Курсовая по ТЭАДП (555595), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Метод Дюпона.

Метод «Дюпон» используется для факторного анализа показателя рентабельность акционерного капитала:

Ракц.к. = Пч / Кус, где: Пч - чистая прибыль, Кус - акционерный капитал предприятия.

Метод основан на анализе соотношений, образующих этот показатель. Применяется несколько вариантов метода, отличающихся степенью детализации модели рентабельности акционерного капитала.

А) Двухэлементная модель:

Ракц.к. = Пч / Кус = Пч/Б * Б/Кус, где: Б - суммарные активы предприятия (валюта баланса). Иначе можно записать: Ракц.к. = Ракт * LR, где: Ракт - рентабельность активов; LR - коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж).

Б) Трехэлементная модель:

Ракц.к. = Пч / Кус = Пч/Врп * Врп/Б * Б/Кус, где: Врп - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг Иначе можно записать: Ракц.к. = Рпр.ч. * Коб.а * LR где: Рпр.ч- рентабельность продаж (по чистой прибыли) Коб.а - коэффициент оборачиваемости активов (фондоотдача активов по выручке нетто)

В) Пятиэлементная модель:

Ракц.к. = Пч / Кус = Пч/Пдно-Пупл * Пдно-Пупл/Пдно *Пдно/Врп * Врп/Б * Б/Кус, где: Пдно-Пупл - прибыль до уплаты налогов (разница прибыли до налогообложения и процентов к уплате); Пдно - прибыль до налогообложения.

Иначе можно записать:

Ракч.к = ТВ * IB * ОМ * Коб.а * LR, где: ТВ - налоговое бремя; IB - бремя процентов; ОМ- операционная рентабельность.

Таблица №11. Метод Дюпона.

Выводы по методу Дюпона.

Видно, что рентабельность акционерного капитала возросла более, чем в 1.57 раза. Прирост обусловлен положительным ростом всех факторов кроме финансового левериджа. Наиболее значимое влияние на рост акционерной рентабельности оказал рост операционной рентабельности.

6. Анализ себестоимости реализованной продукции.

Цель анализа - оценка уровня и динамики себестоимости реализованной продук­ции.

При проведении финансового анализа необходимо исследовать «Отчет о прибылях и убытках». В ней приводится полная себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде (за квартал, полугодие, 9 месяцев или год) в следующем разрезе:

- себестоимость проданных товаров, работ и услуг;

- коммерческие расходы;

- управленческие расходы.

Анализ себестоимости реализованной продукции осуществляется в двух направлениях:

- анализ структуры и динамики себестоимости,

- анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции.

Анализ структуры и динамики себестоимости осуществляется следующим образом.

A) Определяется полная себестоимость реализованной продукции. Для этого суммируются

себестоимость проданных товаров, работ и услуг, коммерческие и управленческие расходы (строки 020, 030, 040 «Отчета о прибылях и убытках»).

Б) Определяется структура полной себестоимости, то есть удельный вес отдельных составляющих в общей сумме. Нормальным считается высокий удельный вес первой составляющей (себестоимость проданных товаров, работ и услуг) и низкий - последней (управленческих расходов). У предприятий, находящихся в сложном финансовом положении, и имеющих небольшой объем производства, как правило, наблюдается обратная картина.

Коммерческие расходы в основном связаны со сбытом продукции. Чем ниже их уровень, тем лучше. Однако отсутствие коммерческих расходов часто свидетельствует о недостаточном внимании к маркетинговой политике.

Следует отметить, что указанный анализ возможен лишь в том случае, когда предприятие ведет раздельный учет расходов на производство, реализацию и управление и дифференцирует эти расходы в «Отчете о прибылях и убытках».

B) Оценивается динамика полной себестоимости реализованной продукции. Для этого про

изводится сопоставление себестоимости отчетного периода с себестоимостью аналогичного

периода прошлого года.

Проведенный анализ позволяет выяснить лишь тенденции изменения себестоимости. Оценка этих изменений требует привлечения дополнительной информации. Например, сложно установить причины роста себестоимости в отчетном квартале. Ими могут быть рост объема производства, инфляция затрат, структурные сдвиги. Выявить конкретную причину на основе лишь «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» не представляется возможным.

Г) Если в «Отчете о прибылях и убытках» себестоимость проданных товаров, работ и услуг приведена дифференцированно по нескольким видам продукции, то может быть рассчитана полная себестоимость реализованной продукции каждого вида. Полная себестоимость конкретного вида продукции рассчитывается суммированием себестоимости проданных товаров, работ и услуг этого вида, а также коммерческих и управленческих расходов, относимых на этот вид продукции. Распределение коммерческих и управленческих расходов между отдельными видами продукции может быть произведено пропорционально выручке от продаж, которая в «Отчете о прибылях и убытках» в этом случае, как правило, также дифференцирована по видам продукции.

Д) Определяется структура себестоимости по видам продукции и ее изменение в течение отчетного периода. Позитивным является рост удельного веса более рентабельной продукции.

Показатель затрат на рубль реализованной продукции используется для оценки эффективности производства и реализации всей продукции предприятия, а также ее отдельных видов. Анализ затрат на рубль реализованной продукции состоит из следующих этапов:

A) Расчет фактических затрат на рубль реализованной продукции.

Фактический уровень затрат на рубль реализованной продукции рассчитывается на основе «Отчета о прибылях и убытках» как отношение полной себестоимости реализованной продукции к выручке нетто:

Зпр = (Ср + Ск + Су) / РП., где РП - выручка от продажи продукции за вычетом НДС и акцизов (объем реализованной продукции), р; Ср - себестоимость проданной продукции, товаров, работ, услуг, р; Ск - коммерческие расходы, р; Су - управленческие расходы, р.

На основе внешней бухгалтерской отчетности могут быть определены затраты на рубль реализованной продукции в целом по предприятию.

Затраты на рубль реализованной продукции могут рассчитываться для каждого вида продукции при наличии необходимой для этого информации в «Отчете о прибылях и убытках». При этом полная себестоимость конкретного вида продукции делится на выручку от реализации этого вида продукции.

Б) Оценка достигнутого (фактического) уровня затрат на рубль реализованной продукции. Для этого достигнутый уровень затрат сопоставляется с нормативным. Если фактический уровень ниже нормативного делается вывод об эффективном производстве. Если выше, то делается вывод о неэффективном производстве и необходимости мероприятий по повышению эффективности.

В качестве нормативного уровня можно использовать плановый уровень, рассчитанный исходя из оптимальных характеристик производства.

Для оценки достигнутого (фактического) уровня затрат на рубль реализованной продукции можно также использовать «естественное граничное значение» этого показателя. Оно рассчитывается из условия компенсации неизбежных текущих затрат предприятия его минимальной выручкой. Если при расчете затрат на рубль реализованной продукции в состав выручки от реализации не включать косвенные налоги «естественное граничное значение» показателя будет равно 1 р/р.

Если же в составе выручки присутствуют косвенные налоги, например, НДС, то «естественное граничное значение» показателя следует считать равным приблизительно 0,847 р/р.

B) Факторный анализ показателя затрат на рубль реализованной продукции. К факторам, определяющим уровень этого показателя, относятся себестоимость продукции, выручки от продаж, структура продукции.

Влияние изменения себестоимости и выручки от продаж можно проводить на основе следующих расчетных моделей:

Δ3= Δ Зс +Δ3ρ,

Δ3с= Срп₁ /РП₁ - Срп₀ /РП₁,

Δ3р= Срп₀/РП₁ – Срп₀/РП₀, где ΔЗс - составляющая, определяющая влияние себестоимости на изменение затрат на рубль реализованной продукции, р/р; Δ3ρ - составляющая, определяющая влияние выручки на изменение затрат на рубль реализованной продукции, р/р.

Таблица №12. Анализ себестоимости

Снижение затрат на один рубль товарной продукции на 0.09 вызвано снижением выручки на 0.10 и ростом себестоимости на 0.01.

Выводы по анализу себестоимости.

По данным расчета видно что себестоимость в отчетном периоде возросла на 1,15%. У предприятия довольно хороший показатель по структуре себестоимость т.к. 100% приходиться на себестоимость товаров. Однако странно что полностью отсутствую коммерческие и управленческие расходы. Это свидетельствует о том, что у предприятия полностью отсутствует маркетинговая политика. В связи с отсутствием данных определяется только в общем по предприятию. По расчетам видна положительная тенденция т.к. затраты на один рубль реализованной продукции сократились с 0.86руб. В предыдущем году до 0.78 руб. в отчетном году что соответствует сокращению в 10.1%. Данные значения затрат на рубль товарной продукции ниже 1 р./р. что говорит о эффективном производстве. Т.к. нет данных по структуре производственной программе предприятия мы не можем провести анализ производственной программы и не сможем определить изменения в ней например в пользу более рентабельной продукции.

Вывод в целом по предприятию.

Согласно проведенному анализу данное предприятие находиться в двойственной ситуации. С донной стороны предприятие прибыльно, рентабельно, инвестиционно привлекательно, а с другой – абсолютно финансово не устойчиво, находиться на грани банкротства. Структура баланса данного предприятия не удовлетворительна и предприятие может быть признано банкротом.

Так за период у предприятия увеличилось количество имущества на 14.9%, что свидетельствует о нормальном функционировании предприятия и расширении хозяйственного оборота предприятия. Предприятие производило закупку основных средств т.к. прирост основных средств составил 13.95%. Внеоборотные активы так же возросли на 13.95%. Возросла финансовая нагрузка на предприятия из-за инвестирования средств в незавершенное производства, прирост которого составил 30.23%. Кроме незавершенного производства предприятие так же ведет инвестиционную деятельность о чем свидетельствует относительно не большое изменение в долгосрочных финансовых вложения. Это в свою очередь повышает риски предприятия. У предприятия наблюдается рост краткосрочной и долгосрочной задолженности, прирост составил 17.43%. Следовательно предприятие плохо ведет работу с должниками и есть риск не возврата. О улучшении финансового состояния предприятия свидетельствует лишь 17.43% прироста денежных средств (краткосрочных финансовых вложений) и их доля в оборотных активах возросла до 20%, что в свою очередь может говорить и о неэффективном их использовании.

Характеристики

Список файлов курсовой работы