Слабинская (1227912), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Поскольку на 31.12.2014 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период (с 31.12.2012 по 31.12.2014 г.) ухудшили свои значения.
Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.
Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.
Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.
В процессе оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:
-
Коэффициент текущей (общей) ликвидности. Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
-
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности. Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
-
Коэффициент абсолютной ликвидности. Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.
Таблица 3.21 - Расчет коэффициентов ликвидности
| Показатель ликвидности | Значение показателя | Изменение показателя | Расчет, рекомендованное значение | ||
| на 31.12.2012 | на 31.12.2013 | на 31.12.2014 | |||
| 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 1,05 | 1,09 | 1,09 | 0,04 | Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. |
| 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 0,28 | 0,45 | 0,35 | 0,07 | Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,00 | 0,00 | -0,02 | Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. |
По состоянию на 31.12.2014 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы – 1,09. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – за анализируемый период (31.12.12-31.12.14г.) коэффициент вырос на 0,04
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является не менее 1. В данном случае его значение составило 0,07. Это означает, что у ОАО «Амурремстрой» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативу.
Ниже нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0 при норме не менее 0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за рассматриваемый период (31.12.12-31.12.14 г.) коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,02.
Оценка соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представим в виде следующей таблицы 3.22.
Таблица 3.22 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
| Активы по степени ликвидности | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост за анализ. | Норм. соотно-шение | Пассивы по сроку погашения | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост за анализ. | Излишек/ |
| А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) | 863 | -90 | ≥ | П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) | 530106 | +110,1 | -529243 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) | 238034 | +117,5 | ≥ | П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) | 156697 | -9,4 | +81337 |
| А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) | 507213 | +55,4 | ≥ | П3. Долгосрочные обязательства | 37004 | +2,7 | +470209 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 196941 | -15,8 | ≤ | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) | 219244 | +1 | -22303 |
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации лишь на <1%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 51,9%).
Основными путями улучшения ликвидности компании являются [23]:
-
увеличение собственного капитала,
-
продажа части постоянных активов,
-
сокращение сверхнормативных запасов,
-
совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,
-
получение долгосрочного финансирования.
В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 3.23 – Рентабельность капитала
| Показатель рентабельности | Значение показателя, % | Изменение показателя | Расчет показателя | |
| 2013 г. | 2014 г. | |||
| Рентабельность собственного капитала | 4,4 | 4,4 | – | Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. |
| Рентабельность активов | 1,4 | 1,2 | -0,2 | Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более. |
| Прибыль на инвестированный капитал | 16,8 | 19,5 | +2,7 | Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. |
| Рентабельность производственных фондов | 12,5 | 12,6 | +0,1 | Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. |
За 2014-й год каждый рубль собственного капитала организации принес 4,4 руб. чистой прибыли. За два года рентабельность собственного капитала не претерпела изменений. Рентабельность активов за 2012-й год составила 1,2%.
За рассматриваемый период (с 31.12.2012 по 31.12.2014 г.) имело место несущественное уменьшение рентабельности активов (-0,2%).
Положительной тенденцией является увеличение рентабельности производственных фондов – на 0,1%.
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
Рассмотрим показатели, исчисляемые в процессе оценки деловой активности:
-
Оборачиваемость оборотных средств - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов;
-
Оборачиваемость запасов - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов;
-
Оборачиваемость дебиторской задолженности - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности;
-
Оборачиваемость кредиторской задолженности - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности;
-
Оборачиваемость активов - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов;
-
Оборачиваемость собственного капитала - отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала.
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 3.24 – Анализ показателей оборачиваемости
| Показатель оборачиваемости | Значение показателя | Изменение, дн. | |||
| 2013 г. | 2014 г. | ||||
| коэфф. | в днях14 | в днях | коэфф. | ||
| Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для строительной отрасли: не более 174 дн.) | 2,81 | 129,9 | 175,5 | 2,08 | 45,6 |
| Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для строительной отрасли: 39 и менее дн.) | 4,82 | 75,7 | 118,9 | 3,07 | 43,2 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для строительной отрасли: 96 и менее дн.) | 6,77 | 53,9 | 55,9 | 6,53 | 2 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для строительной отрасли: не более 125 дн.) | 3,07 | 118,9 | 161,5 | 2,26 | 42,6 |
| Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) | 6,67 | 54,7 | 51,4 | 7,10 | -3,3 |
Данные об оборачиваемости активов в среднем за два года свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме оборотных средств активов за 175 дней. При этом в среднем требуется 118,9 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов и 51,4 дня для собственного капитала. Динамика показателей оборачиваемости отрицательно, за исключением оборачиваемости собственного капитала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
