Кт 1040 – наличность на расчетном счете

При увеличении стоимости акций производится переоценка.

Дт 2041 – простые акции

Или 2042 – привилегированные акции

Кт 5321 – дополнительный неоплаченный капитал от переоценки Инвестиций

При уменьшении стоимости акций производится переоценка

Дт 5321 – дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Кт 2041 – простые акции

Или 2042 – привилегированные акции

Продажа акций

Дт 1040 – наличность на расчетном счете

Кт 2041 – простые акции

Или 2042 – привилегированные акции.

И, одновременно, произведенная переоценка акций переходит в категорию реализованного дохода или убытка

Дт 5321 – дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Кт 3111 – реализованный доход от переоценки по ценным бумагам

Или Дт 7451 – реализованный убыток от переоценки по ценным бумагам

Кт 5321‑дополнительный неоплаченный капитал от переоценки инвестиций

Каждый субъект в Учетной политике оговаривает периодичность переоценки имеющихся финансовых инвестиций и основание либо на основе котируемой бирже рыночной цены, либо по справедливой стоимости.

В настоящее время, в виду отсутствия активности на биржевом рынке, стоимость финансовой инвестиции повышается или снижается в основном за счет изменения показателей эффективности инвестиций или за счет перерегистрации хозяйствующих субъектов.

Процесс принятия решений о долгосрочных финансовых инвестициях является одним из самых трудных и противоречивых финансовых вопросов. Когда инвестор вкладывает средства в долгосрочные инвестиции, то он отказывается от денежных средств сегодня, в пользу дохода в будущем. Инвестиционный проект оценивается в соответствии с тем, даст он прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Изначально существует такой коэффициент окупаемости, который позволит рыночной цене инвестиции остаться неизменной. Но на практике принятие управленческих решений, зачастую влечет за собой изменение коэффициента окупаемости и, как следствие, оценки долгосрочных финансовых инвестиций.

Если Учетной политикой хозяйствующего субъекта Предусмотрен порядок переоценки долгосрочных финансовых инвестиций в зависимости от изменения показателей эффективности в определенный период времени, то логично пересчитывать изменение именно тех показателей, которые использовались при предварительной оценке инвестиционных проектов.

В практике существует четыре наиболее распространенных метода анализа эффективности долгосрочных инвестиций:

• средней нормы дохода на инвестиции;

• окупаемости;

• внутренней нормы дохода;

• чистой текущей стоимости.

При использовании в анализе оценки долгосрочных финансовых инвестиций метода средней нормы дохода на инвестиции рассчитывается отклонение среднегодового дохода после налогообложения в определенный период времени того предприятия, в которое осуществлены финансовые инвестиции и средней величины инвестиций в проект. Изменение средней нормы дохода на инвестиции приводит к увеличению, либо к уменьшению стоимости долгосрочных финансовых инвестиций, то есть к необходимости их переоценки. Например, предприятие осуществило финансовые инвестиции в одну из компаний со средней нормой дохода на момент инвестирования 9,3%. Учетной политикой предприятия предусмотрена переоценка финансовых инвестиций один раз в год по справедливой стоимости.

Использование методов внутренней, нормы дохода чистой текущей стоимости основывается на концепции стоимости денег во времени: предпочтительно иметь деньги сегодня, чем завтра. Для того, чтобы определить сколько сегодня будут стоить деньги, полученные в будущем применяются определенные средства идентификации денежных потоков. К числу этих относится ставка дисконтирования – процентная используемая для определения текущей стоимости денежных потоков.

Внутренняя норма дохода для инвестиционного проекта – есть ставка дисконтирования, благодаря которой уравниваются текущая стоимость ожидаемых денежных оттоков и текущая стоимость ожидаемых денежных притоков.

3. Анализ реализации и расчетов с поставщиками

3.1 Страховые премии и страховые выплаты

В Компании, как и на казахстанском страховом рынке сохраняются позитивные тенденции развития и роста. Сохранился рост объема страховых премий и выплат. Рассмотрев динамику поступления общих страховых премий и чистых страховых премий мы видим, что в 2006 году совокупный объем страховых премий, собранных Компанией, составил 2329,7 млн. тенге и вырос по сравнению с предыдущим годом на 87,4%. Среднегодовой прирост страховых премий в течение последних 3 лет составил 85,3%. Темп роста сбора страховых премий Компании выше, чем темпы роста премий в целом по казахстанскому страховому рынку.

Рисунок 2. Динамика поступления общих страховых премии и чистых страховых премий

В показателях бюджета по итогам 2006 года мы видим, что чистые страховые премии составили 378 845 тыс. тенге, на 76,5% больше чем в 2005 году.

Для достижения этих показателей в компании была разработана концепция резкого увеличения сбора премий по обязательному и добровольному страхованию автотранспортных средств и имущества, а в качестве дополнительных видов страхования комплексы», которые позволили максимально охватить интересы страхователей. Это «комплексы» по страхованию от несчастных случаев «Тірек» и различных видов страхования ответственности.

Но не на все классы страхования можно агрессивно влиять, некоторые классы в силу ряда причин мало поддаются влиянию посредством маркетинговых мероприятий.

Например, при обязательном страховании ГПО частных нотариусов – основное ограничение – это количество действующих нотариусов, при страховании предпринимательского риска присутствует высокая вероятность страхового события, при страховании ГПО перевозчика ограниченное количество пассажиров, при страховании воздушных судов ограниченность самолетного парка и т.д.

Однако сборы страховой брутто-премии характеризуются крайней неравномерностью по месяцам. На этот показатель оказывают влияние многочисленные параметры, включая сезонные колебания, наличие крупных корпоративных клиентов, «капризы» брокеров, человеческий фактор и многое другое.

Одной из специфических черт страховой деятельности является тот факт, что потребитель страховой услуги не имеет возможности в полной мере оценить ее качество в момент приобретения. Правильность выбора страховщика проверяется зачастую лишь после наступления страхового случая и своевременностью и объемом страховой выплаты.

Как правило, страховщик несет перед ответственность перед страхователем Страховая ответственность – обязанность страховщика выплатить страховое возмещение сумму при оговоренных в договоре или законодательством последствиях происшедших страховых случаев. Основу страховой ответственности составляет установленный условиями страхования перечень конкретных страховых случаев, который составляет объем страховой ответственности.

С этой точки зрения объем произведенных страховых выплат является не менее важной характеристикой деятельности компании. Общий объем страховых выплат неуклонно растет, так по результатам 2005 года расходы по страховым выплатам по всем договорам страхования составили 34212 тыс. тенге, в том числе чистые страховые выплаты составили 23647 тысяч тенге, в 2006 году, соответственно 82150 тысяч тенге и 56022 тысяч тенге.

Суммарный объем выплат по этим катастрофическим убыткам, произведенным Компанией, превысил 500 тыс. долларов. Своевременное и в полном объеме урегулирование этих убытков в раз продемонстрировало финансовую устойчивость компании. Коэффициент убыточности страховой деятельности составил 2005. Данный пример рассмотрен в таблице 8. Чистые расходы по страховым выплатам оставили 23647 тыс. тг. Соответственно, отношение чистых страховых возмещений к чистым страховым премиям составило в 2005 году 11,0. В 2006 году увеличилось поступления страховых платежей и составило 378 845, при этом увеличились и страховые выплаты и к концу 2005 года отношение страховых выплат к чистым страховым премиям составило 14,8%.

Таблица 8. Анализ страховых выплат к страховым премиям

Наименование статьи	2004факт	2005 факт	2006 факт
Чистые страховые премии, тыс. тенге	810614	214704	378 845
Страховые выплаты, тыс. тенге	20395	23647	56022
Отношение страховых выплат к чистым страховым премиям, %	24,2	11,0	14,8
Наименование статьи	2003 факт	2004 факт	2005 факт
Брутто страховые премии, тыс. тенге	9110604	1 243 454	2 329 708
Брутто страховые выплаты, тыс. тенге	24793	34212	82 150
Отношение страховых выплат к страховым премиям, %	2,7	2,8	3,5

Страховщик вправе путем перестрахования обеспечить покрытие риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика. Условия перестрахования определяются договором перестрахователя и перестраховщика.

Практически одновременно с образованием компании ее страховой портфель был надежно и профессионально защищен с помощью договоров перестрахования с крупнейшими брокерскими и перестраховочными компаниями мира.

В их числе Marsh, AON, Heath Lambert Group, EOS RISQ, MillerRе, Munich Re, Cologne&General Re, ERC Francona, Partner Re, Allianz, Liberty Mutual, AGF, AIG, SOVAG, Transatlantic Re, Korean Re, Samsung Fire&Marine, Ssanyong Fire&Marine, Daehan Fire&Marine, SCOR, AXA Corporate Solutions, Arch Reinsurance LTD, R+V Versicherburg AG, Tokyo Marine&Fire Co, Mitsui Marine&Fire Co, Genel Sigorta, LG Sigorta, Ингосстрах, Транссиб ре, Ресо Гарантия. Прочные деловые контакты позволяют компании сбалансировано проводить андеррайтерскую деятельность и заключать контракты на неограниченные страховые суммы.

В приведенной ниже мы видим, что в 2006 году объем переданных в перестрахование премий составил 83,7% от общего сбора премий.

Характеристики

Список файлов ВКР