160512 (581485), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Исходя из полученных расчетов, для комплексной оценки кредитоспособности предприятия определим коэффициент общей ликвидности (Kол) по формуле:

НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА

Кол = --------------------------------------- ,

НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

где НЛА наиболее ликвидные активы;

БРА быстрореализуемые активы;

МРА медленнореализуемые активы;

НСО наиболее срочные обязательства;

КСП краткосрочные пассивы;

ДСП долгосрочные пассивы.

Предприятие 1:

100+0,5*330+0,3*510

Кол = ----------------------------------- = 0,80

450+0,5*100+0,3*80

Предприятие 2:

80+0,5*260+0,3*225

Кол = ------------------------------------ = 0,54

475+0,5*30+0,3*90

Предприятие 1 может погасить 80% своих обязательств, а Предприятие 2 – только 54%.

4. Оценка кредитоспособности коэффициентным способом

Для анализа и оценки кредитоспособности коэффициентным способом рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности, ликвидности, покрытия по нижепредставленным формулам и составим таблицу.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

ДС + КФВ

Кабс = ---------------,

П5

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

П5 — краткосрочные пассивы.

Коэффициент ликвидности:

ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА

Кл = ---------------------------------------,

П5

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ<1 - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;

ПОА - прочие оборотные активы;

П5 - краткосрочные пассивы.

Коэффициент покрытия:

А2

Кп = --------,

П5

где А2 — оборотные активы;

П5 — краткосрочные пассивы.

Таблица 7

Данные для оценки и анализа кредитоспособности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет нормативному значению ни у первого, ни у второго предприятий.

Значение коэффициента ликвидности у двух предприятий не соответствует нормальному ограничению, что свидетельствует о низких платежных возможностях предприятий даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таких значениях коэффициентов ликвидности предприятиям сложно получить кредиты банка.

Коэффициент покрытия у Предприятия 1 – 1,69 и 1,69 - у Предприятия 2. Это говорит о низких платежных возможностях предприятий даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятий неликвидны.

Анализ, проведенный коэффициентным способом показал, что кредитоспособность двух предприятий очень низкая – все коэффициенты не соответствуют нормальным ограничениям.

5. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия

Полученные разными способами проведения результаты анализа сведем в таблицу и дадим синтетическую оценку кредитоспособности предприятия.

Таблица 8

Синтетическая оценка финансового состояния предприятия

Ответ. Предприятия не кредитоспособны, что выражается в недостатке наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, отрицательном платежном балансе обеспеченности активов пассивами, низких значений коэффициентов ликвидности и в несоответствии трёх из трех коэффициентов нормальным ограничениям. Но Предприятие 1 более ликвидно, чем Предприятие 2.

Задание 5-3

Составить баланс предприятия, исходя из нижеследующих условий.

Доля внеоборотных активов в итоге баланса занимает 48%,

Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия равен 0,3,

Прибыль составляет 600 тыс. руб.,

Внеоборотные активы составляют 4/5 собственного капитала,

Коэффициент рентабельности перманентного капитала равен 0,4

Решение

1. Зная, что прибыль составляет 600 тыс. руб., а коэффициент рентабельности всего капитала предприятия равен 0,3, мы можем определить валюту баланса:

Крк = ПР/ВБ

ВБ = ПР/Крк

ВБ = 600/0,3

ВБ = 2000 тыс. руб.

2. Рассчитаем раздел баланса предприятия «Внеоборотные активы». Нам известно, что доля внеоборотных активов в итоге баланса занимает 48%, значит:

А1 = 0,48 * ИБ

А1 = 0,48 * 2000 =960 тыс. руб.

3. Рассчитаем А2. Так как А2 = ИБ – А1, подставив значения ИБ и А1 получим:

А2 = 2000 – 960 =1040

4. Рассчитаем раздел баланса предприятия «Капитал и резервы» П3. Нам известно, что внеоборотные активы составляют 4/5 собственного капитала,

КиР * 4/5 = А1

КиР = А1 * 5/4 = 960 * 5/4 = 1200

5. Зная, что коэффициент рентабельности перманентного капитала равен 0,4, рассчитаем раздел баланса предприятия «Долгосрочные обязательства» П4.

Крп = ПР / (КиР + ДСП)

(КиР +ДСП) = ПР / Крп = 600 / 0,4

(КиР+ДСП) = 1500

ДСП = 1500 – КиР = 1500 – 1200

ДСП = 300

6. Рассчитаем П5. П5 = ИБ – П3 – П4. Подставив соответствующие значения получаем:

П5 = 2000 – 1200 -300

П5 = 500

Ответ. Баланс предприятия имеет вид:

Решение задач по финансовой стратегии

Задание 6-2

В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования выбрана рентабельность и предприятие имеет следующие показатели:

Предполагаемый темп прироста выручки 110%, рост доли Прибыли в Выручке 10 процентных пунктов.

В планируемом периоде необходимо погасить 1/3 долгосрочного кредита.

Предложения.

1. Продажа неиспользуемой части внеоборотных активов на сумму 28 млн. руб. и покупка на эти средства сырья и материалов.

2. Снижение затрат в незавершенном производстве за счет уменьшения производственного цикла на 5 млн. руб.

Решение.

1) Оценим влияние предложений на состояние баланса предприятия при неизменности остальных показателей.

А) Реализация первого предложения предполагает уменьшение “Внеоборотных активов” и соответствующее увеличение “Оборотных активов” на сумму 28 млн. руб.

Б) Реализация второго предложения нам ничего не даст.

2) Рассчитаем и сведем в табл. показатели прогнозного баланса, выбрав их, исходя из основного критерия совершенствования деятельности предприятия – рентабельности.

Таблица 9

Показатели прогнозного баланса

Найдём новую выручку:

Х - 2200

В = --------------- * 100_= 110__

2200

100Х - 220000

------------------ _= 110__

2200

100Х – 220000 = 2200 * 110

100Х = 242000 + 220000

100Х = 462000

Х= 4620

Далее найдём новую долю прибыли в выручке:

600 / 2200* 100 = 27%

27 % + 10% = 37%

Новая прибыль будет равна:

4620 * 0,37 = 1709,40

3) Рассчитаем коэффициенты рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности продаж (Крп); рассчитывается по формуле:

ПР

К рп = ----------, где

В

ПР - прибыль от продаж,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

600

К рп = ---------- = 0,27

2200

1709,40

К рп = ---------- = 0,37

4620

2. Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк), рассчитывается по формуле:

ПР

Крк = ----------, где

ИБ

ПР - прибыль от продаж,

ИБ - итог баланса.

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

600

Крк = ---------- = 0,4

1500

1709,4

Крк = ---------- = 1,14

1500

3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Крв); рассчитывается по формуле:

ПР

Крв = ----------, где

ВАО

ПР - прибыль от продаж,

ВАО - внеобротные активы.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.

600

Крв = ---------- = 0,70

854

1709,40

Крв = ---------- = 2,07

826

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крс), рассчитывается по формуле:

ПР

Крс = ---------, где

КиР

ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.

600

Крс = --------- = 0,70

863

1709,40

Крс = --------- = 1,98

863

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крп), рассчитывается по формуле:

ПР

Крп = ------------------, где

КиР + ДСП

ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы,

ДСП - долгосрочные обязательства.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность акционерного общества.

600

Крп = ------------------ =0,64

863 + 75

1709,40

Крп = ------------------ =1,87

863 + 50

Ответ: Несмотря на то, что рентабельность предприятия при реализации предложенных мероприятий повышается по всем показателям кроме коэффициента рентабельности продаж, предложения требуют дополнений, направленных на опережающий рост прибыли по сравнению с выручкой.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)