Автореферат (1145566), страница 8
Текст из файла (страница 8)
Знак и величина вертикальных внешнихэффектов «вниз» определяется выражением (3) и зависит от отношения выручкисредней фирмы – производителя при ПЗИ и средней национальной фирмы приторговле, а также от отношения количества производителей в экономике приПЗИ и количества национальных фирм при торговле.Аналогично можно определить условие роста спроса на полуфабрикатпри переходе от автаркии к ПЗИ.Следующим этапом проведен анализ обратных вертикальных эффектовот ПЗИ «вверх», т.е.
влияния изменений в отрасли промежуточного продукта наотрасль конечного продукта. Вследствие действия обратных эффектов «вверх»*от ПЗИ значения ϕ FDI, ϕ *X и ϕ I* сдвигаются влево. Это означает, во-первых,появление менее производительных фирм в экономике, которые обслуживаюттолько национальный рынок, во-вторых, увеличение количества фирм, которыеосуществляют ПЗИ.
Средняя производительность всех фирм, в т.ч.экспортирующих, снижается.Рассмотрим случай, когда в результате роста спроса на полуфабрикат водной из стран его цена снизилась сильнее, чем в других (например, за счетболее сильной отдачи от масштаба в этой отрасли). Проанализируем изменения,которые произойдут в стране, где полуфабрикат подешевел сильнее.***В этой стране значения ϕ FDIи ϕ *X сдвигаются влево до уровня ϕ FDIи ϕ *X*соответственно (аналогично симметричному во всех странах снижению цен наполуфабрикаты).
Однако ϕ I* теперь сдвигается не влево, а вправо до уровня ϕ I**( 2)на рис. 2, так как, осуществив ПЗИ, фирмы вынуждены будут покупать более30дорогие полуфабрикаты за рубежом. На полуинтервале ϕ I* ≤ ϕ ** < ϕ I**( 2) фирмамстановится выгоднее экспортировать товары, а не инвестировать за границу,поскольку при производстве товара в своей стране они используют болеедешевые полуфабрикаты.Рис.
2. Изменение объемов выручки и прибыли фирм конечной отрасли врезультате снижения цены промежуточного товараВажным результатом является то, что в отсутствии симметрии странбольшее снижение цены полуфабриката (большее значение обратноговертикального эффекта от ПЗИ) приводит к улучшению положения местныхфирм и иностранных инвесторов и ухудшению положения импортеров. Объемыэкспорта национальных фирм этой страны вырастут, равно как и приток ПЗИ встрану. Объем экспорта ПЗИ со стороны национальных фирм при этом снизится.В этой ситуации мы будем иметь два пороговых значения ϕ I** : ϕ I**(1) отражает31уровень производительности, при котором иностранные фирмы начинаютосуществлять ПЗИ в страну; ϕI**(2) – это то значение производительности, прикотором отечественные фирмы начинают инвестировать за рубежом (см.
рис. 2).При несимметричных по величине обратных эффектах от ПЗИ в тойстране, где величина обратных эффектов от ПЗИ будет больше, будетнаблюдаться: (а) существование национальных фирм с более низкой пороговойпроизводительностью, чем в других странах; (б) сокращение объемов импорта;(в) сокращение объемов экспорта ПЗИ; (г) рост объемов ПЗИ, поступающих встрану.В стране, в которой наблюдается сильное взаимовлияние в вертикальновзаимосвязанных отраслях, приток ПЗИ приведет к большему вытеснениюимпортных товаров с рынка, чем вытеснению национальных производителей, атакже будет стимулировать дальнейший приток ПЗИ в страну. Приток ПЗИ встрану будет осуществляться из-за того, что части импортеров в новых условияхстанет выгодно отказаться от импорта и осуществить ПЗИ.Последний полученный результат, насколько нам известно, являетсяновым в области изучения внешних эффектов от ПЗИ.
Этот результат являетсяспецифическим для моделей с гетерогенными фирмами в экономике свертикально взаимосвязанными отраслями.Таким образом, в результате моделирования получены следующиерезультаты, которые ранее не присутствовали в теоретической литературе попроблемам внешних эффектов от прямого зарубежного инвестирования.Во-первых, вертикальные внешние эффекты «вниз» при переходеэкономики от состояния автаркии к международной торговле, а также припереходе от равновесия с экспортной активностью фирм к равновесию с ПЗИмогут быть как положительными, так и отрицательными. Их знак и величиназависит от количества национальных фирм, а также выручки ипроизводительности средней национальной фирмы в начальном и конечномравновесных состояниях. Выявленные особенности влияния производительностии количества национальных фирм в экономике на знак и величину вертикальныхвнешних эффектов от ПЗИ в целом согласуются с результатами известныхмоделей взаимодействия фирм с ПЗИ и национальных фирм по вертикальнойтехнологической цепочке.Во-вторых, вследствие действия обратных эффектов «вверх» от ПЗИпороговые уровни производительности для всех типов фирм снижаются.
Этоозначает, появление менее производительных фирм в экономике, которыеобслуживают только национальный рынок, а также увеличение количестваиностранных фирм, которые осуществляют ПЗИ в национальную экономику.Средняя производительность всех фирм, в том числе экспортирующих,снижается. Полученный результат дополняет выводы модели Маркузена иВенейблза, рассматривающей динамическое взаимодействие национальныхфирм и фирм с ПЗИ в экономике.В-третьих, в случае межстрановых различий в величине обратных«вверх» эффектов от ПЗИ в стране с более сильными вертикальнымимежфирменнымивзаимосвязямибудетнаблюдатьсясуществование32национальных фирм с более низкой пороговой производительностью, чем вдругих странах, сокращение объемов импорта, сокращение объемов экспортаПЗИ, рост объемов ПЗИ, поступающих в страну.
Приток ПЗИ приведет кбольшему, нежели вытеснение национальных производителей, вытеснениюимпортных товаров с рынка, а также будет стимулировать дальнейший притокПЗИ в страну. Рост ПЗИ объясняется тем, что для части иностранныхэкспортеров в новых условиях будет более выгодно отказаться от экспорта иначать осуществлять ПЗИ. Данный результат существенно дополняет результатымодели Хелпмана, Мелитца и Япла в части факторов, влияющих наперераспределение рыночных долей фирм в странах с открытой экономикой.5.
Предложена методика и дана оценка межотраслевого влияния прямыхзарубежных инвестиций на деятельность российских национальных компаний. Врезультатепроведенногоэмпирическогоисследованияобнаруженыположительные межотраслевые внешние эффекты от ПЗИ в российскойэкономике.Автором введены критерии, с помощью которых производитсяклассификация исследований, посвященных эмпирической оценке внешнихэффектов от прямых зарубежных инвестиций в экономике – импортере ПЗИ.Показано, что именно взаимодействие транснациональных и национальныхфирм по вертикальной технологической цепочке является источникомположительных эффектов от ПЗИ в принимающей экономике.Выделены три этапа исследований по данной проблематике, наосновании чего определено место, которое в современной литературе занимаютисследования, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ.Для первого этапа эмпирических исследований (1974–2000 гг.)характерно использование пространственных данных.
Преобладающееколичество работ, отнесенных к первому этапу, выявило положительныевнешние эффекты от ПЗИ. Однако использование пространственных данных дляоценки внешних эффектов от ПЗИ имеет существенные недостатки. Во-первых,пространственные данные не позволяют изучать динамику измененияпроизводительности за какой-то период времени. Во-вторых, пространственныеданные не позволяют проводить оценку, контролируя динамику прочихпараметров, влияющие на зависимую переменную.
В-третьих, пространственныеданные, особенно агрегированные по отраслям, не позволяют учесть возможнуюкорреляцию между производительностью в отрасли и объемом привлекаемых вэту отрасль ПЗИ. Указанные недостатки предопределили переход киспользованию панельных данных в эмпирических исследованиях.Второй этап эмпирических исследований (1999–2003 гг.) основываетсяна использовании панельных данных. На этом этапе выделяется два направленияисследований: исследования внешних эффектов в развитых и развивающихсястранах и исследование внешних эффектов в переходных экономиках.Преобладающее количество работ выявило статистически незначимые внешниеэффекты от ПЗИ в развитых и развивающихся экономиках и отрицательные,33либостатистическинезначимыевнешниеэффектыотПЗИвтрансформационных экономиках.Результаты эмпирического анализа с использованием панельных данныхпредставляется более корректными по сравнению с результатамиисследованиями с использованием пространственных данных.Отсутствие положительных внешних эффектов от ПЗИ в принимающихтрансформационных экономиках предопределило исследование новых видовэффектов – межотраслевых эффектов по вертикальной технологической цепочке.Эти исследования отнесены к третьему этапу (2004 г.
– настоящее время).Преобладающее количество работ в рамках данной группы выявилиположительные вертикальные внешние эффекты от ПЗИ.По мнению автора, положительное влияние ПЗИ на вертикальновзаимосвязанные отрасли принимающей экономики объясняется следующим.Во-первых, в вертикальных внешних эффектах отсутствует отрицательныйэффект конкуренции, ярко выраженный в отрасли – реципиенте ПЗИ. Вовторых, иностранные компании заинтересованы в технологическом развитии каксвоих покупателей, так и своих поставщиков и активно способствуют этому.Предлагаемаяклассификацияпозволяет,во-первых,выявитьсовременные и наиболее точные методы оценки внешних эффектов от ПЗИ, вовторых, определить, какое влияние оказывают ПЗИ на экономику различныхстран, в-третьих, подчеркнуть актуальность исследования вертикальныхвнешних эффектов от ПЗИ.Автором проводится эмпирическая оценка внутриотраслевого имежотраслевого влияния прямых зарубежных инвестиций на национальныекомпании в российской экономике в период 1999–2008 гг.
Исследованиепроведено на базе данных «СПАРК» по 17 545 российским предприятиям.Показатели для оценки вертикальных внешних эффектов от ПЗИ вычислены сиспользованием отраслевых таблиц «Затраты – Выпуск».Сформулированы четыре гипотезы, которые тестируются на базе данныхпо российским компаниям:1.
Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительныевертикальные внешние эффекты на национальные компании в российскойэкономике.2. Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительныевертикальные внешние эффекты на национальные компании в российскойэкономике даже в случае отрицательных горизонтальных эффектов.3. Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительныегоризонтальные внешние эффекты только для группы наиболее эффективныхнациональных компаний в российской экономике.4.
Прямые зарубежные инвестиции генерируют отрицательныегоризонтальные внешние эффекты на российские национальные компании вслучае ярко выраженной специализации региона на отрасли, в которуюнаправляются ПЗИ.Оцениваемоеэконометрическоеуравнениеосновываетсянапроизводственной функции Кобба – Дугласа, в которой объемы выпуска зависят34от труда (измеряется количеством занятых на предприятии) и капитала(оцененного как стоимость основных средств) в соответствующем году.Выделены дополнительные переменные, которые влияют на выручку компании:масштаб компании, уровень конкуренции в отрасли, региональныехарактеристики (уровень диверсификации экономики региона и показательсравнительного преимущества региона), а также показатели, характеризующиеприсутствие иностранных инвесторов (концентрация компаний с ПЗИ, долякомпаний с ПЗИ в отрасли, доля компаний с ПЗИ в вертикальновзаимосвязанных отраслях).Оцениваемое эконометрическое уравнение имеет следующую форму:Revijt =a0 + α1Lijt + α2Kijt + α3SCLijt + α4HHIjt +α5HFDIjt+α6VUFDIjt+α7VDFDIjt +α8COMPADVjrt + α9DIVjt+ α10FDICONCjrt +εit ,где Revijt – выручка национальной компании i в отрасли j в году t,Lijt – среднесписочная численность сотрудников компании,Kijt – величина основных средств,SCLijt – переменная, отражающая отдачу от масштаба в компании,HHIjt – уровень конкуренции в отрасли,HFDIjt – концентрация компаний с ПЗИ в той же отрасли, что инациональные фирмы,VUFDIjt – переменная, отражающая влияние компаний с ПЗИ нанациональных фирм-покупателей,VDFDIjt – переменная, отражающая влияние компаний с ПЗИ нанациональных фирм-поставщиков,COMPADVjrt – сравнительное преимущество отрасли в регионе,DIVjrt – уровень диверсификации экономики региона,FDICONCjrt – концентрация компаний с ПЗИ в той же отрасли и том жерегионе, что и национальные фирмы,α1-α10 – оцениваемые параметры регрессионного уравнения,εit – ошибка регрессии.Для проверки выдвинутых гипотез используется панельная регрессия сфиксированными эффектами.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
