Автореферат (1151128), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Обозначим K i объем совокупного рублевого портфеля кредитныхорганизаций в месяце i . При этом значения месяца i меняется от 01.07.2010до 01.04.2016.Рассмотрим зависимость (и ее полиномиальную аппроксимацию)изменения разности долей прироста K i K i  K i 6P Pи Pi  i i6 . Как и PiK i 6Pi6для случая просроченной задолженностиPi ,K i -это некий аналогпроизводной зависимости K i ,Также рассмотрим зависимость и ее полиномиальную аппроксимациювеличины Vi 1 Vi1  Vi100% , которая является аналогом производнойViвеличины совокупной валютной выручки Vi . Значения Vi представлены вТаблице 1. 9 Динамика прироста поступлений валютной выручки. Таблица 1.2011годВсегопоступления в517год i Vi , млрд.руб.Относительныйприростпоступления вгод i+1Vi 1 2012год2013год2014год2015год2016 год(прогноз)524,7527,3497,6343,43751,49%0,50%-5,63% -30,99%9,20%Vi1  Vi100%ViВ диссертационном исследовании установлена прямая корреляциямежду полиномиальной аппроксимацией величины совокупной валютнойвыручки, поступающей в РФ и полиномиальной аппроксимацией динамикиизменения ссудного портфеля российских банков.Введениндикаторразностидинамическогопоказателяобъемапросроченной задолженности заемщиков перед банками РФ и динамическогопоказателя изменения совокупного кредитного портфеля банков.

Показано,что полиномиальная аппроксимация данного индикатора имеет прямуюкорреляцию с полиномиальной аппроксимацией динамики изменениясовокупной валютной выручки, поступающей в РФ.Такимобразом,доляпросроченнойзадолженностиявляетсяиндикатором текущего состояния экономики РФ, которое в свою очередьзависит от цен на углеводородное сырье, определяющих объем валютнойвыручки. Данная зависимость отражает сырьевую направленность экономикиРФ, что дает возможность достаточно точно предсказывать тренд визменении объема просроченной задолженности в зависимости от динамикиобъемов совокупной валютной выручки. 10 2.Вдиссертационномисследованиипредложенаавторскаяметодика урегулирования проблемной задолженности банка.Показана взаимосвязь различных направлений деятельности кредитнойорганизации в части урегулирования проблемных активов и их влияние наитоговый результат урегулирования.

Четыре таких направления образуютметод CCPM (по первым буквам наименования каждого направления),схематично метод представлен на Рис.1:Классификации(Classification)существующихметодовурегулирования проблемного активаВыбора(Choice)наиболееподходящегометода,т.е.максимизирующего выбранный параметр урегулирования проблемногоактиваПланирования(Planning)стратегииурегулированияитехпараметров, которые банк стремиться достигнуть в процессе урегулированияпроблемного активаОрганизации системы мотивации (Motivation) по урегулированиюпроблемного актива через систему KPI и встречных планов.Рис.1.

Направления урегулирования банковской проблемной задолженности 11 3.Висследованииинструментырассмотреныурегулированияипроблемныхсистематизированыактивовкредитнойорганизации. В основе классификации инструментов урегулированияпроблемных активов лежит определенная конструкция.1. Изменение условий кредитования/ реструктуризация (модификации)2. Предоставление дополнительных кредитных средств Заемщику/кредитование нового заемщика3. Отступное4. Уступка права (требования) с дисконтом/ без дисконта5. Перевод долга6.

Новация долга7. Мировое соглашение8. Вхождение дочерней кампании Банка в капитал юридического лицаЗаемщика9. Взыскание задолженности в судебном порядке10.Внесудебный порядок взыскания задолженности11.Исполнительное производство12.Банкротство/ ликвидацияВ диссертации приводятся результаты статистических исследований, вкоторые были вовлечены все Территориальные Банки (ТБ) Сбербанка РФ.

Врезультате были проанализированы 194 кейса по проблемным активам исобрана статистика применения инструментов в территориальных банках.Результатыисследованийпоказывают,чтотиповыеситуацииприменения перечисленных 12-ти инструментов зависят от трех факторов:1. выбор стратегии (дефолтная или кредитная стратегия),2. тактика работы с проблемным активом,3. участие третьих лиц (контрагентов) в урегулировании проблемногоактива. 12 4. Предложен новый инструмент урегулирования банковскойпроблемной задолженности – отложенная продажа залогового актива.Алгоритмреализацииотложеннойпродажизалоговогоактивакредитной организации:1.Банкпроводитоценкузалоговогоактиваспривлечениемнезависимого оценщика и определяет его стоимость Z .2. Банк определяет период T , за который залоговый актив может бытьполучен в собственность Дочерней кампании, если дочерняя компания купиту банка по цессии кредит K , обеспеченный залогом Z .3.

Банк заключает договор цессии прав по кредиту обеспеченномузалоговым активом на дочернюю компанию по рыночной стоимости цессии,которая определяется равной показателю NPV б .Оплата производится за счет кредита, который банк предоставляетдочерней компании сроком на период T .4. Дочерняя кампания банка заключает с покупателем контракт напродажу залогового актива в будущем по цене Z :4.1 Покупатель получает эксклюзивное право на приобретение активапо цене Z по истечении периода T , перечисляя на дочернюю кампаниюсумму предоплаты P .4.2 Дочерняя кампания обязуется передать актив в собственностьпокупателю не позднее периода T , в счет полученной предоплаты P послеполучения от покупателя окончательного расчета в сумме Z  P .4.3 Дочерняя кампания имеет право не передавать покупателю актив, авернуть сумму P , с выплатой суммы компенсации в виде процентов pтолько в том случае, если залоговый актив был реализован на торгах по ценене менее K 110% , и дочерняя компания получила в процедуре конкурса отреализации залога сумму не менее 80%   K 110%  .4.4 Дочерняя компания (как залогодержатель актива) дает согласие насдачу залогового актива в аренду покупателю при переходе в конкурсноепроизводство (через год). 13 5.

Дочерняя кампания после перехода в конкурсное производствосогласовывает положение о торгах, по которому актив на первых торгахвыставляется на продажу по цене  K 110%  115% . Если актив продан напервых или вторых торгах, дочерняя кампания перечисляет покупателюсумму P  p . Разница является дополнительным доходом дочерней кампании.Если первые и вторые торги не состоялись - дочерняя кампания принимаетактив на баланс по цене K , уплачивает в конкурсную массу 18% НДС состоимости полученного актива и передает актив покупателю послеполучения от него окончательного расчета в сумме Z  P .В результате реализации алгоритма банк получает возможностьреализовать фактически ту же схему работы с проблемным активом, которуюможет предложить покупателю цессионарий.

Заметим, что у банка(особенного крупного и устойчивого) есть серьезное преимущество притакой схеме по сравнению с цессионарием – это надежность банка.Таким образом, инструмент отложенной продажи залогового активапозволяет банку существенно расширить свою воронку продаж проблемныхактивов. Потенциальными интересантами на проблемные активы в толькочто начатой процедуре банкротства выступают не только цессионарииперекупщики, но и конечные покупатели, которые при банкротстве моглирассматриваться как интересанты только на стадии торгов в конкурсномпроизводстве.Врезультатекредитнаяорганизацияполучаетвозможностьурегулировать проблемный актив на более выгодных для себя условиях (поболее высокой стоимости и в меньшие сроки). 14 5. Предложен новый инструмент урегулирования проблемныхактивов кредитной организации - комбинация мирового соглашения ивхождения в уставный капитал должника.Механизм действий кредиторов и конкурсного управляющего в данномслучае следующий: Кредиторы голосуют на собрании за замещение актива.

СоздаетсяДочернее Предприятие Заемщика (ДПЗ), в которое вносится имущественныйкомплекс предприятия-банкрота, а также переводится трудовой коллектив.Совокупный номинал акций ДПЗ равен сумме реестра кредиторов Заемщика. Контрольный пакет акции ДПЗ выставляются на торги по начальнойцене, равной номинальной стоимости. Акции ДПЗ предлагаются кредиторампо цене несостоявшихся торгов, т.е. за 80% от номинала. Кредиторы заключают мировое соглашение в банкротстве. Частьдолгов кредиторов гасится путем передачи акций ДПЗ. Остаток долговреструктурируется в соответствии с финансовой моделью, утвержденнойкредиторами. Реструктурированные долги кредиторов переводятся на ДПЗ. Суммаоплаты за перевод долга от бывшего предприятия-банкрота на ДПЗосуществляется за счет выкупа всеми кредиторами оставшегося на бывшемпредприятии-банкроте не контрольного пакета акций ДПЗ.

Поступившие врезультате на ДПЗ средства направляются на частичное гашение долгов ДПЗперед кредиторами. Активы ДПЗ оформляются в залог переведенных на ДПЗреструктурированных долгов.Предложенныймеханизмпозволяетсохранитьдлякредитороввозможность контролировать активы должника-банкрота.

В результатереестр кредиторов должника делится на две части. Первая частьконвертируется в акции нового акционерного общества, которое учреждаетсякредиторами в пропорции от их доли в реестре. Оставшаяся часть реестра 15 реструктурируется и гасится пропорционально всем кредиторам по меретого, как новое акционерное общество осуществляет свою производственнуюдеятельность в соответствии с финансовой моделью. По сравнению собычной реализацией в процедуре банкротства, предложенный механизмпозволяет получить кредиторам более высокий приведенный поток.

Характеристики

Список файлов диссертации