162008 (581827), страница 2
Текст из файла (страница 2)
- неоднократное нарушение в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований, предусмотренных ст. 6 и 7 Федерального закона от 07.08.2001 №115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма"1;
- неуплата государственной пошлины за предоставление лицензии в течение 3 месяцев с даты принятия лицензирующим органом решения о выдаче лицензии;
- аннулирование или отзыв лицензии на осуществление банковских операций - для кредитных организаций;
- непредставление в лицензирующий орган в срок, установленный в предписании, документов, подтверждающих устранение нарушений, явившихся основанием для приостановления действия лицензии и/или подтверждающих принятие мер, направленных на недопущение совершения нарушений в дальнейшем;
- по инициативе лицензиата.
Также на ФСФР РФ возложены задачи по утверждению квалификационных требований, предъявляемых к руководителям и сотрудникам (работникам) профессиональных участников рынка ценных бумаг. В частности, ФСФР РФ осуществляет их аттестацию (проверку соответствия квалификации руководителей и работников предъявляемым квалификационным требованиям) в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата, определяет порядок проведения аттестации, перечень документов, подаваемых вместе с заявлением о допуске к аттестации, количество и типы аттестатов, программы квалификационных экзаменов и порядок их сдачи. При этом ФСФР РФ имеет право аннулировать квалификационные аттестаты физических лиц в случае неоднократного или грубого нарушения ими законодательства РФ о ценных бумагах.
2. Практическое задание № 2
Проанализируйте инвестиционные характеристики ценных бумаг в рамках соотношения «риск – доходность», используя для этого модель оценки ожидаемой доходности актива – САМР.
| Ценные бумаги | Фактор «бета» по отраслям | Безрисковый уровень доходности по отраслям | Рыночная доходность | Премии за риск по странам |
| 1. Акции предприятия текстильной промышленности США | 1,03 | 5,31 | 11,6 | - |
| 2. Облигации телекоммуникационной отрасли германии | 1,8 | 3,28 | 6,02 | 1,91 |
| 3. Обыкновенные акции АО «Аэрофлот», Россия | 1,55 | 7,63 | 14,6 | 4,83 |
| 4. Привилегированные акции «Сибнефти», Россия | 0,61 | 7,63 | 14,6 | 4,83 |
| 5. Акции предприятий по производству продуктов питания Украины | 0,66 | 12,42 | 21,3 | 9,82 |
Вопросы:
-
Какая ценная бумага является самой рискованной. Проранжируйте бумаги по критерию риска с точки зрения фактора «бета».
| Ценные бумаги | Фактор «бета» по отраслям | Ранг по фактору «бета» |
| 1. Акции предприятия текстильной промышленности США | 1,03 | 3 |
| 2. Облигации телекоммуникационной отрасли Германии | 1,8 | 5 |
| 3. Обыкновенные акции АО «Аэрофлот», Россия | 1,55 | 4 |
| 4. Привилегированные акции «Сибнефти», Россия | 0,61 | 1 |
| 5. Акции предприятий по производству продуктов питания Украины | 0,66 | 2 |
2. По какой бумаге требуемая доходность самая высокая
Доходность Фактор Рыночная Доходность
Ожидаемая доходность = безрисковых + «бета» * доходность – безрисковых активов
активов
Ожидаемая доходность1 = 5,31 + 1,03 * 11,6 = 17,258
Ожидаемая доходность2 = 3,28 + 1,8 * (6,02 – 1,91) = 10,678
Ожидаемая доходность3 = 7,63 + 1,55 * (14,6 – 4,83) = 22,77
Ожидаемая доходность4 = 7,63 + 0,61 * ( 14,6 – 4,83) = 13,59
Ожидаемая доходность5 = 12,42 + 0,66 * (21,3 – 12,42) = 18,28
Таким образом, самую высокую доходность имеют обыкновенные акции АО «Аэрофлот», Россия.
3. Что повлияло на повышение требований инвесторов к доходности ценной бумаги, кроме показателя риска, измеряемого фактором «бета».
Кроме фактора «бета» на повышение требований инвесторов к доходности ценной бумаги влияет измеритель риска инвестиций в ценные бумаги отдельных стран («премия за риск»).
Список использованных источников
1. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации - 5 декабря 1994 г. - № 32 - Ст. 3301.
2. Федеральный закон « О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - N 17. - 22.04.1996. - ст. 1918.
3. Федеральный закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» от 07.08.2001 №115-ФЗ (ред. от 17.07.2009) // Собрание законодательства РФ. - 13.08.2001. - №33 (часть I). - Ст. 3418.
4. Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.1992 №2383-1 // Ведомости СНД и ВС РФ. - 07.05.1992. - №18. - Ст. 961.
5. Данилов Ю.А. Анализ и прогноз развития российского рынка ценных бумаг. // ЭКО. - 2006 - №2.
6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, 2007.
7. Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи. – М.: Экономистъ, 2006. – 332 с.
1 Федеральный закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» от 07.08.2001 №115-ФЗ (ред. от 17.07.2009) // Собрание законодательства РФ. - 13.08.2001. - №33 (часть I). - Ст. 3418.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
