Диссертация (1152424), страница 19
Текст из файла (страница 19)
14]Источник: составлено автором на основе п. 2.15 Международного стандартаинтегрированной отчетности [64] и научных публикаций [24, 47, 60, 81, 97]Таблица 4 содержит описание изменений в капиталах, приводящих кприросту запаса стоимости. Отметим, что В.Г. Гетьман, В.Г.
Когденко иМ.В.Мельникпроизводственныйкапиталназываютпромышленным;Н.В. Малиновская, В.С. Плотников, О.В. Плотникова, О.В. Соловьева социально–репутационный капитал именуют социальным, а В.Г. Когденко и М.В. Мельник –социальным и сетевым. В МСтИО подчеркивается, что организации на основепрофессионального суждения могут разработать собственную систему видовкапиталов, которая будет отвечать особенностям создания их стоимости ивписываться в структуру их бизнес-модели. Например, в состав интеллектуальногокапитала могут входить человеческий, репутационный, структурный, а социальнорепатуционный капитал можно разделить на два соответствующих вида капитала.В ходе исследования составлено Приложение Л, которое содержитматериалы изучения годовых отчетов десяти российских организаций, входящих втоп лидеров по итогам исследования корпоративной прозрачности [38]. Согласнополученным результатам, из 10 компаний только первые 6 выделяют ипредоставляют информацию с разбивкой по видам капиталов.
При этом четыре изних классифицируют капитал в соответствии с категоризацией по международномустандарту.АО«Атомэнергомаш»выделяетфинансово-экономический,93производственный, инновационный и человеческий капиталы. При этомсоциальные и природные аспекты отражает отдельно в разделах "Взаимодействиес общественностью", "Коммуникационная деятельность", "Воздействие наокружающую среду".
АО «ОКБМ им. И.И. Африкантова» вместо социальнорепутационного капитала выделяет коммуникационный. Таким образом, частькомпаний изменили и адаптировали предложенную в МСтИО категоризацию креалиям своей деятельности.Акцентируем внимание на существующих факторах производства, которыеиспользуются в процессе создания стоимости. «Земля» – это естественныеприродные ресурсы, которые являются одним из элементов природного капитала.«Капитал», трактуемый как совокупность имущества, используемого дляполучения прибыли, по праву входит в состав производственного капитала.Основой человеческого капитала являются «труд» и «предпринимательскиеспособности». Первый из названных факторов производства представляет собойсознательную деятельность человека, которая направлена на удовлетворениепотребностей индивида и общества.
Второй связывает воедино все ресурсыпроизводства. «Информацию» можно определить, как ключевой компонентсоциально-репутационного капитала, который является связующим звеном всехвзаимоотношений компании со стейкхолдерами и внешней средой. В современноевремя выделяют такой фактор производства как «инновация», который являетсясоставнойчастью интеллектуальногокапитала. Она представляетсобойвнедрённое новшество, способное обеспечить качественный рост эффективностибизнес-процессов или выпускаемой продукции (работ, услуг), являющеесяконечным результатом интеллектуальной деятельности человека.Таким образом, предложенная в международном стандарте категоризациякапиталов является многогранной и отражает разные стороны деятельностикомпании, в том числе все безусловно значимые факторы производства. Данныекапиталы оказывают влияние на создаваемую стоимость с разных качественныхсторон (экономической, экологической и социальной).
Это позволяет использоватьданную классификацию в рамках дальнейшего исследования. Поэтому данная94категоризация положена в основу предложенной модели процесса созданиястоимости компании, отраженной на рисунке 7.В соответствии с МСтИО «капиталы рассматриваются, как накопленнаястоимость, от совокупного объёма которой зависит успех бизнеса организаций,рассматриваемая как набор ресурсов для их бизнес-модели [64, с. 36]. Общиезапасы капиталов не являются неизменными в течение длительного времени» [55,с.
96]. Капиталы изменяются путем увеличения, уменьшения или преобразования,внутри них и между ними осуществляется непрерывный круговорот (рисунок 10).Капитал n1 (К1)Капитал n2 (К2)УвеличениестоимостиУменьшениестоимостиЧистое уменьшениестоимостиКапитал n3 (К3)СтоимостьнеизменнаЧистое увеличениестоимостиРисунок 10 - Взаимодействие капиталов и их влияние на создаваемую стоимостьИсточник: составлено авторомПредложенная схема показывает суть влияния изменения ценностикапиталов на изменение создаваемой стоимости. Согласно данной схеме,теоретически организация может использовать N капиталов, которые делятся натри вида (К1, К2, К3).
Допустим, что при выбранной компанией стратегии развитияи для решения соответствующих тактических задач использование капитала видаК1 приводит к увеличению стоимости компании, К2 – к её снижению, а К3 неокажет на неё влияния в данном промежутке прогнозируемого времени (например,при трансформации внутри группы капитала). При этом один вид капитала можетположительно или отрицательно влиять на другой или не оказывать воздействия.Сумма полученных результатов приводит к чистому увеличению или уменьшениюсоздаваемой стоимости. При этом теоретически стоимость может остатьсянеизменной, однако на практике такой вариант маловероятен.95«Согласно IIRC [51], в результате коммерческой деятельности попроизводству продукции (работ, услуг) компании на выходе получают результаты.Они могут быть положительными (ведущими к чистому увеличению капиталов,следовательно, к созданию ценности) или отрицательными (ведущими к чистомуснижению капиталов, следовательно, к уменьшению или разрушению ценности)»[55, с.
96]. Следовательно, капиталы представляют собой источник «ценности.Изменение капиталов приводит к однонаправленному изменению создаваемойстоимости» [55, с. 96]. Следовательно, становится актуальной задача выбораметодики измерения ценности организации или всех её капиталов.Следует заметить, что глубокое отражение сути и измерителей видовкапиталов, взаимоотношение их со создаваемой стоимостью отражены в работахнекоторых исследователей. Наиболее заметными следует признать исследованияВ.Г.
Когденко, которые посвящены оценке ценности компании как совокупнойценности всех видов капиталов. Автор предлагает анализировать капиталы последующим направлениям [49]:- Финансовый: величина, структура, темп роста [49, с. 15];- Производственный: величина, движение и состояние, амортизационнаяполитика, эффективность использования, влияние на фундаментальную стоимость[49, с. 154];- Природный капитал: наличие и движение (динамика запасов и потреблениякапитала, показатели движения и исчерпаемости), эффективность использования(природоотдача), оценка загрязнения окружающей среды, расчет ресурсной рентыи стоимости природного капитала [49, с.
174];- Человеческий капитал: наличие и качество персонала, затраты на оплатутруда и инвестиции в капитал, креативность, лояльность и вовлеченностьперсонала, эффективность труда и методов управления знаниями, влияниеценности человеческого капитала на фундаментальную стоимость [49, с. 185];- Интеллектуальный капитал: состав, структура и состояние в разрезеинтеллектуальной собственности и организационного капитала, оценка ихэффективности [49, с. 205];96- Социально-репутационный капитал: корпоративная, рыночная, социальная,финансовая компоненты, анализ их влияния на стоимость компании [49, с.
222].Такой анализ является значимым и всесторонним. В то же времяВ.Г. Когденко в своей статье [48] делает акцент на том, что консолидированнаяфинансовая отчётность в её современном виде не дает возможности качественногопроведения таких процедур. Интегрированная отчетность призвана устранитьданный недостаток и раскрывать сведения о капиталах компании. При этом авторне предлагает показатели как минимальный комплексный набор требований кструктуре и содержанию интегрированного отчета, не ставит цель построениякомплексного показателя, оценивающего влияние всех видов капиталов настоимость компании. В то время как эти направления являются предметнойобластью настоящего исследования.Согласно данным отчета АССА от января 2016 г.
бухгалтеры должнысоздавать интегрированные ключевые показатели эффективности (integrated KPIs),подходящие для данной отрасли и компании. Учет каждого капитала должен бытьинтегрирован в общую или связанные учетные системы. Бухгалтеры должныучаствовать в мониторинге и анализе KPI, находить новые способы, отражающиесоздание или истощение стоимости, а также влияние на создание стоимостикаждого из шести видов капитала [124, с. 29].На наш взгляд, методы комплексной оценки в данном контексте будутподходящим решением поставленной задачи. Для комплексной оценки измененийценности капиталов и установления их влияния на создаваемую стоимостьпредлагаем рассчитывать «интегрированный показатель изменения ценностикапиталов». Расчет данного показателя основан на модели интегральногопоказателя в виде средней геометрической простой.Базовая формула интегрированного показателя изменения ценностикапиталов выглядит следующим образом [132] (4):61⁄nIc = (∏ K i )i=1илиIc = n√Кfin ∗ Кmanuf ∗ Кintel ∗ Кhuman ∗ Кsoc ∗ Кnatural ,(4)97где Ic – интегрированный показатель изменения ценности капиталов;K i - произведение коэффициентов роста показателей, характеризующих i-йвид капитала;i – категория капитала (обозначения: fin – финансовый, manuf –производственный, intel- интеллектуальный, human – человеческий, soc –социально-репутационный, natural – природный);n – число коэффициентов роста частных показателей, входящих в расчетшести видов капиталов.Средняя геометрическая простая применяется в тех случаях, когдаиндивидуальные значения признака представляют собой относительные величины,и характеризует средний коэффициент роста.
Рассчитанный в таком видеинтегрированный показатель основан на выявленных изменениях ключевыхиндикаторов,характеризующихкапиталы.Витоге получаетсязначениекомплексного показателя в виде чистого увеличения или уменьшения. Как былорассмотрено на рисунке 10, капиталы помимо влияния на изменение стоимости,влияют друг на друга. Рассчитанный в виде средней геометрической простойинтегральный показатель отражает среднее значение роста капиталов, при этомнивелируется взаимное влияние капиталов друг на друга. Данный показательабстрактный, увеличение его значения характеризует положительную динамикуценности совокупного капитала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
