Б.П. Диплом Егорова (1) (1206939), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

Таблица 3.25 - Исходные данные для оценки экономической эффективности проекта

№ года	Инвестиции (кредит), руб.	Выручка, руб.	Тех. затраты, руб.	Налоги, УСН (6% от доходов), руб.
2013	0	11826000	4 747 706	709560
2014	0	13604000	5 812 266	816240
2015	0	14950000	6350118.28	897000
2016	0	17390000	8198208	1043400

Поток денежной наличности будет определяться как разница потоков наличности и оттоков наличности.

ПДН_t = П_чт + А_t - К_t, (3.9)

где П_чт – чистая прибыль от реализации в t-году, руб.

А_t – амортизационные отчисления в t-году, руYfrjб.

К_t – капитальные вложения в t-году, руб.

Накопленный поток денежной наличности представляет собой величину чистого дохода, получаемого от проекта за весь период его существования, то есть количество накопленных на расчетном счете наличных средств, рассчитываемого по следующей формуле:

НПДН = (3.10)

Дисконтирование – это метод приведения разновременных затрат и результатов к одному году, отражающий ценность будущих доходов с текущих (современных) позиций. В качестве расчетного года выбирается год, в котором принимается решение о реализации инвестиционного проекта (нулевой год расчетного периода).

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

α_t = (1+Е_н)^t_p^-t (3.11)

где Е_н – нормативный коэффициент приведения (норма дисконта), д. ед

На данный момент норма дисконта = 15%

Дисконтированный поток денежной наличности за каждый год расчетного периода определяется по формуле:

ДПДН_t = ПДН_t * α_t (3.12)

Накопленный дисконтированный поток денежной наличности (NPV- Net Present Value) представляет собой чистую текущую стоимость (ЧТС_пр), то есть сумму текущих годовых потоков, приведенных к расчетному году:

ЧТС_пр = (3.13)

Полученные расчеты сведены в таблице 3.26

Таблица 3.26 - Оценка экономической эффективности проекта

Год	ПДН (В-З-Н-И), руб.	НПДН, руб.	α, руб.	ДПДН, руб.	ЧТС, руб.
2013	6342734	6342734	0,870	5518178,58	5518178,58
2014	6975494	13318228	0,756	5273473,46	10791652,04
2015	7071201,72	20389429,72	0,658	4652850,73	15450502,77
2016	8148392	28537821,72	0,572	4660880,22	20111382,99

Внутренняя норма рентабельности (рисунок 10.1) проекта определяется из условия равенства чистой текущей стоимости 0. При расчете норма дисконта была принятая равной 30% (таблица 3.27).

^{Таблица 3.27 - Оценка экономической эффективности проекта}2

Год	α, руб.	ДПДН, руб.	ЧТС, руб.
2016	0,769	4877562,44	4877562,44
2017	0,592	4129492,44	9007054,88
2018	0,455	3217396,78	12224451,66
2019	0,350	2851937,2	15076388,86

Рисунок 3.9 - Внутренняя норма рентабельности

Таким образом, ЧТС проекта = 20111382,99 рублей, внутренняя норма рентабельности равна 51,6%, следовательно, проект рекомендуется к внедрению.

Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. Этот вид анализа позволяет определить наиболее критические переменные, которые в наибольшей степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.

Целями проведения этого анализа является оценка степени влияния изменения каждого (или нескольких сразу) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в проекте.

Для оценки эффективности проекта с учетом нестабильности внешней и внутренней среды проведен анализ чувствительности к основным факторам риска (таблицы. 10.7 – 10.14)

Для каждого фактора выбран наиболее вероятный диапазон изменения:

• Спрос (-10%:+10%)

• Текущие затраты (-5%:+15%)

• Налоги (-20%:+20%)

Таблица 3.28 - Расчет ЧТС при увеличении спроса на 10%

Таблица 3.29 - Расчет ЧТС при уменьшении спроса на 10%

Таблица 3.30 - Расчет ЧТС при увеличении затрат на 15%

Таблица 3.31 - Расчет ЧТС при уменьшении затрат на 15%

Таблица 3.32 - Расчет ЧТС при увеличении налогов на 20%

Таблица 3.33 - Расчет ЧТС при уменьшении налогов на 20%

На основе полученных данных, можно сделать вывод, что проект не чувствителен к риску, так как изменения ЧТС при заданной вариации параметров находятся в положительной области, следовательно, проект подлежит к внедрению.

Характеристики

Список файлов ВКР