Диссертация (1144470), страница 15
Текст из файла (страница 15)
Черникова связывает инфляцию и увеличение уровня рыночнойнеопределенности,вусловияхкоторойсклонностьпредприятийкдолгосрочному инвестированию в воспроизводство основного капиталасокращается [178, с.11]. По мнению Г.Б. Клейнера, в условиях высокойинфляции возрастают риски недобросовестной реализации контрактныхотношений различного типа, в том числе и контрактов, связанных спривлечением основного капитала, его финансированием, использованием наусловиях аренды или лизинг [103, с.17].Другая группа исследователей придерживается иного подхода квлиянию инфляции на воспроизводство основных фондов.
Так, в частности,Н.И. Долматова указывает на то, что при наличии комплексных, научнообоснованных механизмов обновления основных фондов предприятия,устойчивыхисточниковфинансирования,инфляциянесоздаетсущественных препятствий для организации и осуществления процессавоспроизводстваосновногокапитала:простовусловияхинфляциимеханизмы финансирования обновления основных фондов относительнофинансово устойчивых и эффективных предприятий корректируются[73, с.14]. Сходной точки зрения по вопросу о влиянии инфляции наэффективностьиспользованияосновныхфондоворганизацийпридерживается и К.С.
Фиоктистов [173, c.36].По-нашему мнению, влияние инфляции на процесс воспроизводстваосновного капитала предприятий является в целом негативным. Так, в83условиях высокой инфляции существенным образом уменьшаются стимулыкак к накоплению капитала в целом, так и к инвестированию в основныефонды в частности, уступая приоритет краткосрочным вложениям в объектыоборотного капитала, ценные бумаги с целью перепродажи и валюту.
Дляотдельныхпредприятийповышениеуровняинфляцииможетстатьопределенным стимулом для улучшения качества управления основнымифондами.Несущественновлияютинфляционныепроцессыинавоспроизводство основного капитала предприятий, которые имеют доступ кбюджетным источникам финансирования потребности в основном капитале.В целом, характер влияния инфляции на те или иные показателикачества и эффективности использования основных фондов конкретногопредприятия может быть определен статистическим путем.При этом следует отметить, что одним из наиболее общих показателейэффективности воспроизводства основных фондов конкретного предприятия,отраслиилиэкономикипредставляющийсобойвцеломявляетсясоотношениекоэффициентостаточнойигодности,первоначальнойстоимости основных фондов.
Тем самым, чем выше коэффициент годности,арифметически равный единице за вычетом коэффициента износа, тем, припрочих равных условиях, выше качество основных фондов экономическойсистемы того или иного уровня, их потенциальная производительность,возможностьсозданиянатакогородафондахсовременной,высокотехнологичной продукции. Мы строили функции на основанииданных о среднегодовой остаточной стоимости основных фондов за 2008 –2014 г.г.
и соответствующих показателях развития исследуемых предприятийза тот же период. Возможно использование среднегодовых значенийпоказателей в экономико-статистическом анализе.Коэффициент годностиосновных фондов, %84а – "нормальный" вариант функции влияния уровняинфляции на коэффициент годности основных фондовб - аномальный вариантфункции влияния уровняинфляции на коэффициентгодности основных фондовв – возможный вариантфункции, имеющей точкуэкстремумаУровень инфляцииРисунок. 2.3.1. Возможные варианты функций влияния уровняинфляции на коэффициент годности основных фондов (разаработаноавтором на основании информации, содержащейся в [84], [112], [143])Реальнаяостаточнаястоимостьосновныхфондовполученапосредством деления номинальной остаточной стоимости основных фондовна индекс цен по инвестициям в основной капитал (для соответствующихлет, нарастающим итогом, по данным официальной статистики РФ иРеспублики Замбия).Теоретическивозможнынескольковариантовэкономико-статистической функции влияния уровня инфляции на коэффициентгодности основных фондов (Рисунок 2.3.1):а) "Нормальная", убывающая функция, предусматривающая, что вусловиях повышения уровня инфляции коэффициент годности основныхфондов предприятия устойчиво снижается.
Действительно, в условияхвысокой инфляции, как правило, сложнее привлечь инвестиционные идолгосрочные кредитные ресурсы по приемлемой для конкретного субъектахозяйствованиястоимостии,соответственно,замедляетсяпроцессобновления основного капитала, увеличивается уровень их износа.б) "Аномальная", возрастающая функция может быть характерна дляотдельных субъектов хозяйствования. В ее рамках даже устойчивое85уменьшениеуровняинфляциивэкономикеневлечетповышениекоэффициента годности основных фондов. Наличие функции данного видасвидетельствуетонеобходимостикомплекснойреализациивсейсложившейся на предприятии системы управления основным капиталом (егоинвентаризации, реализации непрофильных активов, рационализации составаи структуры и т.п.).в) Функция, имеющая экстремум, может свидетельствовать о наличиинекоторого, сравнительно небольшого, оптимального с точки зрениявоспроизводства основных фондов предприятия уровня инфляции вэкономике.
В определенных случаях в условиях крайне низкого уровняинфляции,вызванногосокращатьсяснижениемоборачиваемостьпотребительскогосредствспроса,предприятия,можетснижатьсярентабельность, в результате чего уменьшаются возможности мобилизациисобственного капитала для обновления основных фондов и, как следствие,снижается коэффициент его годности.АпробируемданныйметоднаматериалахПАО"Мосэнерго"(Рисунок 2.3.2).Средний коэффициент годностиосновных фондов ОАО"Мосэнерго" (K), %616059585756K = -6,300×4Ln(Inf ) + 71,141R = 0,903255545302468101214Уров ень инф ляции (Inf), %Рисунок 2.3.2.
Экономико-статистическая функция влияния уровняинфляции на динамику коэффициента годности (2008 – 2014 гг.) (построеноавтором)Как показано на Рисунке 2.3.2., функция влияния уровня инфляции насреднийПАОкоэффициент"Мосэнерго"являетсягодностиустойчивоосновныхубывающей,фондовпо"нормальной".86О статистической репрезентативности построенной функции свидетельствуетблизкое к единице значение коэффициента парной корреляции (R).Соответственно, уменьшение такого макроэкономического параметра, какуровень инфляции в экономике РФ в целом, является существеннымвнешним условием увеличения коэффициента годности основных фондовПАО "Мосэнерго", повышения эффективности их воспроизводства в целом.С целью комплексного исследования характера влияния основныхфондов на основные показатели финансово-экономической результативностидеятельностипредприятиянамипредлагаетсяметодикаанализаэффективности использования основных фондов предприятия, учитывающаяинфляционный фактор.
Методика включает в себя следующие этапы:1. Оценка реальной остаточной стоимости основных фондовпредприятияпосредствомкорректировкиноминальнойостаточнойстоимости основных фондов на показатель инфляции.2. Построение экономико-статистической функции влияния реальнойстоимости основных фондов на темп изменения физического объемапроизводства предприятия (2.3.1) по материалам данных управленческогоучета и финансовой отчетности субъекта хозяйствования за ряд периодов:V = f1 (OF),(2.3.1)где V – темп изменения реальной выручки от реализации продукции(работ, услуг) предприятия;OF – реальная остаточная стоимость основных фондов.3. Построение экономико-статистической функции влияния реальнойстоимости основных фондов на рентабельность продукции (2.3.2):P = f2(OF),(2.3.2)где P – рентабельность продукции предприятия.4. Построение экономико-статистической функции влияния реальнойстоимости основных фондов на показатель доли инновационных основныхфондов предприятия в общей структуре выпуска (2.3.3):DI = f3(OF),(2.3.3)87где DI – доля инновационных основных фондов в их общей структуре.5.
Исследование видов функций влияния реальной стоимости основныхфондов на выделенные, одни из наиболее значимых показателей развитияпредприятия,активностихарактеризующие,нарынке,соответственно,эффективностьуровеньпроизводстваделовойпродукциииинновационные процессы. В идеале, такого рода функции должны бытьвозрастающими и эластичными, то есть прирост реальной стоимостиосновныхфондовдолженвызыватьускоренноеувеличениесоответствующих результирующих переменных.6.
Эластичность в конкретный период времени может быть оценена последующей базовой формуле:E = (dy/dx)*(x/y),(2.3.4)где х, у – факторная и результативная переменные функции,соответственно;dy/dx – значение производной первого порядка функции y = f (x).Вцелом,эластичностьпредставляетсобойчувствительностьизменения результирующей переменной функции в зависимости от динамикифакторной переменной. Параметры эластичности функций при анализеэффективности экономических процессов использовали, в частности, такиеисследователи, как О.В. Демьянова [70], Ж. Ришар [149]. Эластичностьвлияния стоимости основных фондов на динамику выручки и рентабельностипредприятия показывает степень чувствительности последних к изменениюстоимости основных фондов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
