ВКР Федоренков (1217839), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента – 50 %, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.

Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
Коэффициент автономии	Отношение собственных средств компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,2-0,5

Относительные показатели характеризуют следующие коэффициенты:

– коэффициент автономии (или независимости) (Ка) характеризует роль собственного капитала в формировании актива предприятия (норматив >_0,5):

Ка = СК/А, (2)

где СК - собственный капитал (стр.490); А - актив баланса (стр.300);

– коэффициент маневренности (Км) означает, что доля собственных оборотных средств должна быть равна 50 % в собственном капитале и чем ближе значение верхней границы норматива, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневрирования (норматив 0,24-0,5):

Км = СОС/СК, (3)

где СОС - собственные оборотные средства (стр.490 - стр.190);

По данным бухгалтерской отчетности проведем анализ выше перечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 5.

Как показывает табл. 5, коэффициент финансовой автономии в 2016 г. увеличился по сравнению с 2015 г. на 0,03 и соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно собственного капитала для формирования актива.

Коэффициент маневренности собственных источников имеет значение в пределах нормы.

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости эксплуатационного вагонного депо 2014-2016 гг.

Показатели	Норматив	2014 г	2015г	2016г	Отклонение 2016 г. от
					2014 г	2015г
Коэффициент автономии	>0,5	0,44	0,47	0,5	0,06	0,03
Коэффициент маневренности собственных источников	0,2-0,5	0,37	0,42	0,38	0,01	0,04

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (A3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 - долгосрочные кредиты банка и займы; П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Данные соотношений активов и пассивов представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности эксплуатационного вагонного депо за 2014 - 2016 гг. тыс. руб.

Б
аланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1> П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4

Рисунок 4 - Соотношение активов и пассивов эксплуатационного вагонного депо за 2014-2016 гг.

На основании данных представленных в таблице 10 проверим ликвидность баланса предприятия за 2014, 2015 и 2016 гг., данные представим в рис. 4 и таблице 7.

Таблица 7 - Оценка ликвидности баланса эксплуатационного вагонного депо за 2014 - 2016 гг.

Как показывает табл. 7, баланс предприятия в 2016 г. является неликвидным, потому что отношение только первой и второй групп и статей баланса соответствуют нормативному значению, тогда как не соблюдаются условия третьего и четвертого неравенства, которое характеризует платежеспособность в долгосрочном периоде.

Наряду с абсолютными показателями, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели [31]:

– коэффициент текущей ликвидности;

­– коэффициент промежуточной ликвидности;

– коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) или коэффициент покрытия долгов показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Удовлетворяет обычно коэффициент больше двух.

Расчет показателя производится по формуле:

К_тл = (Al + А2 + A3) / (П1 + П2). (4)

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Значение коэффициент признается достаточным, если оно составляет 0,2 - 0,5. Если предприятие в текущий момент может на 20 – 25 % погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

Характеристики

Список файлов ВКР