Интеграция рынков ценных бумаг России и стран СНГ (1142385), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В качестве основных блоков интеграции фондовых рынковвыделены: интеграция участников рынков, представляющих спрос и предложение, иинтеграция инфраструктуры.2. На основе комплексного сравнительного анализа рынков ценных бумаг странСНГ(участников,инфраструктуры,финансовыхинструментов)определеныособенности фондовых рынков постсоветского пространства как объектов интеграции(они проявляются по следующим позициям: основным участникам, инфраструктуре,объемам рынков и их роли в экономике), а также выявлены проблемы их регулированияв условиях интеграции (главная из которых - отсутствие законодательно закрепленныхвозможностей по эффективному взаимодействию рынков).3.
Предложены и научно обоснованы рекомендации по регулированию рынковценных бумаг России и других стран СНГ, составляющие комплекс мер (длянаднациональных организаций,национальных органовгосударственнойвласти,саморегулируемых и иных организаций), направленных на развитие и повышениеэффективности интеграции фондовых рынков стран постсоветского пространства.По специальности 08.00.14 – Мировая экономика:1.
По результатам ретроспективного анализа взаимодействия национальных рынковвыявленацикличностьразвитияинтернационализациифондовыхрынковнарегиональном и глобальном уровнях, предложена периодизация этого процесса,определен период зарождения и логика развития их интеграции и сделан вывод о еенелинейном характере. Выявлены и систематизированы факторы, способствующиеразвитию международной интеграции рынков ценных бумаг (историко-культурные,общеэкономические, экономико-регулятивные и научно-технические).72.
Предложена система показателей интеграции фондовых рынков (прямые,отражающие внешние проявления процесса интеграции, и косвенные, характеризующиепоследствия развития этого процесса).3. Определены возможности использования опыта Евросоюза для развитияинтеграции фондовых рынков стран СНГ на основе анализа развития нормативной базыинтеграционного процесса на рынках ценных бумаг стран ЕС. Рассмотрены результатыприменения директив, закладывающих основы регулирования общего рынка ценныхбумаг. По итогам этого сделан вывод об основополагающем влиянии унификации игармонизации нормативной базы, стандартизации правил и условий работы на рынкахнаразвитиеихинтеграции.Показано,чтоформированиеинтегрированнойинфраструктуры фондовых рынков происходит также и за счет концентрации капиталаучастников.
По результатам оценки уровня развития интеграции фондовых рынков в ЕСсделан вывод о разной степени интеграции отдельных их сегментов.Теоретическая значимость исследования заключается в развитии и углублениизнаний о закономерностях интеграционного процесса на финансовых рынках. Выводы,полученные в ходе диссертационного исследования, могут послужить основой длядальнейших научных разработок по данной проблематике.Практическая значимость исследования определяется тем, что в работесодержатся рекомендации, направленные на развитие и повышение эффективностиинтеграции фондовых рынков стран постсоветского пространства.
Основными изкоторых являются:– реформирование системы регулирования интеграционного процесса (решениепроблем результативности инструментов унификации, формирование эффективныхсистемразработкинаднациональныхнормативныхактовиимплементациинаднациональных норм в законодательства стран СНГ);– создание условий, способствующих углублению интеграции рынков ценныхбумаг (решение задач повышения уровня развития фондовых рынков, гармонизацияструктуры рынков, регулирующего их законодательства и практики работы на них).Положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, могут бытьиспользованы как органами регулирования рынка ценных бумаг для разработкинормативных документов, так и в учебном процессе в ВУЗах экономического профилядля преподавания дисциплин «Рынок ценных бумаг», «Зарубежные финансовые8рынки»,«Мироваяэкономикаимеждународныеэкономическиеотношения»,«Международные валютно-кредитные отношения».Апробация и внедрение результатов исследованияОтдельные аспекты исследования докладывались и получили положительнуюоценку на Ш международном научном форуме «Рыскуловские чтения» (КАЗЭУ,Алматы, Казахстан, 2008 г.), международных конференциях «Страны с переходнойэкономикой в условиях глобализации» (РУДН, Москва, Россия, 2009 г.), «Страны сразвивающимися рынками в условиях финансово-экономического кризиса» (РУДН,Москва, Россия, 2011 г.), различных межвузовских конференциях: «Финансовый рынокРоссии.
Теория и практика развития» (МГИМО, Москва, Россия, 2008 г.), «Целидолгосрочной макроэкономической и финансовой политики России до 2020 г.»(Академия бюджета и казначейства, Москва, Россия, 2008 г.), «Актуальные проблемыглобальной экономики» (РУДН, Москва, Россия, 2008 г.), а также на заседании«круглого стола» на тему «Российский финансовый рынок: проблемы повышения егоконкурентоспособности и роли в инновационном развитии экономики» (Финакадемия,Москва, Россия, 2008 г.).Диссертация выполнена в рамках исследований Финансового университета,проведенных в соответствии с комплексной темой «Пути развития финансовоэкономического сектора России» по кафедральным подтемам «Интеграционныепроцессывмировойэкономикевусловияхглобализации»,«Формированиеэффективной структуры финансовых рынков», а также связана с исследованиями,проводимыми в рамках Тематического плана 2011 г.
по проекту«Перспективыэкономической интеграции в регионе СНГ в посткризисный период».Материалы диссертации используются в практической деятельности Департаментаинвестиционного проектирования, финансового консультирования и оценки ОАО «ИК«ЕВРОФИНАНСЫ». В частности, выявленные особенности структуры фондовыхрынков стран СНГ, их инфраструктуры и практики функционирования применяютсяпри сопровождении сделок клиентов, в т.ч. с ценными бумагами иностранныхэмитентов или с иностранными контрагентами (Армении и Таджикистана), чтопозволило диверсифицировать структуру консалтинговых услуг компании за счетразвития нового направления финансового консультирования.9Отдельные положения и практические рекомендации диссертации используются вучебном процессе на кафедре «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»Финансового университета для преподавания дисциплин «Рынок ценных бумаг» и«Зарубежные финансовые рынки», а также на кафедре «Мировая экономика имеждународный бизнес» для преподавания дисциплины «Мировая экономика имеждународные экономические отношения» и курса по выбору «Интеграционныепроцессы в СНГ».Внедрениерезультатовисследованияподтвержденосоответствующимидокументами.Публикации.
Существенные положения диссертации, отражающие основныерезультаты исследования, опубликованы в 5 работах общим объемом 1,97 п.л. (весьобъем авторский), в том числе 2 статьи авторским объемом 0,62 п.л. – в журналах,определенных ВАК.Структура и объем исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав,заключения, библиографии и приложений (табл.
1). Основной текст диссертацииизложен на 168 страницах компьютерного текста, содержит 18 таблиц и 26 рисунков.Библиография содержит 214 наименований.Таблица 1. Структура исследованияВведениеГлава I Интеграциянациональныхфондовыхрынков:теоретические аспекты1.1 Интеграция фондовых рынков как предмет экономическогоисследования1.2Логика развития интеграции как наивысшей ступениинтернационализации фондовых рынковГлава II Процессыинтеграциирынковценных бумаг странЕвросоюзаГлава III ВозможностииперспективыразвитияинтеграциифондовыхрынковРоссии и других странСНГЗаключениеБиблиография2.1Развитие нормативной базы интеграционного процесса нафондовых рынках стран ЕС2.2бумаг2.33.11Интеграция инфраструктуры европейских рынков ценныхПоказатели интеграции фондовых рынков стран ЕСОсобенности рынков ценных бумаг стран СНГ2113.2Предпосылки и препятствия на пути интеграции фондовыхрынков постсоветского пространства33.3 Предложения по регулированию фондовых рынков в целяхразвития их интеграции110приложенийНазвание параграфарисунковНазвание главытаблицКоличество212241446714212.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫВсоответствииспоставленнойцельюизадачамиисследованиявдиссертационной работе рассматриваются следующие группы проблем.Первая группа проблем посвящена теоретическим положениям по интеграциирынков ценных бумаг.Анализ различных научных взглядов на определение категории «экономическаяинтеграция» позволил прийти к выводу, что к настоящему времени сложилось двапринципиально разных подхода к его трактовке как в отечественной, так и зарубежнойэкономическойлитературе.Всоответствииспервымподходоминтеграциюрассматривают как открытие границ и встраивание национальной экономики вмировую,т.е.подинтеграциейпонимаетсяростэкономическойоткрытостибезотносительно факта вхождения страны в тот или иной региональный экономическийсоюз. В соответствии со вторым подходом интеграцию определяют как сугуборегиональный процесс, причем либо формально с позиции заключения договора осоздании единого пространства (таможенного и валютного союза, единого рынка и т.п.),либо фактически с позиции объединения в единое целое, сращивания, разрозненныхэлементов посредством ликвидации экономических границ.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
